刷新外資最高價 臺積目標價 匯豐喊1,370元

匯豐證券一口氣把臺積電推測合理股價，由1,025元調升到1,370元。圖／美聯社

外資挺臺積電千金啦啦隊

臺積電目標價追逐戰出現爆點！匯豐證券指出，在先進製程高產能利用率加持下，伴隨潛在的產品漲價空間推升毛利率，優勢尚未完全反應在股價，一口氣把臺積電推測合理股價由1,025元調升到1,370元，空降外資圈最高價。

臺股25日上演絕地反攻大驚奇，早盤一度大跌逾300點，22,500點關卡岌岌可危，後逢低買盤迅速進場，呼應瑞銀臺灣策略師陳玟瑾的「把握回檔上車機會」說法。而最大權值股臺積電挾外資給出新天價、離目標價潛在上揚幅度直逼5成加持，股價從下跌約2％低點一路收復至收盤翻紅小漲0.53％收945元，站回10日線943元之上，隱含市場認同外資提出「臺積電拉回碰均線可承接」觀點。

外資25日整體雖賣超臺積電3,508張，但從買進、賣出張數各爲3.4萬張與3.8萬張來看，部分籌碼獲利了結，看好股價拉回即買點的也不示弱，客戶買超逾千張的外資券商爲臺灣匯立、花旗、瑞銀與匯豐。

至於三星正努力提升3奈米制程良率，對此，匯豐證券認爲，臺積電客戶很可能持續與其競爭對手談判，以挽回議價能力，但臺積電仍會是各大客戶採用先進製程的首選合作伙伴。臺積電現在3奈米制程良率80％～85％、N3e製程良率爲65％～70％，待進入2025年，就算競爭對手良率增加到接近60％，仍遠遠不及，2025年爲臺積電3奈米制程技術第三個年頭，在量產累積更多經驗，其他對手想一決雌雄的難度只會更高。

臺積電2025年將向客戶漲價已經是內外資研究機構共識，匯豐研判2025年初將漲價5％～10％，估計2025年營收可年增25％，高於市場估的年增21％，把漲價策略與高產能利用率納入考量後，看好臺積電毛利率將從2024年的53％，2025年大升至55.4％，對應至每股稅後純益（EPS）逐年表現，估臺積電今年EPS爲38.06元、年增17.7％，2025、2026年EPS分別上升到50.77元與62.25元。