退休理財術－海外組合平衡基金 兼顧報酬與避險

退休基金績效表現

通膨加老齡化社會趨勢，即早規畫退休金準備勢在必行，在工具選擇上，投報率預估要以能打敗通膨的較佳，包括跨國組合平衡型、跨國組合目標日期型、跨國組合股票型一般股票，及跨國債券組合型投資等級、跨國債券組合型複合式等，各種退休主題基金，均是不錯的退休金理財規畫優選。

羣益投信表示，退休理財是人生長久之計，在面對金融市場的波動震盪，股債資產配置需要更加靈活有彈性，符合報酬與風險兼顧的海外組合平衡基金，透過股債平衡佈局，可降低投資組合波動，標的遍佈全球與新興股、債市，達到風險分散效果。

羣益全民成長樂退組合基金經理人林宗慧指出，面對疫情再起，全球金融市場近期面臨高檔震盪，股市走了數年多頭後，指數紛紛來到相對高檔，接下來佈局難度提高。面對風險機會並存，市場大漲大跌，股債資產配置需更加靈活有彈性，符合報酬與風險兼顧的海外平衡組合退休基金，應是退休族穩健投資最佳選擇，建議穩健型投資人，不妨採取多元配置的投資策略。

臺新投信總經理葉柱均認爲，對退休族長期理財而言，能忍受的波動度與風險較低，應該配置在波動度小、能穩定配息的息收型產品，藉由較佳的股息來因應高通膨的時代。其中美國RIETs基金、優先擔保非投資級債、提前買回非投資級債、新興短天期債，均有利於退休人生更有保障。

REITs本身是美國內需產業，相對不受國際影響，高息防禦特性反而能吸引資金，有效支撐股價。過去二年，美國REITs因疫情造成部分產業前景不確定，導致降低或停止股利發放，整體發放率在歷史低點的66％，今年將回升至70～75％，預估明後年也還會繼續提高。

優先擔保非投資級債基金方面，葉柱均強調，優先擔保高收益債可說是「風險降級」的「高收益債升級版」，可望有效降低違約時的損失、提升資產防禦力。

再就歷史經驗來看，葉柱均強調，新興市場非投資級債自2005年來，總報酬未曾連續二年爲負報酬，且負報酬後二年，皆迎來可觀的反彈行情。去年新興市場非投資級債呈現負報酬4.7％，隨新興市場企業基本面良好，違約率低，且商品價格改善企業資產負債表等利基下，預期今年漲升行情可期。另美債殖利率上彈和部分新興國家升息，對大部分短天期高收益債影響有限，建議優先佈局低波動的短天期新興債，降低資產震盪風險。