平安銀行朱育強：綠色金融要扮演好四個重要角色

9月23日，由本站財經主辦的“2023本站財經ESG趨勢論壇”在深圳舉行。本屆論壇主題是“凝聚ESG共識、聚焦關鍵行動”，由廣州市綠色金融協會、深圳市南山區金融行業協會、大灣區碳中和協會提供支持。來自ESG國際組織、評級機構、學界、企業界的嘉賓出席了本次論壇，並基於ESG議題發表重要演講與深入交流。

平安銀行綠色金融事業部總裁朱育強在論壇上圓桌對話環節表示，從國際和國內來看，綠色已經成爲中國經濟高質量發展的鮮明底色和核心要義。據平安銀行測算，預計我國到2050年實現碳中和路徑至少還需要130萬億元的投融資規模，需要綠色金融強有力的支持。

朱育強同時提出，對於金融機構而言，綠色金融要扮演好四個重要角色，即區域經濟轉型的“推進器”、企業綠色發展的“好夥伴”、個人綠色消費的“引導者”、國際競爭合作的“護航隊”。近年來，平安銀行在綠色金融實踐中形成了“兩新一穩”的亮點，即新型的組織體系、創新的產品模式與穩健的風控邏輯。

以下爲現場實錄：

主持人：接下來我想問一下平安銀行的朱總，我國的商業銀行一直在致力於創新型的綠色金融對經濟的轉型。朱總之前提到“資本應該對綠色金融發揮向善”的結論，能否結合銀行體系的實踐經驗與我們分享？

朱育強：我是平安銀行總行綠色金融部的總裁，在談我們具體的實踐之前，我也想接着剛纔施博士的一些話題。

首先，金融機構是怎麼看ESG和綠色金融的。

剛纔施博士提到一個很好的話題，從國際和國內來看，我們深刻的認識到綠色一定是中國未來高質量發展的鮮明底色和核心要義。

國際層面，在當前全球競爭下，綠色發展是我國在大國競爭中換道超車的絕佳機會。縱觀世界經濟發展格局，300年前煤炭的開採，通過“煤炭+鐵路”推動了英國第一次工業革命的成功；100多年前石油的發現，通過“石油+管道+燃油車”助推美國通過石油美元控制全球經濟，從而奠定世界主導地位；今天，我國通過大力發展新能源“鐵三角”，即“風電光伏+特高壓+新能源車”，經濟、科技和能源保障的綜合實力大幅增強，在第三次大國競爭中佔據領先身位。

綠色發展已經成爲全球政治、經濟角力的中心。美國方面，投入大量資金推動清潔能源發展，不斷增強行業話語權，試圖成爲新能源遊戲規則的制定者；歐盟方面，大力發展風電、光伏等新能源，在碳市場、碳交易等領域走在前列，並將於今年10月實施全球首個碳關稅。所以，從國際競爭壓力看，我們的實體經濟必須要綠色發展，實現高質量的跨越。

國內層面，隨着我國宏觀經濟的換擋提速，發展模式從過去重規模的粗放經營，轉變爲強調高質量可持續發展，綠色發展已經成爲新舊動能轉換的核心支柱。不僅是能源結構將面臨巨大調整，所有的用能產業也都面臨着綠色轉型的需求。根據中國工程院數據，2022年我國綠色產業總產值達到20萬億元，綠色產業佔我國GDP的比重達到16.5%，已成爲我國經濟發展的重要組成部分。這一點，從去年新增社融規模也能加以印證，2023年6月，我國綠色信貸的新增規模已超過社融新增規模的30%，也就是說，我國現在每年有大約三分之一的新增信貸投向了綠色產業。

我們預計，我國到2050年實現碳中和路徑至少還需要130萬億的投融資規模，包括風電光伏60萬億，高碳轉型60萬億，這部分巨大的資金需求，需要綠色金融強有力的支持。金融機構的信貸資源和產品結構都將按照綠色投融資的需求進行調整優化，爲綠色發展提供更多的源頭活水。

對於金融機構來說，綠色金融通過“4個角色”，以金融的力量優化資源配置，引導發展方式綠色轉型，助力實體經濟綠色發展。

一是區域經濟轉型的“推進器”。區域經濟高質量發展沒有統一的模版和制式，而是根據區域自身的特點發展，產業化轉型的路徑各有特色。如長三角地區發展風電光伏製造、粵港澳大灣區發力藍色經濟和新能源科技創新、山東地區推動化工低碳轉型、新疆內蒙等地佈局風光大基地及綠色數據中心等。綠色金融可以結合各省市區位優勢，支持當地充分利用可再生能源，推動綠色產業，帶動區域經濟發展。平安銀行也積極參與到地方經濟綠色發展當中，依託平安集團綜合金融優勢，提供綠色信貸、綠色債券、綠色股權投資等多元化的綠色融資服務，幫助地方經濟完善基礎設施、加快產業升級，助推區域經濟綠色發展。

二是企業綠色發展的“好夥伴”。企業的綠色發展路徑日趨多元，既有新能源電站的建設需要，也有高碳轉型的需求，綠色金融更多是要契合企業戰略，圍繞客戶核心痛點，重點支持其戰略發展關鍵領域。新能源方面，以某光伏龍頭企業爲例：我們通過高層對話和戰略掃描，發現客戶面臨“上游硅料價格波動大，下游五大電壓價”的核心痛點，亟需實現從“賣產品”到賣“端到端的解決方案”的戰略轉型。據此，我行爲客戶創設戶用分佈式光伏數字貸，並聯合平安產險定製開發電站效能險，主動服務客戶綠色發展，開啓了全面戰略合作。高碳轉型方面，以某大型鋼鐵企業爲例：我們通過對企業的深入調研，瞭解到企業須在2050年前實現淨零排放，從而在鋼鐵生產、技術、供應等多個關聯領域都有迫切的轉型需求。因此，我們落地了全國鋼鐵行業首單CCUS（碳捕集、利用與封存技術）項目貸款，爲鋼鐵行業碳減排提供了重要的示範案例。

三是個人綠色消費的“引導者”。 居民消費作爲工業生產過程的終端環節，是碳排放的重要來源之一。根據碳足跡概念測算，全球溫室氣體排放總量約70%來自家庭消費。引導消費端需求結構調整將反向刺激生產端轉型，從而深刻影響我國綠色經濟發展的整體進程。金融機構可以通過碳賬戶平臺的建設，爲數以億計的個人消費行爲轉變，發揮理念傳導的橋樑作用。去年，平安銀行上線了全國首個借信雙卡的個人碳賬戶平臺“低碳家園”，共覆蓋1.3億用戶。目前平臺已實現對包括綠色出行等在內共21種綠色場景的採集覈算，其中9種具有核證交易潛力，同時通過集團各板塊聯動，設置公益植樹、新能源車聯名卡、ESG基金份額等積分權益兌換，增強平臺趣味性。“低碳家園”在用戶留存率、活躍度及粘性方面的良好表現，也側面反映出綠色消費發展的巨大潛力。

四是國際競爭合作的“護航隊”。綠色金融可以從三個方面爲企業參與國際競爭合作保駕護航。首先是支持綠色產業走出去。隨着我國綠色產品出口規模不斷擴大，綠色跨境貿易金融場景更加豐富，實體經濟走到哪，綠色金融就支持到哪。其次是幫助企業提升國際市場競爭力。國際貿易競爭和摩擦日益加劇，碳關稅的徵收和碳足跡的溯源，都給產品出口帶來嚴峻挑戰，綠色金融可以幫助企業做好碳排放管理，降低企業出口成本；最後是進一步提升我國在國際市場的話語權。綠色是全球共同的語言，“一帶一路”作爲實現綠色發展國際合作的重要平臺，可以通過綠色金融支持沿線各國加快清潔能源佈局。平安銀行參與了國家絲路基金和企業合作的迪拜光熱電站等項目，以實際行動支持“一帶一路”新能源體系建設。

平安銀行黨委書記冀光恆指出，綠色的標準最主要取決於環保、低碳，跟傳統金融相比，綠色金融更專業、更創新、更重風控，要在重點關注的綠色金融領域做更多的嘗試。我們將綠色金融作爲支持實體經濟高質量發展的重要抓手，通過自我革命、自我轉型，在近年來的探索實踐中，做出了一些自己的特色，形成了“兩新一穩”的亮點。

一是新型的組織體系：平安銀行在總行層面成立由行長掛帥的綠色金融辦公室，統籌全行綠色金融的戰略規劃和業務發展，並設立總行一級部門綠色金融事業部，協調公司、零售、風險等跨條線及基建、汽車、電子、地產等跨行業的綠色業務推動落地。我們通過開展客戶地圖、產品地圖、作戰地圖“三張地圖”專項行動，構建“總行+分行、市場+風險、客戶+產品”的“六角聯動”服務體系，出臺一系列考覈激勵政策，推動綠色金融產業化發展。

二是創新的產品模式：我們不斷創新綠色金融產品，幫助企業高效獲得綠色資金支持。比如，我們依託平安集團全牌照優勢，銀行提供債權，協調推動險資股權，累計投放超過700億，滿足客戶多樣化的融資需求；創新研發電站資產交易平臺，支持盤活新能源電站資產；創新運用可持續發展掛鉤貸款，助力企業節能減排，全面助力實體經濟綠色發展。

三是穩健的風控邏輯，綠色產業發展變化快，要求銀行對綠色金融業務有更專業的風險把控能力。以光伏產業爲例，行業在加速發展過程中，波動性強，歷史上出現過單晶對多晶技術的替代，導致一些老牌龍頭走向衰落；現在，市場又開始關注產能過剩問題。對行業的判斷，不能人云亦云，而是要保持定力，洞察本質，看透底層邏輯。在這個領域，平安銀行一方面有專業的行研團隊時刻追蹤光伏產業鏈核心的前沿技術發展，另一方面與行業龍頭保持着常態緊密的高頻溝通，對產業趨勢形成深刻的洞見；同時，還極其關注商業模式的演進，對企業的財務狀況、供應鏈、銷售模式等變化保持高度敏感性，從而更專業的去把控風險。

主持人：我國綠色金融工具在國內的實踐也非常成功，可以看到很多各種各樣的綠色金融工具，包括綠色信貸、綠色債券，綠色債券已經是全球規模第二的，權益市場包括REITs等。綠色金融的產生是不是真的幫助到我國經濟的高質量轉型，針對綠色工具在座的嘉賓又有哪些建議？

朱育強：提到金融工具，ESG投資現在肯定是全球一個熱門領域，基本佔到全球資產管理大概1/3的體量，中國的ESG投資發展速度很快，但與國際上還有一定差距，我們的綠色貸款在綠色融資中的佔比超過90%，債券和股權投資分別僅佔7%和3%。未來理想的結構應該是綠色信貸、綠色債券、綠色股權佔比分別爲40%、40%、20%，我國綠色債券、綠色股權還有很大的發展空間。

從平安的角度，我們也正在做着有益的嘗試。平安集團擁有全牌照的綜合金融優勢，爲客戶提供“險資股權+銀行債權”的全景服務方案，滿足企業多樣化的綠色融資需求；平安銀行背靠平安集團，在綠色股權、債券、貸款方面，也在開展一系列創新實踐。

股權投資方面，平安在2019年加入了聯合國負責任投資原則（UNPRI）,是中國第一家加入該組織的資產管理機構。

一是銀行提供債權，險資提供股權，通過成立ESG產業基金，用真股權投資優質項目，如爲某核電企業提供20億真股權直投。

二是承接風光大基地小股東出資，“五大四小”能源集團在參與風光大基地項目建設中，往往要與地方平臺共同出資，但地方缺乏資金，影響項目進度。平安可承接地方小股東出資責任，解決地方政府資本金不足的問題。

三是參與央國企及設備端龍頭企業新能源基金的滾動開發，險資可與央國企成立共同開發基金，在建設階段介入新能源項目，並協助客戶階段性出表；而設備龍頭雖然有獲取“路條”的能力，卻缺乏投資電站的自有資金，我們可提供資金協助其完成電站開發，然後共同退出，滾動開發，如承做某風電龍頭存量電站6億元股權直投項目。

債券交易方面，我們的綠色債券承銷規模從21年的50億增長到今年上半年的180億，除此之外，我們還提供債券做市解決方案，建立了綠債協同服務機制，持續向市場機構提供雙邊報價，構建了獨有的“一級承銷+債生態投資+二級做市”綠債生態核心競爭力，是目前市場唯一對綠債進行做市交易的銀行，今年上半年，我們綠色債券二級成交量477億，同比提升415%。一定程度上解決了國內綠債綠債溢價難體現、發行定價低、流動性不足的問題。如去年11月，國內債券市場出現流動性危機，我們通過不斷向市場提供雙邊報價，提升了債券流動性，穩定了市場情緒；此外，我們還爲亞投行的可持續債券成功引入境外投資人，引導價格發現，使其二級市場估值在短時間內壓低約10BP，成功反哺一級市場債券發行，獲得客戶高度認可；還與中債登合作，提升客戶綠色債券的披露有效性。

綠色貸款方面，我們目前的綠色貸款突破了1200億，兩年複合增速達到120%。這其中，包括各類信貸產品的創新，如創新綠色供應鏈金融、分佈式戶用光伏貸、國補確權融資貸款、可持續發展掛鉤貸款、碳減排質押融資貸款等綠色金融產品，落地了全國鋼鐵行業首筆CCUS項目貸款，助力高碳排放綠色轉型；同時，認真落實央行碳減排支持工具，提供綠色專項資源精準支持綠色貸款投放。

但從目前國內和國際ESG金融工具的實踐來看，建議重點在信息披露、規模結構、支持範圍和價值投資四個方面做好提升工作：

一是建議加快完善ESG信息披露制度。國外ESG信息披露制度及相關政策基本都是自上而下推動，由政府牽頭，通過發佈指引及制定相關法律法規，規範引導市場主體進行信息披露，並由自願性披露逐步過渡到半強式，最終轉變爲完全強制；目前國內ESG投資面臨企業自行披露的信息質量參差、可用性差，ESG表現評估結果透明度低、可比性差，投資者獲取信息的渠道單一、滯後性強等問題，一定程度上阻礙了ESG產品的發展。建議政府及監管部門牽頭並帶動企業、社會組織共同努力，發佈統一明確的ESG信息披露標準，加大ESG信披監管力度，提高ESG信披效率和質量。

二是建議推動多樣化ESG金融產品結構。歐美多采用多元化投資投資策略，以ESG整合策略爲主。與國外相比，國內ESG投資目前主要由綠色概念（E）引領，但在社會（S）及治理領域（G）投資規模較小；ESG投資仍由政策屬性較強的銀行信貸及債券驅動，兩者合計佔比約97%，而基金、理財、股票、衍生品等市場化屬性較強的非債權類資產仍處於發展初期，佔比僅3%（規模1萬億）。對標借鑑歐美市場的ESG投資類產品，建議國內的ESG投資類產品產品在初期的“ESG投資就是投綠色、ESG就是綠色”的單一觀念基礎上，可綜合運用ESG整合、S、G等多樣化投資策略，開發不同策略的ESG投資產品，逐步探索“雙碳”之外的中國特色ESG投資市場。同時，還可以加快開發指數基金、ETF等被動標準化的基金產品，以匹配多樣化的ESG投資需求；進一步豐富綠色債券、綠色信貸等產品，滿足綠色產業多元化的需求。

三是建議ESG投資範圍從綠色擴展到轉型領域。轉型金融作爲綠色金融的延伸，將是下一個百萬億級的賽道，需要有更多金融產品服務支持轉型金融的融資。建議儘快出臺轉型支持目錄和更多的政策支持工具，研發更多類似CCUS項目貸款、可持續發展掛鉤貸款這類創新信貸產品，支持企業綠色轉型。

四是建議踐行價值投資理念。ESG是一項長期可持續發展的事業，價值投資與ESG理念高度契合。建議可通過股權投資計劃、資產支持計劃、私募股權基金、產業基金、信託計劃、PPP等等長期限的金融工具，直接參與能源、環保、水務、防污防治等綠色項目建設；也可通過間接投資的方式，投資綠色債券等金融產品，積極參與綠色金融改革創新試驗區等綠色金融體系建設，支持綠色發展，實現ESG投資與企業自身可持續發展的平衡。