五菱汽車飆漲超 60% 汽車業一週市值增加 2400 億元

要點提示：

乘用車板塊 " 漲跌參半 "，股價平均增長1.08%，市值增厚800億元；

經銷商集團板塊表現最差，股價平均下跌3.07%，市值縮水79億元；

新能源與零部件板塊表現最好，股價平均增長6.94%，市值增厚1700億元；

商用車板塊股價平均增長6.07%，市值增加13億元。

12月第四周，雖然前兩個交易日上演了一場過山車走勢，但汽車 K 線統計在冊的57家汽車業上市公司（63支個股），一週市值增長約2457億元，股價平均增長3.59%，整體延續第三週的向好態勢。

其中，股價實現增長的股票有35支，股價出現下滑的爲27支，港股經銷商潤東汽車一週股價持平。

大盤方面，上證指數和深證成指繼續飄紅，分別上漲0.05% 和1.18%，而恆生指數仍爲下跌，一週跌幅爲0.42%。由此不難看出，57家汽車業上市公司整體表現，跑贏大盤。

在上週漲跌榜中，" 神股 " 五菱汽車再次強勢迴歸榜單首位，以60% 漲幅一騎絕塵；新加入統計範圍的孚能科技，以近27% 漲幅居其次，表現亮眼；而贛鋒鋰業 A 股和長城汽車 H 股，則以超20% 漲幅，進入榜單漲幅前四。

同時，國機汽車、精鍛科技、江淮汽車和廣匯汽車則因跌幅較大，墊底總榜單。

以下，汽車 K 線將57家汽車業上市公司分爲四大板塊，逐一進行分析。

01

主要汽車上市公司（乘用車）板塊

上週，14家乘用車上市公司（涉及17支股票）股價平均上漲1.08%，市值合計增長815億元，其中有8支股票股價實現上漲，9支股票股價出現回落。

值得注意的是，長城汽車 H/A 股延續第三週強勁態勢，繼續領漲該板塊，一週漲幅分別爲20.39% 和15.36%。截至上週收盤，長城汽車 H 股報22.2港元 / 股，市值增加345億港元至2037億港元；A 股報收33.42元 / 股，市值增加408億元至3067億元。

12月23日，長城汽車 H 股拉出12.47% 高漲幅，盤中刷新52周新高22.6港元 / 股；而長城汽車 A 股則封漲停板，並在25日盤中刷新52周新高34.2元 / 股。同時，長城汽車雙股總市值23日分別突破3000億大關。從今年下半年開始，長城汽車股價呈現節節攀高的跳躍式增長，技術轉型和體系重建初見成效。

上週，對長城汽車影響最大的，莫過於 " 全新哈弗 H6側碰氣囊未彈開 " 事件。對此，長城汽車接連發布官方聲明，並提出 " 歡迎全國有資質的檢測機構隨意抽取市場中的第三代哈弗 H6進行碰撞，驗證產品安全性 "，以表露對自家產品的信心。

這一事件目前仍未塵埃落定，但對進入強勢新車週期的長城汽車來說，這件事應該在可控範圍內。汽車 K 線認爲，而立之年的長城汽車已經明顯具有了憂患意識，不會 " 隨意玩兒火 "，基於咖啡智能、檸檬平臺和坦克平臺等新技術打造的一系列新車型，產品力也不應該這麼經不起推敲。借用雪球一位評論人的話，" 我們能把握的是潮汐的週期，而不是每朵浪花的大小 "。

長城汽車的後續表現，值得繼續關注。不過，2020年收官節骨眼上，各大汽車廠家全力衝量之際，這件事對終端消費者的影響還是存在的。

上週，排在該板塊漲幅第三位的是北汽藍谷，一週漲幅爲8.63%；截至25日收盤，該股報8.94元 / 股，市值增至312億元，整體走勢穩中有升。

作爲較早佈局新能源汽車的整車企業，北汽新能源當前處境非同昔比。據北汽藍谷發佈的銷量數據，其11個月累計銷售24877輛，同比下滑近八成，平均月銷僅2000餘輛。

北汽藍谷祭出新高端品牌 ARCFOX（極狐）扭轉局面，但乘聯會數據顯示其首款上市車型 ARCFOX αT11月銷售不足百輛。12月21日，北汽藍谷 ARCFOX 聯合華爲打造、首款搭載華爲三個激光雷達方案的智能電動車極狐 HBT 曝光，並預計明年正式亮相發佈。

汽車 K 線認爲，高端品牌的打造，非一朝一夕之功；更需依託強大的資金研發實力。目前來看，北汽新能源的高端之路仍任重道遠。

上週，比亞迪 A/H 股表現也相對較好，其中 A 股一週漲幅達到5.24%，H 股漲幅爲4.59%；其 A 股21日現漲停，而 H 股當日漲幅則達到11.68%。當前比亞迪雙股市值均已衝突5000億關口，H 股一度衝高至6000億，穩坐國內整車上市車企市值頭把交椅。

幾家歡喜幾家愁，上週江淮汽車、ST 海馬和長安汽車進入該板塊跌幅前三。其中江淮汽車以7.73% 領跌，該股也位列總榜單跌幅第三；截至25日收盤，該股報12.17元 / 股，市值減少19.3億元至230.42億元。

值得關注的是，江淮汽車21日盤中刷新52周新高14.36元 / 股，但後三個交易日接連出現下滑。

12月23日，江淮汽車發佈2021年度產銷計劃公告，計劃產銷各類整車及底盤約50萬輛，相比今年，略有提高，體現出樂觀預期。（今年11月，江淮汽車銷量爲41140輛；1-11月累計銷量爲416732輛。）

12月24日，江淮汽車發佈公告稱，大衆汽車（安徽）有限公司（簡稱 " 大衆安徽 "）成爲其乘用車二工廠部分資產的受讓方，交易價格約7.7億元；公司副董事長兼總經理項興初擔任大衆安徽副董事長。

這部分資產轉讓收益，再疊加土地收儲等溢價收益，江淮汽車2020年的業績表現不會太難看。曾憑藉大衆入股飆漲的江淮汽車，隨着靴子落地，股價也將逐步恢復理性。

整體而言，上週乘用車板塊表現差強人意。

02

汽車經銷商集團板塊

上週，10大汽車經銷商集團股價平均下跌3.07%，是唯一股價下滑的板塊，市值合計縮水71億元，表現欠佳。

該板塊中僅和諧汽車與永達汽車飄紅，兩支股票分別上漲4.56%、0.16%；潤東汽車持平；其餘7支股票股價均出現下滑，其中國機汽車以14.81% 跌幅墊底該板塊和總榜單，廣匯汽車股價也出現明顯下跌，跌幅超過7%。

和諧汽車和永達汽車上週並沒有重要事件發生，股價走勢也相對平穩。相反，國機汽車24日出現9.08% 跌幅，25日繼續下挫6.3%，致使25日收盤價僅爲5.35元 / 股，市值縮水至77.94億元。

24日晚間，國機汽車發佈公告稱，其收到上交所紀律處分決定書，因爲公司在信息披露方面，時任董事會秘書趙建國存在未及時披露子公司申請破產及破產可能使公司遭受重大損失等事項，也未及時披露子公司受到行政處罰及後續行政複議事項進展。

雖然當事人提出異議和申辯，但上交所認爲理由不成立，並對國機汽車和趙建國予以通報批評。

這或許也成爲國機汽車大跌的主要原因。上市公司暴露在陽光之下，誰也逃不掉監管。

上週，廣匯汽車出現4個交易日連跌，25日盤中刷新52周新低2.76元 / 股，終報收2.83元 / 股，市值蒸發17.84億元至229.52億元。25日收盤後，廣匯汽車稱，擬使用自有資金回購公司股份，回購股份資金總額不低於2億元（含），且不超過3億元（含），回購價格不超過5.01元 / 股；回購股份將用於員工持股計劃。

整體而言，汽車經銷商集團板塊整體表現較差。

03

新能源與零部件板塊

上週，21家新能源與零部件上市公司（23支個股）股價平均增長6.94%，市值合計增加1700億元，在四大板塊中表現最爲出色。其中，股價實現增長的股票有17支，其中漲幅超過10% 的有7支，同時6支股票股價有所下滑，僅一支股票跌幅超過5%。

在該板塊中，新入列的孚能科技憑藉26.94% 漲幅強勢領跑，該股同時位列總榜單漲幅第二位，表現不俗。截至25日收盤，孚能科技報45.38元 / 股，市值增加103億元至485.87億元。

12月24日，孚能科技稱，其與吉利科技集團有限公司（簡稱 " 吉利科技 "）簽署了《戰略合作協議》，將在動力電池行業開展合作，共同推動新能源行業發展。

具體來看，雙方將設立合資公司，建設動力電池生產工廠，預計合資公司和孚能科技合計產能達120GWh，其中2021年開工建設不少於20GWh。根據公告，吉利科技和其控股子公司及吉利商用車集團承諾在同等條件下，優先採購孚能科技或合資公司生產的動力電池，每年採購量不低於其需求量的80%。

這無疑將爲孚能科技的業務增長帶來一定保障。或受此利好消息影響，孚能科技25日大漲15.18%，創上市以來單日最大漲幅，且盤中實現52周新高46.5元 / 股。

孚能科技聚焦軟包鋰離子電池的研發、生產和銷售，其於7月17日在科創板上市，戴姆勒作爲新進股東，持股3%。

上週，排在該板塊漲幅第二位的是鋰電材料龍頭贛鋒鋰業 A 股，漲幅同樣超過20%，達到21.79%；截至25日收盤報108.88元 / 股，市值增加260億元至1455.6億元。贛鋒鋰業 A 股同樣在25日表現優異，封漲停板。

杉杉股份周內股價也創下近一年新高19.35元 / 股，並以16.47% 周漲幅位列該板塊第三位，市值增至309.65億元。信達證券於26日對杉杉股份做出維持 " 買入 " 評級。

對於股價出現下滑的股票，其中僅精鍛科技跌幅超過5%，達到8.03%，位列總榜單跌幅第二；截至25日收盤報15.81元 / 股，市值縮水至76.17億元。同時，威孚高科和萬向錢潮，分別以3.54% 和3.33% 跌幅進入該板塊跌幅前三。

整體來看，新能源與零部件板塊表現較好，多支股票周內創歷史新高。

04

主要汽車上市公司（商用車）板塊

上週，12家主要上市商用車企（13支股票）股價平均增長6.07%，市值合計增加13億元，主要得益於五菱汽車大力拉昇。該板塊有8支股票飄紅，5支股票不同程度 " 飄綠 "。

其中，" 神股 " 五菱汽車以60.99% 超高漲幅遙遙領先，迴歸榜單首位；截至24日收盤，該股報2.27港元 / 股，市值增加26.45億港元至69.81億港元。

因逢聖誕節，港股上週只有四個交易日，而在這四個交易日裡，五菱汽車連漲4日，股價節節攀升；並在24日股價觸及52周創新高2.29港元 / 股。

五菱汽車的持續走強，與五菱宏光（參數丨圖片） MINI EV 的強勁市場表現關係緊密。根據乘聯會數據，11月，五菱宏光 MINI EV 銷售33,094輛，再創中國新能源汽車銷量記錄，也是今年國內新能源市場中唯一單月銷量破三萬的車型，而9月和10月，這款車型銷量分別爲14,495輛和20,631輛。

值得關注的是，年初至今，五菱汽車已上漲700%。從 " 地攤經濟 " 火起來的五菱汽車 " 一發不可收 "。不過，汽車 K 線認爲，不能爲瘋狂上漲衝昏頭腦，對五菱汽車仍需理性看待，比如火爆的宏光 MINI EV 其實也暗藏風險，例如品牌和產品的溢價能力很難提升。

排在漲幅第二位的金龍汽車，一週漲幅爲17.14%。該股經歷了大幅起落的一週。先是兩個漲停，接着刷新52周新高，最後一個交易日又冷不丁出現一個跌停。

跌幅方面，漢馬科技、中國重汽 A 股和福田汽車分別以6.93%、4.69% 和2.4% 跌幅墊底。

12月21日，在吉利商用車集團2021年商務大會上，漢馬科技集團常務副總經理上官雲飛指出，2021年，吉利商用車重卡銷量全面衝刺3.15萬輛。漢馬科技由華菱星馬更名而來，現爲吉利新能源商用車集團有限公司控股子公司。

整體而言，商用車板塊整體表現較好，但若除去五菱汽車的拉昇，該板塊表現平平。

據中國汽車流通協會商用車專業委員會秘書長鍾渭平介紹，今年前11個月，我國商用車累計銷量已突破470萬輛，同比增長22.2%，全年預計可破500萬輛，將創造我國商用車行業最高歷史銷售紀錄。

同時據中國汽車流通協會副會長兼秘書長肖政三表示，2020年，我國商用車保有量已超過3600萬輛；商用車金融行業放款規模進一步擴大，年度總規模將超過4000億元；商用車行業全價值鏈服務模式進一步轉型升級，服務市場總規模已突破4萬億。

因此作爲商用車產銷量全球第一的市場，我國商用車行業發展前景較好。

Views of Autoskline：

2020年即將結束，這不平凡的一年，帶來太多刻骨銘心的失去和淚水，也留下彌足珍貴的感動和希望，汽車業上市公司也經歷着跌宕起伏的一年。不管怎樣，2021年向前看，苦難終成過往，奮鬥終有回報。