騰訊國內遊戲業務重現增長，視頻號正加速變現

8月14日下午，騰訊發佈了一份以增長爲主基調的2024年二季度財報，其營收爲1611.17億元，經營利潤（非國際財務報告準則下）584.43億元，同比增長27%。

從具體業務板塊來看，遊戲、廣告和微信業務的表現較爲突出。其中，騰訊國內遊戲市場收入重新恢復增長，海外市場遊戲收入也延續了增長態勢，海內外市場收入均同比提升9%。騰訊管理層表示，這主要得益於多款長青遊戲用戶參與度的提升，以及若干新遊戲的成功發佈。

二季度微信及WeChat合併月活躍賬戶數增至13.71億，小程序、小遊戲和視頻號等產品增速明顯。

此外，混元大模型目前已經在近700個騰訊內部業務和場景中落地，騰訊會議、企業微信等協作SaaS產品也全面接入混元大模型，直接推動雲服務業務收入的持續增長。

DNF手遊有望成新收入引擎

本季度，騰訊增值服務業務收入同比增長6%至788億元，主要由於《無畏契約》的收入增長，以及《地下城與勇士：起源》（以下簡稱“DNF手遊”）的成功發佈。

《無畏契約》去年7月上線，至今已經一年多，單日最高在線量突破100萬。而DNF手遊發佈後，連續29天位居蘋果應用商店暢銷榜首位。

Sensor Tower最新數據顯示，DNF手遊6月的單月收入已經超過2.5億美元。騰訊管理層預計，DNF手遊有望成爲騰訊的下一款熱門長青遊戲。

本土遊戲市場二季度收入爲346億元，兩大旗艦產品《王者榮耀》與《和平精英》同時恢復流水同比增長。此外，《火影忍者》手遊在今年5月達到月均日活躍賬戶數1000萬的新紀錄。

國際市場收入同比增長9%至139億元，主要來自於《PUBG MOBILE》和《荒野亂鬥》的收入貢獻。

其中，《荒野亂鬥》季度平均日活躍賬戶數創歷史新高，按日活躍賬戶數計算，在國際手遊市場中排名第三（數據來源Sensor Tower）。這款遊戲的流水在二季度同比增長超過10倍，數據極其亮眼。

值得一提的是，該遊戲發行商Supercell的新遊戲《爆裂小隊》也已開啓國服測試，即將進入中國市場。如果《爆裂小隊》國服運營成績出色，或許會成爲騰訊遊戲矩陣中又一款提升公司營收表現的重頭遊戲。

視頻號商業化加速

微信的幾個“新芽”業務在二季度顯露出明顯增長勢頭。

這當中，小程序的總用戶使用時長在二季度同比增長超過20%，通過小程序促成的交易額實現同比兩位數百分比增長。

小遊戲總流水同比增長超過30%，月活躍用戶數達到5億人，小遊戲平臺上已經累積接入超過40萬人次的開發者，其中超過240款小遊戲季度流水超千萬。

視頻號的用戶使用時長同比增長明顯，騰訊方面解釋稱，主要基於推薦算法的增長，以及更多本地化內容的填充。

該公司近期採取了不少措施來系統性加強交易能力，提升用戶體驗和商家的銷售成績。如在8月12日，騰訊官方發佈公告宣佈，將從8月25日起正式支持商家將視頻號小店升級成微信小店。

微信小店將進一步簡化商家入駐流程，升級品牌認證和店鋪命名體系，降低入駐門檻及保證金，並支持店鋪及商品信息在公衆號（訂閱號、服務號）、視頻號（直播、短視頻）、小程序、搜一搜等多個微信場景內流轉。

廣告業務毛利率提升明顯

騰訊網絡廣告業務二季度的收入同比增長19%至299億元，最大的推動力來自於視頻號和長視頻的收入增長。這些高毛利業務也促使網絡廣告業務的毛利實現同比36%的增長，毛利率從去年同期的49%提升至56%。

在混元大模型等AI技術的幫助下，騰訊在上半年對廣告技術平臺進行了重點升級，以便於分析更長期的用戶興趣，同時更高頻地處理用戶信號。從今年的兩份財報數據上看，對於AI相關技術的投入，也直接提升了廣告主的投放意願。

不過，由於部分互聯網公司縮減了用於廣告投放的預算，騰訊移動廣告聯盟的收入呈現出同比下降趨勢。騰訊並未在財報中提及具體是哪些行業的客戶進行了投放收縮。

二季度騰訊視頻迎來了《慶餘年》第二季和《與鳳行》等熱門電視劇，帶動付費會員數同比增長13%至1.17億，與去年三季度的數據相同。這兩部電視劇都改編自閱文集團的網文IP，由新麗傳媒製作。

長視頻付費會員收入以及小遊戲服務費的增加，也助推騰訊的社交網絡收入同比增長2%至303億元。但其音樂直播和遊戲直播業務板塊的收入依然處於下降趨勢，相關直播業務邊緣化的命運很難被改變。

而在騰訊視頻熱門劇集原聲帶的拉動下，騰訊音樂付費會員數同比增長18%至1.17億。

金融科技業務收入增速放緩

在企業端業務板塊上，騰訊最近幾份財報都保持着平穩的增長姿態，沒有明顯的收入起伏。

金融科技及企業服務業務二季度收入同比增長4%至504億元，其中，金融科技業務的收入表現有所下滑，收入增速已經放緩至個位數百分比。

對此，騰訊方面給出的理由是，消費支出增長緩慢導致商業支付收入增速進一步放緩，而風險管控措施的提升，也讓消費貸款服務的收入持續下降。

該公司企業服務業務則保持了兩位數百分比的增長率。得益於微信視頻號的良好表現以及企業微信加大商業化力度，騰訊雲服務業務收入和視頻號商家技術服務費繼續保持增長。

此外，騰訊雲國際業務今年上半年也處在增長軌道上，目前的主力市場區域是東南亞、日本、中東和歐洲等地區。

在研發投入方面，二季度騰訊的研發開支達到172.77億元。自2018年至今，其研發投入超過3026億元。