券商晨會精華：消費稅潛在改革，有望利好免稅價差

財聯社7月9日訊，市場昨日全天低開低走，創業板指領跌。總體上個股跌多漲少，全市場超4800只個股下跌。滬深兩市成交額5820億，較上個交易日放量72億，連續4個交易日低於6000億。板塊方面，芬太尼、養雞等少數板塊上漲，軟件、多模態AI、車路雲、手機遊戲等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.93%，深成指跌1.54%，創業板指跌1.62%。

在今天的券商晨會上，中信建投表示，消費稅潛在改革，有望利好免稅價差；華泰證券指出，稀土價格短期尋底，長期供需改善；中金公司認爲，航空航天科技行業持續承壓運行，下半年或迎景氣修復。

中信建投：消費稅潛在改革 有望利好免稅價差

中信建投表示，消費稅改革的方向總體利好免稅理論價差，實際價格吸引力仍需考慮多渠道問題。高檔產品本身全渠道加價率較高，若消費稅改革且高端奢侈品率先試點，預計明顯強化免稅渠道價格優勢，有助於拉開免稅渠道和其他渠道價差，但仍需視有稅渠道各環節如何進行利潤分配和終端定價，以及整體競爭態勢對終端定價的影響，另外免稅渠道消費因爲仍存在出行半徑或出境壁壘的成本，而免稅線上平臺基本爲完稅商品的形式，故而具體對免稅消費的拉動作用仍需觀察。

華泰證券：稀土價格短期尋底 長期供需改善

華泰證券指出，乘新能源之風，稀土行業尤其氧化鐠釹需求在過去幾年迅速增長。需求端新能源浪潮+傳統領域復甦，23-26年氧化鐠釹需求複合增速或達10.8%。供給端國內稀土產業鏈優勢顯著，海外供應端擴產緩慢，24-26年，預計國內供應仍將貢獻未來全球稀土供給的主要增量。24-26年全球氧化鐠釹的供需平衡/需求佔比分別爲5.1%/1.3%/0.3%，長期供需關係改善。短期氧化鐠釹價格震盪尋底靜待旺季迴歸，伴隨二季度稀土價格企穩，企業存貨影響將逐步消除，整體行業的盈利情況會在24Q2迎來環比改善。推薦低成本及增量帶動下盈利修復標的。

中金：航空航天科技行業持續承壓運行 下半年或迎景氣修復

中金公司認爲，2023年以來，受需求調整等因素影響，航空航天科技（000901）板塊業績、估值、基金持倉持續承壓。展望2024年下半年，中金公司認爲行業景氣度有望邊際改善，航空航天科技仍是少數具備長期成長確定性的行業之一，建議關注三類投資方向：1)關注當下受益需求恢復的核心賽道核心標的；2)緊跟中期產業迭代趨勢，推薦裝備無人化、信息化、航空出海相關標的；3)重視遠期應用拓展空間，推薦國產大飛機、商業航天、低空經濟核心標的。