新“國九條”引併購重組升溫，佛山南海爲企業提供全流程服務

南方財經全媒體記者吳蓉 實習生王詩雅 佛山報道

日前，國務院發佈《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（簡稱新“國九條”），這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之後，國務院再次專門出臺的資本市場指導性文件。

新“國九條”中明確提出“鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用併購重組、股權激勵等方式提高發展質量”“鼓勵引導頭部公司立足主業加大對產業鏈上市公司的整合力度”“加強併購重組監管，強化主業相關性，嚴把注入資產質量關”。

“這意味着整個證監會交易所資本市場上市監管政策體系出現了重大變化，併購重組市場將來可能會成爲資本市場的熱點。”在解讀這一政策對資本市場的影響時，佛山市金融工作局黨組成員、總經濟師肖彬彬如是說。

事實上，2024年以來，併購市場已呈現升溫之勢。iFinD數據顯示，今年一季度A股市場共披露561單併購重組案例，其中披露金額的426單涉及交易總金額超過3100億元，較去年同期增長10%。其中，重大資產重組披露案例已達到80家，這一數量已經接近去年全年，遠超去年同期的28家。

圍繞着併購重組的話題，日前，南海區組織區內上市公司與券商、監管單位及相關行業協會召開座談會，圍繞公司如何高效、合理運用併購重組政策實現高質量發展展開了探討和分析。

併購重組關鍵做好四步

據瞭解，2023年佛山市併購的上市公司、新三板掛牌企業項目15個，併購金額逾49億元，涉及國企項目22個，涉及金額超120億元。

作爲通過併購做大做強的佛山企業之一，廣東新勁剛科技股份有限公司深刻感受到了併購給企業帶來的益處。該公司成立於1998年12月，2017年在創業板上市，2019年起通過陸續併購企業和重組，從原來傳統金剛石工具行業轉型成特殊應用電子+特殊應用材料協同發展的業務佈局，業務領域從傳統的建築陶瓷轉向了更高端的軍工等特殊應用領域，收入規模從2019年的兩個億左右發展到2023年的五個多億。

“我們從一個‘窮小子’成爲了市場的‘新力軍’，未來將繼續利用好上市公司的平臺和併購工具，通過內部挖潛和外部延展，實現業績水平上規模。”廣東新勁剛科技股份有限公司董事、副總經理鄒衛峰感慨。

而作爲與會的創投機構代表，粵科金融集團已投資200家企業，聚集了市場上很多優質的項目資源，項目入庫的項目數超過3000家，積累了豐富的併購重組經驗。

粵科金融集團投資總經理鄧斌表示，併購重組有四個關鍵點要注意，一是明確併購路線圖，篩選標的的過程非常漫長，需要尤爲關注公司的商業模式、質量、管理層等方面；二是儲備有良好經營組織能力的人才，能在併購之後在關鍵領域進行整合，並且嚴格執行落實整合任務；三是使用併購工具時，要對資本市場的週期有清晰的認識，合理利用資本市場工具來進行融資和擴張；四是併購時，上市公司一定要親自參與查找隱患，不能夠完全依靠中介機構的力量，這也是併購的難點。

對此，瀚藍環境股份有限公司總裁金鐸表示認可。她表示，“併購重組依然是我們未來重要的發展方向，併購聲譽的積累非常重要，這將有效減少併購整合的阻力。”

據其介紹，瀚藍環境每五年會制定一次發展戰略，圍繞着戰略來精選標的，“併購一定是以戰略爲引領，是實現戰略的一個手段，不是爲了併購而併購。”

南海爲企業提供全流程服務

在南海區委常委喬吉飛看來，新“國九條”標誌着資本市場進入了一個新的週期，核心思想就是強監管、大週期和促發展。未來，企業要看清形勢，轉變思路，保持危機感，對照財務指標的紅線給企業做個“健康檢查”；要保持定力，探索出路，不能盲目追求增資擴產、多元併購，審慎選擇優質標的進行併購，特別關注本行業前沿領域或未來科技類初創公司，以尋求行業增長機會。

此外，他也表示，南海區委區政府將在南海區企業併購重組的全流程中大力支持企業，優化要素供給、協調解決難題、降低併購成本，確保併購重組活動的順利進行。

南方財經全媒體記者獲悉，近年來，佛山企業併購成本持續降低。就南海區而言，《佛山市南海區促進優質企業上市和發展扶持辦法》中明確指出，對於區內上市企業在兼併重組過程中產生的財務費用成本（包括但不限於券商、律師、會計師、諮詢機構等中介的費用），按實際支出的50%給予事後補助，單個項目最高補助1000萬元。此外，佛山市金融局2023年印發的《支持佛山行業骨幹企業開展產業併購專項資金管理辦法》也對中介費用、貸款利息提供了補助。

而在要素供給方面，南海區積極鼓勵金融機構創新併購融資產品和服務，爲企業提供更加靈活、多樣化的融資方案。加大土地供應力度，優先保障併購企業的土地需求，在符合企業發展實際需求前提下，支持被併購企業回遷南海。

與此同時，南海區積極協調解決併購過程中可能出現的利益分配不均、文化衝突、員工安置等問題。同時，加強對企業併購後整合工作支持，幫助企業實現併購後的順利過渡和融合發展。

另據南方財經全媒體記者瞭解，坐落在南海區的千燈湖創投特色小鎮，集聚了資金、資源、信息、行業協會、三大交易所服務基地等各類寶貴資源，可以爲南海區包括但不限於上市公司的企業提供併購相關的政策法規、行業趨勢、優質併購標的、併購基金、風險評估、跨國併購等信息和諮詢服務，幫助企業科學決策，降低併購風險。

“儘管目前的資本市場形勢複雜，但是我們對未來資本市場的信心是毋庸置疑的。”中信證券股份有限公司基礎設施與現代服務行業華南負責人王繼東認爲，佛山、南海在傳統產業轉型升級、數智化轉型、平臺建設等方面已經走在全國前列，在新的形勢下，南海的上市公司更應該關注企業的內在價值和長遠發展對自己主業的幫助，通過圍繞主業的併購重組以及專業機構的幫助進一步做大做強。