升息尾聲 新興市場債買點到

MFS全盛機構固定收益投資組合經理人Katrina Uzun。圖／MFS全盛提供

隨全球供應鏈瓶頸壓力緩解，美國通膨持續下降，美國聯準會（Fed）升息循環近尾聲，跌深反彈的新興市場債已浮現投資吸引力。MFS全盛表示，雖疫情與經濟成長減弱，使新興市場債務壓力攀升，但仍在可控範圍內，新興國家普遍維持良好的債務負擔能力、目前基本收支仍維持穩健，有足夠能力因應當前市場的挑戰，現爲中長期佈局新興市場債的好時機。

MFS全盛新興市場債券基金經理人Katrina Uzun分析，雖新興市場債去年遭遇逆風，但今年來開始反彈走揚。觀察新興國家今年經濟前景表現，預期比起已開發國家的成長差距持續擴大，並回到疫情前的水準，將促使資金從已開發國家流向新興市場。

對比過往景氣循環，多數新興市場央行已大幅升息，部分區域的政策利率將高於疫情前水準，目前新興市場的貨幣環境更適合採取逆循環政策操作。新興市場債多已反應升息，一旦轉入降息週期，將帶動新興市場債券的投資契機，新興市場的利率資產料將有大幅上檔空間，可繼續關注新興國家的貨幣政策走向。

MFS全盛新興市場債基金成立於2002年10月，截至今年4月底規模爲23億美元，主要投資於新興市場債，並鎖定新興市場美元計價債，投資團隊在基本面分析中，也會將環境、社會與治理（ESG）因子，並同其他包括財務、總經等納入考量。

MFS全盛ESG固定收益投資分析師Mahesh Jayakumar強調，在分析整體信用風險的過程中，評估ESG因子是不可或缺的環節。投資研究團隊運用量化研究工具，聚焦重要的ESG因子，並判斷其對發行機構的信用品質造成影響需時多久。

在信用研究流程上採納多元研究資料，參考第三方ESG評等，更加完整評估ESG風險。ESG因子的性質動態且多元，有利主動式投資展現優勢，因爲可從各個利害關係人的角度分析發行機構，且與企業的經營管理團隊互動並參加議合，持續監督後續發展。MFS全盛致力成爲盡責治理的永續企業，於2010年成爲聯合國責任投資原則（PRI）簽署會員，2050年以前要達到所有資產管理項目實現淨零排放的長期目標。