"雙11"帶來大機會 萬億行業迎來一年之中最大風口
（原標題：“雙11”帶來大機會，萬億行業迎來一年之中最大風口，單日業務量近5億件，龍頭市值翻了一倍多還被“聰明資金”搶籌）
“剁手節雙11”來了，快遞也忙碌起來了。
10月28日，在國家郵政局舉行的快遞業務旺季服務保障專題新聞發佈會上，國家郵政局市場監管司副司長邊作棟表示，今年的旺季範圍自11月初至2021年春節（2月12日）前夕，共計103天。其中，“雙11”期間（11月11日至16日）將出現旺季峰值，預計日均快遞業務量達4.9億件，約是日常業務量的2倍。
“雙11”作爲全年中快遞行業最大的機會窗口，期間隨着電商業務量的劇增，快遞的市場需求也被大幅拉高，甚至經常會出現爆倉、延遲送達等現象。特別是隨着疫情下“宅經濟”的火熱，薇婭、李佳琦爲代表的“網紅帶貨”的火爆，快遞行業也有望在年底迎來較大的發展。
今年前三季度，物流業總收入7.4萬億元，同比增速由1-8月下降1.1%轉爲增長0.1%，物流市場規模已接近正常水平。企查查數據顯示，目前我國共有物流相關企業155.44萬家；近十年來，相關企業年註冊量從5萬餘家增長至33.36萬家，今年三季度新註冊8.65萬家。
從行業整體來看，2020年9月全國快遞業務量80.92億件，同比增長44.56%，全國快遞行業收入824.3億元，同比增長26.97%。9月行業增速維持高位，臨近“雙11”整個電商產業鏈都處在爆發前夕。
從上市快遞公司公佈的經營數據來看，9月份順豐、韻達、圓通、申通實現單量增長分別爲60.35%、64.94%、50.18%與18.58%，收入增長分別爲36.07%、13.38%、19.58%與-8.59%；其中，申通在9月份的營收出現一定幅度的下降。從市佔率來看，近半年保持穩定，順豐、韻達、圓通、申通的市佔率分別爲9%、18.08%、15.04%、10.63%。
數據顯示9月份行業單價環比8月小幅提升，預計在“雙11”臨近之際，價格戰將告一段落。雖然順豐單價同比降幅縮窄至今年最低值，但仍以18-19元的價格領跑行業；韻達、圓通、申通單價差異不大，環比8月輕微上調至2.15-2.18元。
競爭激烈，行業出現分化
作爲一個萬億元規模的大行業，快遞服務業誕生了順豐、通達系等多個優秀公司。
據艾媒諮詢數據顯示，2015-2020年中國快遞服務行業業務量持續增長，預計2020年中國快遞服務行業業務量將達700億件，業務收入有望增長至到8000億元。
從近些年的價格戰不難看出，快遞行業的競爭十分激烈，也有不少新競爭者加入賽道，外部還有阿里、拼多多等大廠虎視眈眈，更是加劇了競爭。雖然行業整體在成長，但是個別快遞企業的盈利能力、成長性還是遭遇了不小的挑戰，甚至業績大幅下滑。
從整體來看，行業集中度提升，韻達增速明顯加快。2020年9月快遞服務品牌集中度指數CR8爲82.9，同比提升1.1。前9個月，順豐業務量增速超行業47％，韻達超行業11％，圓通超行業7％，申通落後行業10％。
快遞龍頭順豐控股走高端路線，憑藉優質的服務其單價接近20元，遠遠超出其他快遞企業，而A股通達繫上市公司的單價在2.2元左右。“宅經濟”、“網紅帶貨”風口的帶動下，高端市場快速增長，順豐控股也很快從疫情初期的不利狀態中走了出來，盈利能力快速提升。
順豐一季度受交通不暢的影響，公司的歸母淨利潤僅9.07億元，同比大跌28.16%，股價承壓較重。隨着疫情受控，交通全面放開，公司業務量快速增長，一季度積壓的需求在第二季度得到釋放，盈利高達28.54億元，是第一季度盈利的三倍多，同比增幅也高達55.38%。三季度市場需求繼續增長，高端賽道競爭壓力較小，公司淨利潤爲18.36億元，同比增長51.55%。
在優秀的財報數據支撐下，公司股價一路上漲，在10月13日創造了歷史新高93.89元，今年以來股價已上漲了135%。“雙11”是一年之中業務量最大的時期，作爲龍頭股，公司被投資者廣泛看好，短期內有望衝擊百元股。
同處A股的圓通則表現遜了一籌，但半年報淨利潤還能保持增長。
上半年圓通快遞淨利潤同比增長12.55%，但三季報中的淨利潤增幅又快速回落至0.69%，這也影響了其股價表現，僅上漲了14%，落後順豐控股較大。另外，業績增長乏力的申通、韻達全年的股價已經下跌了20%以上。
前幾年從快運加入快遞競爭賽道的德邦股份也表現出色，其一季度業績一度虧損近億元，同比下降88%；第二季度的業績迅速回正至2.47億元，同比增幅接近60%；第三季度盈利1.42億元，由於去年的低基數，使得同比增幅高達2246%。優秀盈利能力的加持下，今年以來的公司股價表現不俗，累計上漲50%。
機構看好這些股
隨着“雙11”風口的臨近，機構對快遞板塊個股的關注度也快速提升，對相關股票進行了數千人次的密集調研，給予部分優質個股增持、買入的評級。
從評級上來看，順豐控股、韻達股份、圓通快遞更受研究機構的青睞，分別有24家、20家、19家機構近期給予了買入或增持的評級；其中順豐控股是最被看好的個股，近期華泰證券、國信證券、招商證券等權威機構都給予了推薦關注。
從股價上漲空間來看，韻達股份最有潛力，機構給予的一致上漲空間爲20.72%，其次爲圓通速遞、申通快遞、順豐控股，上漲潛力都超過了10%。
作爲A股投資的風向標，北上資金的動向也值得關注。近三個月，北上資金還在持續買入順豐控股、德邦股份、中國外運；在順豐控股市值年內翻了一倍多的情況下，“聰明資金”最新持股數量相比3個月前增長了13.5%
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