秦洪看盤｜衝高受阻，蓄積新衝擊能量

週五A股市場出現了震盪中重心有所下移的態勢。其中，科創50指數等高彈性品種較爲集中的主要股指在盤中一度大漲。但奈何券商股、地產股等熱門品種的回落，抑制了跟風資金的追漲熱情。故午市後，主要股指相繼受阻回落。不過，滬深兩市成交金額逼近2.7萬億元關口，說明市場交投激情仍然旺盛，意味着下檔接盤力量雄厚。故，不排除下週A股多頭再度拉昇的可能性。

熱門股有所休整

從盤面來看，近期A股市場亮點很多，比如說超級強勢股持續涌現，尤其是以信創主線、券商股爲代表的大金融主線更是翻倍個股最爲集中的投資主線。再比如成交金額持續放大，自9月24日以來，A股市場的成交量開始持續放大，已經出現了持續28個交易日在萬億元上方，創下A股2015年年中以來的新紀錄。

但是，也有一個顯著的弱點，那就是熱點轉換速度太快。比如說在週四涌動的以白酒爲代表的大消費股主線，在週五出現了開盤就低調整理的態勢。再比如說以券商股爲代表的大金融股主線在週四領漲，在週五就出現了受阻回落的態勢，如此就迅速挫傷了市場參與者的跟風激情。畢竟誰也不敢再去迅速追逐強熱股，因爲當日追漲，在次日就會回調。

如此的走勢，既使得短線A股的換手率迅速升溫，因爲當日衝高的品種在次個交易日就會回落，所以，不僅僅跟風資金意願不足，而且持股者也有逢高減倉的衝動。因此，A股市場的成交金額在近期持續放量，在週五，居然逼近了2.7萬億元，也創下了持續28個交易日超萬億的一個紀錄。由此可見，對於週五的調整，是契合了當前A股熱錢的運作軌跡，即極具人氣的主線一旦短線漲幅過高，就會引來拋壓，進而對主要股指的短線走勢帶來了一定壓力。

震盪中壓實後續漲升基礎

也正因爲如此，分析人士認爲短線A股的調整其實是有利於A股的中長期運行，可以反覆吸引新的增量資金進場，可以拉長A股的長期強勢週期。因爲如果短線漲幅過快，雖然會產生巨大的賺錢示範效應，但會迅速消耗多頭的做多能量，也會迅速凝聚短線估值泡沫。但如果漲一漲再休整一段時間。然後再漲一漲，如此有節奏的拉昇，既可能爲場外資金進場提供了一個良好的窗口，又可以等待業績的改善，進而壓實A股的長期漲升基礎。

與此同時，近期A股市場如此巨大的成交量也說明短線A股的流動性已經超出了市場參與者較爲一致的預期，從而提振了他們對後續行情積極樂觀的態度。另外，市場參與者預期的邏輯在不斷兌現，從而進一步強化他們內在的做多底氣。比如說在週五盤中，上海市商務委等12部門印發《本市關於更好發揮消費信貸促進消費提質升級作用的實施意見》，其中提出，擴大汽車消費，推動汽車換“能”，打好“政府補貼+廠商優惠+金融機構購車禮”組合拳。受此驅動，熱錢迅速涌向上海本地零售股，此類個股隨之迅速脈衝，這從一個側面說明了當前A股已形成了較爲良好的自我循環、自我強化做多預期的格局，有利於後續行情的演繹。

由此可見，短線A股雖然有所反覆。但一是持續巨大的成交金額將帶來強大的浮力；二是持續兌現的邏輯在強化着各路資金的做多底氣。所以，多頭仍然有着強大的做多能量，不排除在下週A股再度上移的可能性。因此，在操作中，不宜頻繁操作，緊扣與自己交易系統相匹配的投資主線的龍頭品種。

（執業證書：A1210612020001）