升息潮讓全民瘋債券ETF？ 總市值探1.5兆元大關

據金管會截至5月底統計，債券ETF總市值達1兆4999億元，今年前五月市值就增加了2720億元，其中壽險業投資佔比卻略降到85.7%，顯示這波升息潮，不只讓壽險業搶進，連一般投資人都瘋狂。圖／聯合報系資料照片

據金管會截至5月底統計，債券ETF總市值達1兆4999億元，今年前五月市值就增加了2720億元，其中壽險業投資佔比卻略降到85.7%，顯示這波升息潮，不只讓壽險業搶進，連一般投資人都瘋狂。

證期局副局長高晶萍說，壽險業投資債券ETF佔比下滑，顯示這波升息潮讓非壽險業者的投資人大增，也推升了整體債券ETF市值。

據統計，五月底債券ETF總受益人數47萬3884人，其中自然人47萬0410人，法人3474人，顯示債券ETF有99%都是一般自然人。

但高晶萍也坦言，即便壽險業持有債券ETF佔比跌破9成到85.7%，較去年底減少了9.65個百分點，但持債金額仍在1兆2853億元的高峰，較去年底增加了1146億元，顯示壽險業仍持續買進。

壽險業者說，壽險業狂買債券ETF有三大好處，一是臺幣計價，不需要避險，二、ETF適用覆蓋法，處分獲利可以進損益表、未實現評價損益則放OCI（綜合損益），簡稱「賺得可以進入口袋、賠的隻影響淨值」，三、免計入國外投資限額內。

該業者說，臺美利差擴大、海外避險成本高漲，爲了減少避險成本，壽險業今年開始轉進新臺幣計價的債券ETF。

他說，臺幣ETF投資標的是美債，美債的匯損則反映在ETF淨值上，但少了一大塊避險費用，還是很划得來。據統計，目前大型壽險公司債券ETF投資部位約佔總投資資產已拉昇到5~7%左右。