鐵礦：價格高位上漲趨勢或延續 05看多

【本週鐵礦價格寬幅震盪，投資邏輯與交易策略備受關注】本週政治局會議定調實施更積極財政政策，加強超常規逆週期調節，重視當前形勢及外部不確定性，向市場傳遞穩增長預期，市場對明年赤字率、專項債規模和特別國債期待高。同時，會議再提穩住樓市，房地產政策調整有望進一步呈現。 基本面方面，主流礦發運同比大幅下降，需求端鐵水產量維持高位，進口鐵礦港口高庫存有望延續回落。 整體而言，後市交易邏輯核心在於基本面和宏觀能否同向而行，宏觀預期向好的中長期主線將持續被市場交易，政策端回暖對價格底部形成強支撐。當前鐵礦價格漲至階段性高位，市場分歧或加大，但上漲趨勢預計延續，05 鐵礦存較強支撐。 交易策略方面，單邊以 05 鐵礦做多爲主，套利和期權均觀望。