廣匯汽車首季淨利降86% 連續7日股價低於1元拉響退市警報

“廣匯系”旗下的廣匯汽車（600297.SH）拉響面值退市的警報。

6月28日，廣匯汽車股價再跌2.82%，收報0.69元/股，已經連續7個交易日低於1元。

此前，在6月4日，廣匯汽車的控股股東以及部分董監高宣佈通過二級市場增持公司股份，並在後來實施了部分增持。

控股股東、董監高的增持動作，並未能阻止廣匯汽車的股價下跌，其退市風險來臨。

廣匯汽車主營汽車銷售，受汽車市場生態變化影響，廣匯汽車近幾年的經營壓力日益增大。

今年一季度，公司實現的歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）爲7094.05萬元，同比下降幅度高達86.61%。2023年，公司淨利潤3.92億元，雖然扭虧爲盈，但相較於前幾年動輒超10億元的淨利潤，廣匯汽車的盈利能力已經大幅下滑。

曾經，汽車經銷商躺着都能賺錢；如今，努力站着都很難掙到錢。廣匯汽車現在還有招嗎？

營收超千億也存退市風險

股價繼續下跌，廣匯汽車的面值退市風險在加大。

6月28日，二級市場上，廣匯汽車綠盤低開，快速拉昇翻紅後又震盪下跌。臨近午盤，資金做多，股價拉昇至0.75元/股。午後，公司股價震盪走低，最終收報0.69元/股，跌幅爲2.82%。

這是廣匯汽車連續第七個交易日股價低於1元。

K線圖顯示，6月20日，廣匯汽車的股價首次跌破1元，當日收報0.98元/股，跌幅爲8.41%。緊接着的6月21日、24日、25日的三個交易日，公司股價連續跌停。6月26日，廣匯汽車股價漲停，收報0.78元/股，27日又大跌8.97%，到28日，再度下跌，不過，跌幅收窄。

6月24日晚間，廣匯汽車發佈股票交易異常波動的公告稱，經公司自查，公司近期日常經營情況和外部環境較前期未發生重大變化，公司不存在應披露而未披露的重大信息。公司及控股股東、實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項或進展情況。

廣匯汽車還提示風險，根據《股票上市規則》的相關規定，如果公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低於人民幣1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易。

目前，廣匯汽車發行的可轉換公司債券正處於轉股期，根據相關規定，如果上市公司股票被終止上市的，其發行的可轉換公司債券及其他衍生品種應當終止上市。可轉換公司債券及其他衍生品種終止上市事宜，參照股票終止上市的有關規定執行。也就是說，廣匯汽車發行的可轉換債券也存在退市風險。

值得一提的是，6月4日，廣匯汽車曾發佈兩份公告，一份公告爲，公司控股股東新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司（以下簡稱“廣彙集團”），計劃自公告披露之日起6個月內，通過上海證券交易所交易系統允許的方式增持公司股份。本次擬增持公司股份的金額不低於5000萬元，不超過1億元。另一份公告爲，包括公司董事長馬赴江、董事兼總裁王勝、董事兼副總裁兼財務總監丁瑜、董事兼副總裁兼董事會秘書許星、監事會主席劉旭斌、副總裁王詠帆、總裁助理彭鬆、總裁助理謝朝暉等在內的董監高，合計擬增持金額不低於130萬元，不超過230萬元，增持期限爲6個月。

隨後兩天，部分董監高進行了增持。6月18日晚，廣匯汽車披露控股股東廣彙集團增持進展，已累計將耗資5098.59萬元進行增持，已經達到增持計劃下限，但增持計劃尚未實施完畢。

此外，廣彙集團還購買了廣匯汽車可轉換公司債券並實施轉股。

從上述信息看，控股股東及部分董監高增持，並未有效阻止廣匯汽車股價下跌，公司面值退市的風險在逐步加大。

值得一提的是，5月29日，中國汽車經銷商大會發布了“2024中國汽車流通行業經銷商集團百強排行榜”，2023年度，廣匯汽車以1379.98億元的營收規模位居行業第二位，公司連續13年上榜。

首季營收淨利雙降

廣匯汽車面值退市風險加大，或早有徵兆。

同爲汽車經銷商，2023年年初，浙江中通集團傳出破產消息，旗下19家4S店全部關停。2023年7月，龐大集團退市摘牌。今年初，市場又傳出廣東永奧投資集團有限公司經營遭遇嚴重危機，旗下的多家4S門店出現暫停營業、暫停新車交付。

廣匯汽車於2015年6月通過借殼美羅藥業完成A股上市。此前，廣匯汽車還曾籌劃A股IPO上市，但未能如願。

2015年至2017年，借殼上市初期三年，廣匯汽車實現的營業收入分別爲937億元、1354.22億元、1607.12億元，對應的淨利潤爲19.88億元、28.03億元、38.84億元，均表現出色。

2018年是一個轉折點。2018年至2020年，公司實現的營業收入分別爲1661.73億元、1704.56億元、1584.42億元，同比變動3.40%、2.58%、-7.05%。同期，淨利潤爲32.57億元、26.01億元、15.16億元，同比分別下降16.27%、20.16%、41.72%，呈加速下降趨勢。

2021年，公司實現的營業收入1584.37億元、淨利潤16.09億元，與上年同期相比，營業收入持平，淨利潤增加接近億元。

2022年，公司營業收入爲1335.44億元，同比下降15.71%；淨利潤爲虧損26.69億元，爲借殼上市之後的首次年度虧損。公司解釋稱，受國內外宏觀經濟形勢異常嚴峻複雜和多重超預期等不利因素影響，公司經營受到較大沖擊，新車銷售及售後維修等主營業務規模較上年同期均出現較大幅度的下滑。全年相當多家銷售網點階段性無法正常開展運營活動，連續數月停業或關閉。同時，公司結合市場環境及店面經營狀況大力推進品牌優化工作，積極爭取優勢品牌授權，拓展新能源銷售網絡，並對資產收益率較低或已破產的主機廠品牌例如“廣汽菲克”等店面進行“關停並轉”，期間造成應收債權、特許經營權等相關資產計提減值及加速攤銷，再加上線下業務的戰略推進不達預期，公司對持有的上海愛卡投資中心（有限合夥）43.48%的長期股權投資計提部分減值損失。

2023年，廣匯汽車營業收入1379.98億元，較上年略有回升，淨利潤爲3.92億元，扭虧爲盈，但仍處於低位。公司稱，汽車消費市場仍受到多重因素衝擊，各大車企爲搶奪市場份額大打價格戰，新車價格折扣持續放大，經銷商被迫以價保量，庫存高企，承受巨大壓力。

今年一季度，公司營業收入爲277.90億元，同比下降11.49%；淨利潤爲0.71億元，同比下降86.61%，而扣除非經常性損益的淨利潤僅爲95.07萬元，同比下降99.80%。公司解釋，汽車消費復甦緩慢，受行業價格戰影響整車盈利能力下滑，且傳統燃油車受新能源汽車市場擠壓，收入規模下降但成本相對剛性導致利潤大幅下滑。

廣匯汽車還存在較大財務壓力。截至今年一季度末，公司貨幣資金83.36億元，對應的有息負債462.55億元，一季度的財務費用高達6.29億元。

經銷商躺賺時代不再，廣匯汽車將何去何從？

本文源自：長江商報