美聯儲拯救美債，美股指盤中跳漲，科技股壓垮大盤，英偉達跌近4%，績後超微重挫14%、AMD跌9%

本週三美聯儲公佈的貨幣政策決議如市場所料保持高利率不變，並放緩量化緊縮（QT）的步伐，超預期過半下調美國國債的縮表規模。雖然決議聲明警告，近期通脹下降缺乏進展，但美聯儲主席鮑威爾扮演了美債的“救世主”。

美聯儲決議日到來前，債市看空情緒濃烈，市場人士預計鮑威爾將釋放偏鷹派的立場，重申不急於降息，並承認最近的通脹前景惡化。而本次會後的發佈會上，鮑威爾明確表示，下一次利率行動“不可能”是加息。評論稱，鮑威爾排除加息可能的表態緩和了投資者對通脹黏性的擔憂。

評論認爲，美聯儲傳遞的基本信息是，降息已推遲，但未偏離降息的正軌。聯儲可能對降息信心不足，但沒考慮加息。本次聯儲決議聲明是偏寬鬆的，放緩縮表的計劃對債市是利好。鮑威爾的發佈會顯示他相信貨幣政策是限制性的。如果政策有限制性，那就更應該擔心經濟增長下行的風險，而不是通脹上行的風險。

美聯儲會後，市場預計的今年美聯儲降息一到兩次概率回升到約50%，明年降息兩三次的概率也回升到約50%

美聯儲重磅決議揭曉前，債市和股市投資者對4月“小非農”ADP私人部門就業等經濟數據和美國財政部符合預期的新一季再融資發債規模表現剋制，4月創14個月來最差表現的美國國債價格有所反彈、收益率回落，兩大股指標普和納指繼續下挫，波動都較週二緩和。

美聯儲公佈決議後，標普和納指轉漲，美債價格跳漲，鮑威爾講話期間，三大美股指漲幅擴大到1%以上，美債收益率加速跳水。對利率敏感的兩年期美債收益率下破5.0%，較週二升破5.0%後所創的五個多月來高位回落逾10個基點。但美股未能保住漲勢，鮑威爾發佈會結束後，標普和納指重回跌勢，道指回吐多數漲幅。大盤受到英偉達等部分科技股打壓。

美股午盤鮑威爾稱下一步利率行動“不可能”是加息後，美股、黃金拉昇、美元加速下跌、美債收益率加速跳水

財報明顯影響行業龍頭股：今年AI芯片銷售展望未達到市場高預期的AMD一度跌10%，第三財季營收低於預期的AI“妖股”超微電腦跳空低開超10%，盤中曾跌近19%；第二財季同店銷售意外下滑且下調2024財年指引的星巴克盤中曾跌近18%；一季度利潤超預期增長超兩倍、雲業務兩季加速增長的亞馬遜盤中曾漲近6%，力挺道指反彈；一季度營收高於預期且上調全年利潤指引的輝瑞盤中曾漲逾7%。中概股總體反彈，4月交付量超預期同比強勁翻倍增長的蔚來汽車飆漲超10%。

匯市方面，鮑威爾講話後，亞市盤中曾逼近兩週前所創五個月來高位的美元指數加速回落，非美貨幣普漲。而日元在美股收盤後突然巨震，一度較日內低位回漲超過3%，繼疑似日本政府幹預的週一之後，本週第二日盤中暴漲逾3%，美元兌日元曾險些跌破153.00，遠離週一大跌前突破160所創的1990年來高位。

大宗商品表現各異，鮑威爾講話後，隨着美元和美債收益率加速下行，週二大跌的黃金加速反彈，現貨黃金和紐約期金的盤中漲幅都擴大到1%以上。以色列和哈馬斯進行停火談判之際，美國石油庫存意外猛增，傳來需求面的利空，國際原油加速下跌，美油跌穿80美元關口，和布油均創3月上旬以來新低，時隔兩週再度一日跌超3%，創將近四個月前沙特超預期下調原油售價以來最差單日表現。美國能源部公佈的上週美國EIA原油庫存環比增超720萬桶，創2月以來最大周增幅，上週EIA汽油庫存增加逾30萬桶，而分析師均預期下降上百萬桶。

標普納指兩連跌 鮑威爾講話後三大美股指曾齊漲超1% 中概反彈 蔚來公佈交付量後收漲近12%

三大美國股指自開盤起漲跌不一，午盤曾齊漲。標普500指數和納斯達克綜合指數低開。午盤刷新日低時，標普跌超0.4%，納指跌逾0.6%，午盤美聯儲公佈決議後，未到鮑威爾開始講話，均已轉漲，鮑威爾講話期間加速上漲，刷新日高時，納指漲1.7%，標普漲1.2%。高開的道瓊斯工業平均指數全天僅盤初短線轉跌，午盤漲幅也擴大，鮑威爾講話後曾漲超530點、漲逾1.4%。

尾盤鮑威爾發佈會後，三大指數回落，標普和納指又轉跌，最終僅道指收漲，漲幅87.37點、約0.23%，報37903.29點，暫別週二跌近1.5%刷新的4月19日以來收盤低位。標普收跌0.34%，報5018.39點，刷新週二跌1.57%所持的4月22日以來低位。週二跌約2%的納指收跌0.33%，報15605.48點，和標普均連跌兩日。

科技股爲重的納斯達克100指數收跌0.7%，和納指均連跌兩日至4月22日以來低位。衡量納斯達克100指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌1.15%，跑輸大盤，連跌三日至4月22日以來低位。價值股爲主的小盤股指羅素2000收漲0.32%，跑贏大盤，告別週二回落所創的4月22日以來低位。

主要美股指均在鮑威爾講話後拉漲，鮑威爾發佈會結束後，或轉跌或回吐多數漲幅

道指成份股中，強生漲超4%領漲，漲超2%的亞馬遜和波音緊隨其後，週二財報後大漲4.7%、被摩根大通將評級上調至超配後，工業巨頭3M（MMM）漲2%。

標普500各大板塊中，週三共六個收跌，原油大跌打擊的能源跌1.6%，英偉達等芯片股所在板塊IT跌近1.3%，金融以及亞馬遜所在的非必需消費品微跌。五個收漲的板塊中，公用事業漲逾1.1%，Meta所在的通信服務漲逾0.8%。

包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，科技巨頭“七姐妹”漲跌互見，英偉達跌幅居首。週二收跌近5.6%的特斯拉收跌1.8%，繼續跌離週一大反彈15%所創的3月1日以來收盤高位。

FAANMG六大科技股中，公佈財報的亞馬遜午盤曾漲近6%，收漲2.2%，在週二回落逾3%後，開始靠近週一所創的4月17日以來收盤高位；Meta收漲近2.1%，在連續兩日刷新2月1日以來收盤低位後反彈；週二兩連跌至1月12日以來收盤低位的微軟收漲近1.5%；Alphabet收漲0.6%，未繼續跌離上週五反彈所創的收盤歷史高位；週二連跌三日至1月24日以來低位的奈飛收漲0.2%；而尾盤轉跌的蘋果收跌0.6%，繼續跌離週一反彈刷新的4月12日以來收盤高位，。

芯片股總體跑輸大盤，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX分別收跌約3.5%和3.4%，連跌兩日至4月23日以來低位。芯片股中，英偉達臨近午盤時跌近6%，收跌逾3.9%；公佈財報後AMD臨近午盤曾跌近10.3%，美聯儲會後跌幅略有收窄，收跌約9%；午盤轉漲後尾盤轉跌的英特爾收跌近0.4%，自上週公佈財報後連跌四日；收盤時Arm跌5.8%，博通跌超4%，美光科技跌2.8%，臺積電美股跌近1.8%。

英偉達、亞馬遜等科技七巨頭午盤總體在鮑威爾講話後拉昇，但此後回吐多數漲幅、總體轉跌

週二總體大跌的AI概念股多數反彈。收盤時，SoundHound.ai（SOUN）漲3.8%，BigBear.ai（BBAI）漲3.6%，Adobe（ADBE）漲1.4%，甲骨文（ORCL）漲近0.8%，C3.ai（AI）漲0.7%，Palantir（PLTR）漲近0.7%，而公佈財報的超微電腦（SMCI）早盤曾跌約18.5%，收跌14%；被稱爲“小英偉達”、出售數據中心互連芯片的Astera Labs（ALAB）跌11.7%。

熱門中概股總體反彈。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近0.6%，跑贏大盤，在週二跌超3%止步六連漲後反彈。中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲近0.4%和近0.5%。造車新勢力中，收盤時，蔚來汽車漲近11.7%，理想汽車漲近0.3%，小米粉單漲0.2%，而小鵬汽車跌0.1%。其他個股中，收盤時，京東漲超1%，阿里巴巴、百度、騰訊粉單漲近0.9%，B站漲0.7%，本站漲0.6%，而拼多多跌近0.6%。

公佈財報的個股中，第二財季盈利和收入低於預期且本財年指引下調後，星巴克（SBUX）收跌15.9%；一季度盈利低於預期且下調全年利潤指引的藥房連鎖店CVS Health（CVS）收跌16.8%；第四財季盈利指引低於預期的美妝巨頭雅詩蘭黛（EL）收跌13.2%；一季度營收低於預期的卡夫亨氏（KHC）收跌6%；一季度盈利和營收低於預期的肯德基母公司百勝（YUM）收跌4.2%。

而一季度業績優於預期且上調年度指引的輝瑞（PFE）收漲6.1%；第二財季營收和盈利高於預期的電力基礎設施公司Powell Industries（POWL）收漲18.9%；一季度虧損3.35億美元、但CEO稱有未來兩年清晰的盈利道路後，地區銀行紐約社區銀行（NYCB）收漲28.3%；一季度收入和二季度指引均高於預期的社交媒體Pinterest（PINS）收漲21%。

歐股方面，包括歐元區四大經濟體——德法意西在內，歐洲多國股市在勞動節當天休市，泛歐股指連續兩日小幅回落。歐洲斯托克600指數收跌0.11%，繼續跌離連續兩日刷新的4月8日以來收盤高位。週二微跌的英股小幅下挫，繼續脫離截至週一連續三日所創的收盤歷史高位。

公佈財報的個股中，公佈一季度稅前調整後虧損超預期擴大、同比擴大近兩倍後，倫敦上市的豪車製造商阿斯頓馬丁盤中曾跌逾12%，收跌近6.8%；而上調全年利潤指引的倫敦上市藥企葛蘭素史克收漲1.9%。

鮑威爾講話後 兩年期美債收益率降逾10個基點 告別五個月高位

美國10年期基準國債收益率在歐股早盤曾上測4.70%，美股早盤曾下破4.64%刷新日低，鮑威爾稱下一步行動不可能是加息後迅速下破4.60%，一度降至4.58%下方，刷新4月23日以來低位，日內降約10個基點，遠離上週四升破4.73%刷新的2023年11月2日以來高位，到債市尾盤時約爲4.63%，日內降約5個基點（週二收4.6798%），和其他其他美債的收益率均在週二反彈後回落。

各期限美債收益率均在週二反彈後回落，短債的收益率降幅居首

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤前上測5.04%，逼近週二升破5.04%後刷新的2023年11月14日以來高位，歐股開盤後持續回落，美股早盤徘徊5.0%一線，午盤鮑威爾否定再次加息後，曾下破4.93%刷新日低，日內降約11個基點，到債市尾盤時約爲4.96%，日內降約7個基點。

兩年期美債收益率重回5.0%下方 鮑威爾講話後 盤中創兩週新高的美元指數加速下跌 日元尾盤暴漲超3%

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在歐股盤前曾逼近106.50，刷新4月16日以來盤中高位，逼近4月16日漲破106.50後所創的2023年11月1日以來高位，日內漲0.25%，後持續回落，美股盤前轉跌，美股午盤美聯儲決議公佈後曾跌破105.80，美股收盤後跌幅迅速擴大，曾跌破105.50刷新日低，日內跌逾0.7%。

到週三匯市尾盤，美元指數處於105.60上方，日內跌近0.6%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內跌近0.2%，跌落週二刷新的4月16日以來同時段高位，美聯儲公佈決議後刷新日低時跌逾0.5%，和美元指數均在週二反彈後回落。

彭博美元現貨指數在鮑威爾講話後刷新日低，鮑威爾發佈會後收窄部分跌幅

非美貨幣中，日元尾盤暴漲，美元兌日元在歐股盤前曾上逼158.00刷新日高，日內漲逾0.1%，美股盤前轉跌，美股收盤後跳水，一度逼近153.00至153.04，日內跌3%、較日高跌逾3.1%，匯市尾盤迴到154.30一線、日內跌幅收窄到2.2%；歐元兌美元在歐股盤前曾跌破1.0650，刷新4月23日以來低位，美聯儲會後拉昇，美股午盤曾漲破1.0730，靠近上週五漲破1.0740所創的4月11日以來高位，日內漲逾0.6%；英鎊兌美元在美股午盤曾上測1.2550刷新日高，日內漲近0.5%，未繼續跌離週一上測1.2570刷新的4月11日以來高位。

日元在美聯儲決議日美股收盤後驟然暴漲，疑似日本繼週一之後本週第二日干預

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市盤初刷新日低至7.2549，後持續上行，美股午盤美聯儲決議後漲至7.2318，刷新3月22日漲至7.2177以來盤中高位，日內漲230點。北京時間5月2日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.2341元，較週二紐約尾盤漲207點，在週二回落後反彈。

比特幣（BTC）在亞市早盤處於6萬美元上方刷新日高、部分平臺漲破6.1萬美元，歐美交易時段總體下行，美股午盤曾跌破5.68萬美元、部分平臺跌至5.66萬美元下方，連續兩日刷新2月末以來兩個月低位，較日高跌超4000美元、跌逾7%，美聯儲公佈決議後收窄過半跌幅，一度重上5.9萬美元，部分平臺上測5.95萬美元，較日低迴漲超2000美元，美股尾盤跌落5.8萬美元，美股收盤時處於5.7萬美元上方，部分平臺跌破5.71萬美元、最近24小時跌4%左右。

美聯儲會後，盤中跌超4000美元的比特幣一度回漲超2000美元，但此後和美股大盤一樣重回下行，跌幅又有所擴大 原油跌超3%創近四個月最大跌幅 三連跌至七週新低

國際原油期貨週三全天處於跌勢，美國WTI原油在美股早盤跌破80美元關口。美股午盤刷新3月12日以來盤中新低時，美油靠近78.80美元，日內跌近3.8%，布倫特原油下逼83.30美元，日內跌約3.5%。

最終，原油連續三日收跌，繼4月17日之後，又創1月8日沙特超預期下調銷往亞洲官方原油售價以來的最大日跌幅。WTI 6月原油期貨收跌2.93美元，跌幅超過3.576%，報79.00美元/桶；布倫特7月原油期貨收跌2.89美元，跌幅將近3.35%，報83.44美元/桶，均刷新3月12日以來收盤低位。

美油週三跌超3%，創1月8日以來最大跌幅

美國汽油和天然氣期貨繼續齊跌。NYMEX 6月汽油期貨收跌約4.2%，報2.5774美元/加侖，連跌三日，刷新3月8日以來收盤低位；NYMEX 6月天然氣期貨收跌超2.96%，報1.9320美元/百萬英熱單位，連跌兩日至4月22日以來低位。

黃金反彈 期金脫離四周低位 美聯儲會後盤中漲超1%

倫敦基本金屬期貨週三齊跌。週二跌超4%倫錫收跌近2%，連續兩日領跌，兩日刷新三週來低位，和倫銅、倫鋅、倫鉛均連跌兩日。倫銅收盤跌破9900美元，繼續告別週一突破1萬美元后所創的2022年4月以來高位。倫鋅和倫鉛分別繼續跌離去年3月以來和去年11月以來高位。連漲兩日的倫鎳和連漲三日的倫鋁回落，倫鎳跌近1.9%，未能靠近上週一所創的去年9月以來高位。

黃金週三盤中轉漲。亞市盤中，紐約黃金期貨曾跌至2291.7美元，日內跌近0.5%，現貨黃金曾跌至2282美元下方，日內跌約0.2%，均兩日刷新4月5日以來盤中低位，後持續回升，歐股盤中重上2300美元。

收盤時，COMEX 6月黃金期貨收漲0.35%，報2311美元/盎司，脫離週二刷新的4月2日以來收盤低位，最近五個交易日內第四日收漲，但因週一大跌2.3%，本週仍將累跌。

美股午盤美聯儲公佈決議後，黃金漲幅迅速擴大，鮑威爾講話期間刷新日高時，期金逼近2340.00美元，較週二收盤漲近1.6%，現貨黃金漲至2328美元上方，日內漲逾1.8%。

後回吐部分漲幅，美股收盤時，現貨黃金略高2310美元，日內漲1.1%左右，期金處於2320美元上方，日內漲0.9%左右。