亞洲苯價狂飆 創六年半新高

苯、SM、ABS概念廠

供給緊俏，亞洲苯價最新報價飆漲113美元，周漲幅11.46％，每噸衝上1,099美元，創六年半新高。影響所及，SM（苯乙烯）受惠下游ABS、PS需求持穩及苯原料成本支撐，最新現貨報價大漲86美元，每噸達1,305美元，漲幅7.05％。

此外，SM也因亞洲現貨4月平均價約在每噸1,230美元之上，月漲近4.5％，推升國內SM內銷價調漲2.2％，4月報價爲每噸1,213.7美元，爲連續第四個月走高，年初迄今累計上漲31％。

分析師指出，近期石化上游原料漲勢相對穩健，乙、丙烯價格均達1,100美元水準，臺塑化收益進補。苯原料連番強漲，增添SM成本支撐力道，兼具苯、SM一貫佈局的臺化領先受惠，SM專業廠臺苯、國喬營運也添助力。

因歐美供給持續缺短，廠家不可抗力因素進行檢修，兩地區轉向亞洲市場尋貨，推高亞洲苯價飆漲，刷新六年半高點。至於美國苯5月合約價FOB美國海灣大漲至460美元／加侖，月增159美元，月漲幅達53％。

廠商指出，大陸苯原料五一長假後下遊有剛需補貨需求，庫存仍低、現貨偏緊，且大陸寧波科元裝置意外停車，現貨報價續漲，連帶拉擡SM墊高。惟SM新裝置投產及5月中下旬檢修裝置重啓，預期供應增加，加上終端需求對高價抗拒情緒增加，導致SM漲幅落後苯原料，壓抑利差放大，在成本端強力支撐，預期短線SM將偏強震盪。

據統計，大陸前一陣子苯檢修裝置，預計在5月中下旬或6月重啓，涉及產能約161萬噸／年，但後續新增檢修裝置涉及產能約112萬噸／年，整體5月供應仍偏緊，推估苯價將延續偏強走勢。

不過，大陸寧波科元25萬噸／年SM裝置5月6日意外停車，而預計5月重啓檢修裝置涉及產能58萬噸／年，新投產裝置產能42萬噸；估算將近有50萬噸／年SM增量，但裝置重啓主要在5月中下旬，亦即SM供應偏緊局面估在5月中下旬緩解。

分析師認爲，由於SM價格持續上漲，增添下游ABS、PS產銷難度，臺達化等非一貫化裝置業者利潤持續被壓縮，推薦追蹤標的以具一貫佈局的臺化爲首選，其次爲專業廠國喬、臺苯及臺達化。