美股美債又跌了，只因美聯儲“三把手”這句話

週四，有“美聯儲三把手”之稱的享有FOMC永久投票權的美國紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話，他警告稱，如果數據顯示，美聯儲需要加息，以實現目標，那麼美聯儲就會加息。

不過，威廉姆斯強調，上述“加息”不是他預計的基線情況。他重申，美聯儲的貨幣政策處於良好位置，同時表示他並不覺得降息具有緊迫性，儘管最終還是要降息的。經濟數據將決定降息的時點。

值得注意的是，威廉姆斯的最新講話比他最近一週以來的幾次稍早評論顯得明顯鷹派。他在最新講話中重點關注了通脹的上行風險。與之形成鮮明對比的是，威廉姆斯幾天前表示，不認爲最近的美國通脹數據是轉折點，他更多強調了降息的前景，“如果通脹繼續逐步回落，美聯儲可能會在今年開始降息。”

在威廉姆斯僅僅是提到升息的可能性後，美國國債市場短暫的反彈行情戛然而止，標普納指也回吐早盤上漲轉跌：

威廉姆斯講話立場的“轉變”，發生在本週美聯儲主席鮑威爾公開講話之後。鮑威爾本週表示，通脹缺乏進一步進展，讓高利率在更長時間內發揮作用可能合適。“新美聯儲通訊社”點評稱，美聯儲前景展望發生明顯轉變，這似乎打破了他們可能“先發制人”降息的希望。

華爾街見聞網站提到，在本週鮑威爾挫傷市場的降息預期之際，美股表現出相當明顯的韌性，主要原因之一就是，如“新美聯儲通訊社”所說，鮑威爾暗示，如果通脹持續高於2%，可能會在更長時間內將利率維持在高位，而這意味着，如果通脹比預期略高，額外加息的可能性不大。因此與鮑威爾講話對比，“美聯儲三把手”提到加息場景，對市場相對更具有殺傷力。

上述分析文章還提到，鮑威爾講話當日市場走勢相對穩定，與美聯儲多位高官已經給市場打了“預防針”有關，此外，企業盈利已取代貨幣政策成爲美股波動的主要驅動力。

週四美股盤後，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也表示，如果美國通脹上升，對加息持開放態度。這意味着，越來越多的美聯儲高官提到“加息”這一場景，這和此前幾個月是截然不同的。

博斯蒂克同日還表示，美聯儲當前的利率政策具有限制性。美國經濟正在放緩，但這個速度是緩慢的。薪資增速比通脹速度更快。通脹處於朝着2%這一目標回落的正軌之上。美聯儲並不急於實現通脹回落至2%，可以保持耐心。

需要注意的是，隨着美聯儲整體態度的轉鷹，美債收益率近日狂飆，華爾街警告短期“重返5%時代”。Vanguard認爲美債10年期收益率突破4.75%關口，可能會引發大規模拋售。從最新的美債走勢看，已經處於這一警戒線。