田渭東：全面反轉，看兩年內新高點位

9月24日宣佈採取都是針對股市、地產的政策。9月26日政治局會議出臺在經濟層面的促進措施基，以提升市場對國內經濟的信心。

創設新貨幣工具，是A股市場制度設計的突破。貨幣工具中提到“證券基金保險公司互換便利”，首期規模5000億，如果有需要後面還可以有第二個、第三個5000億，基本上是無限子彈，而且獲取的資金只能用於投資股市。

這個概念其實就是允許金融機構加槓桿，而且可以多次貸款質押物。這一招的高明之處就在於，解決了央行不能直接購買股票的限制。

制度突破的第二點，給上市公司股票回購增持提供低息貸款（1.75%）。央行宣佈創設股票回購增持再貸款，引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用於回購增持上市公司股票。再貸款利率爲1.75%，商業銀行給客戶辦貸款的時候利率會加0.5個百分點，也就是2.25%，首期是3000億，如果這項工作做得好，後續可以追加。說簡單點，機構和上市公司大股東以後可以從銀行以2.25%的資金成本借錢增持。對於一些穩定的高股息公司來說，這個基本上就是無風險套利了，只要股價沒有繼續大幅下跌的預期，就會吸引股東貸款回購，而大股東回購本身又會穩定股價，從而正循環，扭轉市場預期。也打破了銀行信貸資金進入股市的紅線限制。

26日中央政治局會議，重磅部署：1）努力提振資本市場，促進房地產市場止跌回穩；2）推動中長期資金入市“行動綱領”出爐；3）國資委召開央企專業化整合推進會，12組26家單位現場集中籤約。4）要加大財政貨幣政策逆週期調節力度。

上述政策表明，國家層面已經認爲穩經濟增長成爲當務之急。國際市場已經開始交易中國刺激經濟見效預期，美元兌人民幣匯率跌破7元。

在市場反覆後，當前的措施會陸續落實實施，中期市場仍有較大潛力。預計隨着長效機制的建立，增量資金會A股市場會震盪上行，目標看2022年以來的高點。2022年以來美聯儲加息11次給全球資本市場帶來了巨大影響。

策略上，逢回調加倉。先看破淨高股息和回購股的反彈，短期看互聯網金融，自主可控科技股。行業方向：1）車路雲一體化；2）被錯殺的電力信息化軟件低估值3）醫藥低估值4）有色金屬5）汽車零部件龍頭6）低估值食品飲料7）固態電池