新光投信第4季ETF資產配置建議 SING股債四優組合績效高歌

新光投信第4季ETF建議。(新光投信/提供)

美國聯準會降息後,市場投資氛圍且戰且走,投信法人表示,不論未來美國景氣劇本,是走向利率正常化,或因衰退刺激經濟救市,預估第4季資產配置,宜股債ETF雙優搭配,除股票型ETF建議鎖定半導體(Semiconductor)、新能源(New energy)等趨勢主題ETF外;另外,配置債券ETF可以掌握投資等級(Investment Grade)、且具相對高息的金融債、電信債等券種,共組成SING股債四優組合,作爲第4季布局優質ETF教戰守則。

新光投信量化投資部主管詹佳峰表示,美國降息後,美股帶頭衝高,包括道瓊指數已攀歷史新高、標普500指數也逼近歷史新高,那斯達克指數穩居季線上、費城半導體指數站穩年線之上,加上美國最新公佈初領失業救濟金人數意外降低,代表美國就業市場穩健,安定投資人對美國經濟穩健的信心,美股等風險性資產開始吸金。

詹佳峰指出,這次美經濟有望軟着陸下,市場資金重新檢視股票價值,押寶第4季業績題材股,其中,全球半導體股受惠AI市場需求驅動,先進技術優勢將磁吸資金挹注,加上歷年9月爲半導體股價低迷效應刺激,將有機會吸引長線投資人趁9月開始低接佈局,搶先在第4季波段行情前卡位。

根據Bloomberg統計,近五年來,每年10月到12月第4季表現,費城半導體指數及臺灣半導體指數都雙雙告捷,第4季呈現正報酬表現,顯示全球AI熱潮助攻、AI應用推動IC製程升級潮,全球先進、成熟科技產品同步受惠下,持續帶旺臺灣AI半導體產業維持景氣榮景,具基本面競爭力的臺灣半導體股票,倘若9月股價跌深,反而涌現難得甜甜價,搭配臺灣半導體產業基本面前景看俏,預估第4季仍有望恢復有基之彈。

至於電動車市場,機構法人仍看好全球電動車產業成長趨勢明確,未來更多平價電動車款上市,搭配車廠祭出促銷方案降價,未來電動車繼續朝往「全自駕」發展,AI加速全球車用電子配備轉型升級,預估未來電動車操控效能、乘坐體驗將不同以往,均有助於全球電動車銷售滲透率持續拉昇,繼續刺激銷售動能持續向上,電動車ETF股價中長線仍大有可爲。

根據歷史經驗顯示,美國啓動降息,觀察每一次降息的首次調降利率幅度,如果出現降息2碼的情況,過去發生在2001年1月(2000年網路泡沫)、2007年9月(2008年金融海嘯),各代表當時市場投資環境惡化,目前最新2024年9月聯準會又宣佈一口氣降2碼,市場上法人解讀背後原因分歧。

新光投等債15+(00775B)經理人王韻茹表示,目前美國通膨降溫、企業獲利成長持續,經濟有望維持軟着陸情況下,第4季資產配置建議,可以選擇中長天期債券ETF,及搭配股票型資產,採「股+債」資產配置策略,作爲降息循環期間,資產穩健增值爲優先考量,好處是兼顧股債獲利機會,亦可分散單一資產過度集中的波動風險。

另外,降息循環期間,理財專家表示,投資債券ETF,最怕遇上景氣轉差、企業財報不佳、發行債券標的出現調降信評、甚至違約等地雷事件,投資人宜在降息期間,聚焦在具投資等級評等的債券,並從中挑選以投資等級中較低評級(BBB級)爲主,透過BBB等級債券信評配比,可以適度承擔債券信用風險,還能透過債券利差來加強債券資本利得與債息收入。

新光投信建議,投資人選擇債券ETF,配息纔是最後考慮因素,尤其是過度強調配息水準的債券ETF,如果投組債券標的一旦出現信用品質不佳,引發標的流動性風險,未來將會影響配息率高低,投資人不可不慎,建議投資人篩選債券ETF,仍以投資等級爲主,搭配存續期間採中長天期的債券標的,甚至鎖定具相對高息優勢的金融產業債、電信產業債等,才能把握降息送分題,參與債市降息後升勢,增添債券資本利得的報酬收入。