新基金清盤危機“黑雲壓城” “幫忙資金”一日遊能否續命成功？

21世紀經濟報道記者 龐華瑋 廣州報道

近日，多家大型公募發佈公告，多隻新基金面臨“連續50個交易日低於5000萬元”清盤。

部分基金產品發佈清盤警示距產品成立不足三個月，有ETF基金上市僅6個交易日，就遭遇八成份額贖回，跌破清盤“紅線”後，迄今成立三個月僅剩發行時的一成規模。

不過，21世紀經濟報道記者發現，去年以來基金清盤數量創出5年新高，面對頻繁出現的清盤危機，不少基金公司找來“幫忙資金”玩起了“續命一日遊”。

簡單來說，在基金面臨清盤的最後關頭，讓一筆鉅額資金流入，以此避過“連續50個交易日低於5000萬元”的死亡紅線，爲該基金再度續命50個交易日。這筆“續命資金”完成了一日遊，第二天又快速離開該基金。

一場清盤危機

1月10日，工銀瑞信基金公司發佈公告稱，1月9日，消費龍頭ETF（159520.SZ）已出現連續45個工作日基金資產淨值低於5000萬元，可能觸發《基金合同》終止情形。

回顧這隻基金的歷程，它是基金髮行淡季下新基金難做的一個縮影。

消費龍頭ETF由工銀瑞信基金於2023年9月10日發行，原定於2023年9月22日結束募集，後延期至2023年10月13日，但發行困難，募集時間由11天延長至33天。

值得一提的是，這並非一隻機構定製產品，有效認購戶數達2269戶，募集資金2.53億元。機構和個人持有基金份額三七開。

2023年10月19日，消費龍頭ETF成立。

但在2023年10月31日上市首日，該基金就淨流出1.01億元；第2、3、4個交易日，再分別淨流出0.30億元、0.31億元、0.31億元。也就是說，上市僅4個交易日，該基金就淨流出近2億元。

第5、6個交易日，該基金又繼續淨流出0.10億元、0.10億元。

到第6個交易日結束，該基金觸及5000萬元的清盤“紅線”。

根據《基金合同》約定，若該基金產品連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續50個工作日出現前述情形的，基金管理人在履行清算程序後終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會審議。

該基金的預警公告最早出現在2023年12月19日，即該基金成立兩個月時。公告顯示，截至2023年12月18日日終，基金資產淨值已連續30個工作日低於5000萬元。

根據公告時間計算，也就是說，該基金自11月7日——也即是該基金上市交易第6個交易日起，就已低於5000萬元的“紅線”。

值得一提的是，消費龍頭ETF被大比例賣出前，該基金收益不錯，成立以來至2023年11月6日的回報爲3.12%。如果自上市（2023年10月31日）算起，截至2023年11月6日，該基金場內價格上漲了1.98%。

也即是說，該基金是在有正收益、場內價格上漲時，就被投資人大量拋棄。

根據其上市公告來看，機構僅持有該基金近三成基金份額，也就是說，該基金主要是被個人投資者拋棄。

1月3日和1月10日，該基金又兩度發佈“基金資產淨值連續低於5000萬元的提示性公告 ”。

如無意外，該基金將於1月16日，達到連續50個工作日出現“基金資產淨值連續低於5000萬元”的情形，基金將清盤。

但詭異的是，在第49個資產淨值連續低於5000萬元“紅線”的交易日——1月15日，該基金突然大幅淨流入2866萬元。這筆資金給基金續了命，使該基金免於連續50個工作日出現“基金資產淨值連續低於5000萬元”的情形。

自上市以來的2個多月，該基金總共有3個交易日出現資金淨流入，2023年12月1日淨流入100萬元，2024年1月3日淨流入194萬元，以及1月15日突然大幅淨流入2866萬元。

於是，1月15日，該基金資產淨值突然飆升，剛好超過5000萬的紅線，達到5172萬元。

但僅僅一天之後，1月16日，該基金突然大幅淨流出2772萬元，相當於前一天進來的錢又流出去了。該基金的資產淨值再度跌回2414萬元，再度開始新一個週期的低於5000萬元的累計。

這相當於玩了一個資金遊戲，在最後關頭藉助“幫忙資金”度過危機，爲這隻基金又續了50天的命。

但這隻基金的命運並沒有從根本上改寫，投資人繼續賣出該基金。1月17日，該基金又淨流出95萬元，資產淨值由前一天的2414萬元進一步縮水至2260萬元。

“幫忙資金”續命

“去年找‘幫忙資金’渡過清盤危機的這種現象很常見，‘幫忙資金’帶來的成本是基金公司出。這種操作從合規的角度來看沒有違規，但是業內都能看出來是什麼情。”一位基金業內人士告訴記者。

值得一提的是，新基金面臨清盤危機並非個別現象。

11月11日，華泰柏瑞旗下港股金融ETF發佈公告稱，截至1月9日，已連續45個工作日基金資產淨值低於5000萬元，可能觸發基金合同終止情形。

這隻基金成立於2022年12月26日，於2023年1月12日上市。

該基金自2023年11月7日起，資產淨值低於5000萬元。如果沒有改善，2024年1月16日將是其清盤日。

但就在清盤前兩個交易日的1月12日和1月15日（中間隔着週末），突然分別有355萬元、1153萬元淨流入該基金，兩天總共有近1500萬資金淨流入，在這兩天內共買入1700萬份基金。

1月15日當天（即連續第49個交易日低於5000萬元），該基金資產淨值由前一天的4084萬元暴漲至5236萬元，在最後關頭完美避開了“連續50個交易日低於5000萬元”的死亡紅線。

“幫忙資金”完成使命後，第二天（1月16日）和第三天（1月17日）分兩天從該基金淨流出1200萬左右。

清盤危機在新基金中頻繁上演，記者注意到，國泰中證油氣產業成立至今尚不足3個月，申萬菱信價值臻選成立至今不足8個月，這些基金近期都已公告因資產淨值連續多日低於5000萬元而提示風險。

比如，1月5日，國泰基金公告，旗下國泰中證油氣產業基金已連續30個工作日基金資產淨值低於5000萬元。該基金成立於2023年10月23日。

此外，1月18日，申萬菱信基金髮布公告顯示，截至2024年1月3日，申萬菱信價值臻選基金已連續40個工作日基金資產淨值低於5000萬元。該基金成立於2023年5月30日。成立時規模爲2.03億元，剛好跨過2億元的成立門檻。

2023年8月14日，也即是申萬菱信價值臻選基金成立不足三個月，該基金第一次出現“連續30個工作日基金資產淨值低於5000萬元”。2023年9月4日，該基金“連續45個工作日基金資產淨值低於5000萬元”。

隨後，該基金續命成功。

但不到兩個月，2023年11月2日，該基金再度公告出現“連續 30 個工作日基金資產淨值低於 5000 萬元 ”。 2024 年 1 月 17 日，該基金公告“已連續 40 個工作日基金資產淨值低於 5000 萬元 ”。

也即是說，該基金續命一次後，又再度面臨清盤危機。

同樣的情況去年也在長盛均衡回報基金身上一再上演，最後基金公司選擇了清盤。

長盛均衡回報基金成立於2023年1月17日，成立不足3個月，截至 2023 年 4 月 4 日，該基金已連續 30 個工作日基金資產淨值低於 5000 萬元。2023 年 4 月25 日，該基金已連續 45 個工作日基金資產淨值低於 5000 萬元。

隨後在到期日之前續命成功。 但3個多月後的2023年8月21日，該基金再度出現連續 30個工作日基金資產淨值低於5000萬元 。

這一次長盛基金放棄拯救長盛均衡回報，該基金於2023年9月18日清盤。

這也是2023年唯一一隻年內成立就清盤的基金。

新基金清盤危機背後

新基金清盤危機頻現的背後主要是去年基金業績低迷。

根據Wind數據，2023年清盤基金數量達260只，創下歷史第二高，僅低於2018年熊市的431只。

不僅如此，其中，股票基金是重災區，2023年清盤的股票基金數量63只，創下1998年公募基金行業肇始以來的歷史新高。

同時，ETF及ETF聯接基金的清盤數量也迅速增加，2023年達到40只，其中39只是股票型ETF，1只是債券型ETF。它們中的14只是觸發合同終止條款，26只是持有人表決大會通過。

而且清盤預警信號仍持續釋放。

記者據Wind數據統計，截至1月18日，今年以來已經有43只基金（僅統計主代碼基金）發佈總規模低於5000萬元、可能觸發基金合同終止的公告。

據記者統計，截至2023年三季度末，有1176只規模低於5000萬元“清盤線”的“迷你基金”。

對此，業內分析人士認爲，近三年來低迷的市場行情造成基金業績持續不佳，導致一方面基金規模縮水；另一方面引發投資者用腳投票離場。

而新基金頻繁面臨清盤風險的背後，是2023年新基金髮行遇冷。2023年新基金成立數量爲1272只，創3年新低；發行份額11541.50億份，創5年新低；平均發行份額9.07億份，創歷史最低。

新基金在發行時募資欠佳，後期市場行情不好的情況下，規模持續縮水，導致低於5000萬元“清盤線”的“迷你基金”頻現。