爲什麼說美股困境正在撼動“經濟最強支柱”？一文讀懂

財聯社3月31日訊（編輯 黃君芝）雖然人們常說“股市不是經濟的晴雨表”，尤其是在美國，消費者纔是經濟的“真正支柱”，但有分析認爲，“股市確實是投資者心理變化的晴雨表”，一旦損失超過某個“門檻”，市場的痛苦就會溢出來，損害消費者支出。

這就是“財富效應”概念的基礎思想，即資產價值的上升和下降會對消費者的消費習慣產生重大影響。

換句話說，當股市上漲、消費者看到投資組合膨脹時，即使他們的實際收入沒有變化，也會增強繼續消費的信心。另一方面，股市下跌可能會抑制消費，因爲人們看到賬面財富縮水。

摩根士丹利私人財富管理公司（Morgan Stanley Private Wealth Management）分析師Sherry Paul表示，“我認爲，最重要的是，人們要明白美國經濟的獨特之處：我們是一個消費佔GDP 70%的社會，所以我們的想法和感受實際上會對我們的消費方式產生實質性影響。”

隨着美國經濟的“特朗普危機”愈演愈烈，標普500指數從最高點下跌近10%，市值蒸發了5萬億美元，過去6周裡只有1周勉強收漲。而最新的經濟數據則顯示，美國消費者信心指數跌至兩年多來的最低水平。

景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜•胡珀（Kristina Hooper）在最近的一份報告中說，梅西百貨和達美航空等公司的最新評論表明，美國經濟正在放緩，這在一定程度上是由富裕的美國人縮減開支造成的。

“美國富裕的消費者可能會減少支出，至少部分原因是股市大幅下跌，這在歷史上影響了人們對淨資產的看法，並對消費者支出產生了負面影響。”她寫道。

穆迪首席經濟學家馬克•贊迪（Mark Zandi）日前也警告稱，如果股市不迅速反彈，消費者的疲軟可能會持續下去。

他說：“富人對股票投資組合的關注度非常高，如果股市出現大幅下滑，他們就會感到不爽，到一定時候就會減少支出，這可能會導致大範圍的經濟衰退。”

Globalt Investments 高級投資組合經理Thomas Martin也指出，在熊市中，中產階級的消費習慣可能會出現最大的回落。

“我認爲，熊市可能不會對最頂層的人們產生太大影響，因爲他們有足夠的錢，無論如何都可以緩衝，而在底層，他們沒有財富，所以中產階級是受影響最大的人。”他解釋稱。

不過，有市場專家指出，股市要跌到多低才能對消費者支出產生負面影響，目前還沒有明確的答案。而現在，真正的問題是股市的下跌將持續多久。