美聯儲保持利率不變，百強房企業績下降36.4% | 財經日日評
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多部門正在制定民營經濟促進法
8月1日，在國務院新聞辦舉行的新聞發佈會上，國家發展改革委副主任趙辰昕表示，對於民營經濟，將全面落實促進民營經濟發展壯大的意見以及配套舉措，當前國家發展改革委正會同多個部門制定民營經濟促進法，依法依規保護民營企業產權和企業家權益，完善民營企業參與國家重大戰略的體制機制，解決經營主體在市場準入、要素獲取、公平執法等方面面臨的一些急難愁盼問題。
趙辰昕稱，在國企改革方面，將加強和改進國有經濟管理，建立國有經濟佈局優化和結構調整指引制度，推動國有經濟更多投向保障國家安全、支持科技進步、關係國計民生、提供公共服務等重大領域。（澎湃新聞）
｜點評｜在國內，國有經濟與民營經濟是長期爭論不休的一個話題。其實，國有企業和民營企業都是國家經濟的重要參與者，都不可或缺。在當前經濟發展背景下，爲什麼要出臺一部民營經濟促進法？這說明政策層意識到，民營經濟的重要性沒有得到更爲突出的強調。
一段時間以來，公衆對民營經濟、民營企業家的污名化，讓許多民企陷入道德困境。從法律上給民營經濟、民營企業家正名，也就成了迫在眉睫的問題。但說實話，民營企業需要的還不只是一部“屬於自己”的法律，還需要在方方面面都得到公平、一致的對待。如果民營企業的地位不能提高到與國有企業等同、無差別的高度，就不可能充分發揮民營經濟的重要作用，其所受到的歧視也很難在短期內消除。
美聯儲繼續保持利率不變
當地時間7月31日，美聯儲公佈最新利率決議，將聯邦基金目標區間維持在5.25%到5.5%的水平不變，符合市場預期。至此，在始於2022年3月的本輪緊縮週期內，美聯儲已連續八次會議未加息。去年7月加息以來，聯儲一直將政策利率保持在二十餘年來高位不變。決議聲明不再說“仍高度關注通脹風險”，改稱關注就業和通脹雙重使命面臨的風險。
週三，美國ADP研究機構公佈報告顯示，美國7月ADP就業人數增加12.2萬人，低於預期和前值的15萬人，同時爲2月份以來最低水平。（綜合澎湃新聞）
｜點評｜美聯儲不降息符合市場普遍預期，市場期待的鴿派發言並沒有出現。美聯儲這次對於降息的態度依舊謹慎，絕口不提降息時間。不過，美聯儲將平抑通脹和維護勞動力市場的重要性提升到同等地位，給9月利率決議留下了充分的騰挪空間，降息或者維持利率不變都算是提前給市場打過招呼。唯一比較明確的是，美聯儲後續加息的可能性微乎其微。
7月，有“小非農”之稱的ADP就業數據繼續走弱，美國就業市場正在降溫，工資增速放緩，由工資上漲帶來的物價上漲螺旋基本消散，未來國際大宗商品價格如果不再大幅上行，美國通脹很有可能再次進入平穩回落期。總體上看，美聯儲9月降息的可能性較高。
百強房企7月業績降低36.4%
7月31日消息，據克而瑞地產研究，今年7月，樓市供需雙雙走低，重點監測的30個城市的供應和成交量環比分別下降了25%和30%，同比分別下降了18%和13%。前7個月的累計成交量同比下降了36%。其中，四個一線城市的成交量環比下降了30%，同比下降了11%，相比二季度月均下降了12%，累計同比下降了30%，北上廣深四個一線城市的成交量環比均有不同程度的回落。
在企業層面，7月中國房地產市場繼續處於低位運行狀態。TOP100房企的銷售操盤金額爲2790.7億元，環比下降36.4%，同比下降19.7%，單月業績規模依舊處於歷史較低水平。今年前7個月累計業績爲21309億元，同比下降37.5%，降幅收窄2個百分點。其中，銷售總額超千億的房企有6家，較去年同期減少了4家；銷售總額超百億的房企有51家，較去年同期減少了34家。（華爾街見聞）
｜點評｜儘管今年以來多地推出了包括取消新房限價，以及降低首付和貸款利率等多個措施來刺激房地產行業，但是今年以來樓市還是相對冷的，買房的人數不見漲，房企可供出售的房子也不見多，供需兩端提振有限，房企業績也處於歷史較低水平。
不過，7月曆來是房地產行業傳統的淡季，業績下滑並不意外。也要看到，百強房企銷售總額降幅同比已有所收窄，出現了一定復甦氣象。而且，從政策層面看，房地產行業的復甦仍是接下來經濟發展的重心之一，相信後續會持續發力。只是，提升房地產業的整體信心，尚需時日。
城市公交車新能源補貼細則公佈
8月1日，交通運輸部、財政部印發《新能源城市公交車及動力電池更新補貼實施細則》。其中提到，對城市公交企業更新新能源城市公交車及更換動力電池，給予定額補貼。鼓勵結合客流變化、城市公交行業發展等情況，合理選擇更換的新能源城市公交車輛車長類型。每輛車平均補貼6萬元，其中，對更新新能源城市公交車的，每輛車平均補貼8萬元；對更換動力電池的，每輛車補貼4.2萬元。
補貼資金支持車齡8年及以上，即2016年12月31日前（含當日）註冊登記的城市公交車車輛更新和新能源城市公交車輛動力電池更換。（財聯社）
｜點評｜目前，國內大部分公交車都已換成了新能源公交車，這次政策更多的是支持公交企業換掉老舊公交車或更換電瓶。新能源公交車的好處顯而易見，理論上新能源公交車生命週期內的綜合成本要低於燃油公交車，公交車行駛線路固定，不存在像私家車那樣找不到充電樁的問題，既環保又有經濟價值。
2015年前後，全國各地掀起“新能源公交車”補貼熱潮，經過從中央到地方的層層補貼後，置換新能源車成本驟減。然而，早期新能源車技術較爲薄弱，用了幾年後電池衰減現象就十分嚴重，電池更換成本過高，只能提前報廢，少量公交企業還面臨補貼遲遲未能到位的情況。近10年的時間過去，當初那批新能源公交車進入置換週期，新一輪補貼如期而至。如果沒有補貼，純粹市場化競爭下，新能源公交車的覆蓋率可能並不會太高。
豬價今年累計漲幅超30%
7月31日，豬易通數據顯示，全國外三元生豬的平均價格爲19.56元/公斤。從整個7月的豬價走勢來看，市場此前預測的短期震盪下跌並未出現，反而一路上漲，單月累計漲幅達到8.07%。多個地區的生豬價格再度刷新年內高點，例如安徽、福建、江蘇等地的生豬價格均超過了20元/公斤。
截至目前，豬價連續四周上漲，自繁自養生豬頭均盈利繼續擴大，單頭豬自繁自養養殖利潤爲459.35元，環比上漲4.74%。今年以來，全國生豬出場價格增幅超30%。豬價的上漲也讓龍頭豬企在第二季度實現了盈利。其中，牧原股份預計第二季度盈利超過30億元，新希望預計盈利約7.5億元，溫氏股份預計盈利超過24億元。（第一財經）
｜點評｜今年7月的豬肉價格呈現出“淡季不淡”的現象。其中，早在5月中下旬，豬價上漲的趨勢逐漸明朗，這次總體上表現爲溫和上漲。從能繁母豬的去化角度來看，去年下半年能繁母豬的去化速度顯著加快，所以到了今年7月，豬價出現了較爲明顯的季節性上漲。
從供給兩端分析，本次豬肉價格的上漲並不是消費者消費的豬肉變多，而是因爲供給端的緊縮。具體來說，去年第四季度能繁母豬去化的速度加快，也就是能繁殖的母豬數量減少，因此供應到市場上的豬肉產品也變少，儘管消費者的購買需求也沒出現大幅增長，但供給減少，導致豬價出現了上漲。市場供需結構的變化對豬肉價格產生了主要影響，今年下半年豬價走勢仍需關注消費端以及供給端的變化。
Meta二季度運營利潤同比增長58%
8月1日消息，Meta公佈了2024財年第二季度財報。財報顯示，公司二季度營業收入爲390.7億美元，高於市場預期的383.4億美元。運營利潤同比增長58%至148.5億美元，高於市場預期的145.9億美元。
從業務分項上看，Meta應用程序家族收入同比增22%至387.2億美元，高於市場預期的377.6億美元，各應用程序家族的日活躍人數（DAP）同比增7%至32.7億。核心廣告收入同比增長21.7%至383.3億美元，在總營收中的佔比維持在約爲98%。元宇宙研發部門收入同比增長28%至3.53億美元，運營虧損爲44.9億美元，自2020年底以來已累計虧損約500億美元。（華爾街見聞）
｜點評｜谷歌喜憂參半的二季報發佈後，市場對於Meta財報的預期降低，反而顯得Meta財報有些略超預期。在去年同期的高基數下，Meta二季度廣告收入增速放緩。不過，引入AI算法推薦後，Meta廣告推廣的精準度提升，廣告的投放價格有所提升。Meta旗下的應用社交屬性偏重，對於提升存量用戶活躍度的投放效果更好，令Meta廣告業務的表現優於同行。
美國科技巨頭紛紛表示寧可在AI方面過度投資也不願錯過，Meta同樣如此，未來提高資本開支對淨利潤的表現恐怕會有不小的影響。Meta並沒有放棄元宇宙方面的投資，繼頭顯之後又將發佈AR眼鏡，可惜距離項目盈利遙遙無期。
河南證監局嚴查微信羣違規行爲
8月1日消息，河北證監局發佈了《河北證券期貨機構監管通訊（2024年第2期）》。《通訊》稱，針對券商員工使用個人微信開展營銷活動，部分機構未能實施有效合規管控，未能及時發現和處理員工違規執業行爲。《通訊》特別指出有員工自建客戶微信羣，羣內無合規人員管控，有的投顧人員利用微信羣發佈誤導性陳述的信息，提供具體的投資建議、不提示潛在風險。
《通訊》要求嚴格落實客戶營銷留痕的管理機制，全面推廣使用具有統一留痕功能的辦公系統。員工使用個人微信開展投顧服務、基金宣傳等，必須嚴格執行留痕管理要求，確保微信展業過程全流程、長時效保存。（財聯社）
｜點評｜散戶大廳消失後，微信羣成爲券商維護客戶關係的重要渠道。少量券商從業者爲了吸引客戶進行交易，獲得手續費提成，故意在微信羣中發佈一些小道消息，在售賣產品時誇大其詞，猛吹自家產品。更有甚者打着券商的名號私自成立微信羣，聲稱能得到內幕消息，誘導客戶購買某支特定股票牟利。
無論是在線上還是線下，券商員工都要有強烈的合規意識，按照規定爲客戶提供服務。券商除了爲客戶提供交易結算外，投資者教育以及投顧服務也是券商的加分項，遺憾的是國內多數券商在這方面做得並不算太好。
週四兩市震盪調整滬指跌0.22%
8月1日，市場全天震盪調整，創業板指領跌。盤面上，軌交、高鐵概念股再度大漲，商業航天概念股維持強勢，芯片股午後衝高，低空經濟概念股尾盤拉昇，網約車概念股繼續活躍。下跌方面，白酒股陷入調整，家電、零售、煤炭等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，全市場超2800只個股下跌。滬深兩市成交額共計7823億，較上個交易日縮量1210億。
截至收盤，滬指報2932.39點，跌0.22%，成交額爲3526億元；深成指報8673.58點，跌0.92%，成交額爲4297億元；創指報1665.97點，跌1.31%，成交額爲1990億元。（新浪財經）
｜點評｜週四市場情緒降溫，雖然全天走勢並不算強，但市場整體生態有所改善。從板塊上看，新型城鎮化戰略行動計劃展開，軌交設備板塊全天領漲。新一輪新能源公交車置換補貼出臺，汽車板塊中的客車類個股漲幅居前。國防建設支持力度加大，軍工板塊業績較爲明確，軍工板塊走強。下跌方面，白酒概念陷入調整，紅利板塊走弱。
現階段行情熱點圍繞政策面展開，全天在沒有外力的干預下偏震盪，市場中的主動承接力量略有增強。權重股回落，指數順勢調整，給個股留出了表現的空間，同樣削減了個股上行空間。
文中股市、期貨內容僅供參考
不構成投資建議
欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛
“向外求”和“向內求”，是新週期下的企業家們，必修的兩門課。9月6日—9月8日，“吳曉波季度講堂”秋季課《週期與中國企業戰略範式》即將在福建武夷山開啓，歡迎與吳老師同行。