陸上月M2增速降至10.1％

2020年大陸M2增速變化

中國人民銀行12日公佈最新金融統計，2020年12月廣義貨幣總計數（M2）年增率爲10.1％，遠低於市場預期的10.7％。此外，狹義貨幣總計數（M1）年增率及社會融資規模增量亦同步放緩。市場分析，人行行長易綱日前強調2021年貨幣政策要「穩」字當頭，此一趨勢或與貨幣政策逐漸恢復常態化有關。

人行數據顯示，12月M1年增率8.6％，遜於市場預期的10％；M0（流通中現金）年增率9.2％，低於市場預期的10.3％。另外，12月社會融資規模增量爲人民幣（下同）1.72兆元，遠低於預期的2.18兆元，亦低於11月份的2.13兆元。12月新增信貸則是1.26兆元，略高於預期的1.25兆元，但低於11月份的1.43兆元。

另外，截至2020年末，社會融資規模存量爲284.83兆元，年增率達13.3％。2020年全年人民幣信貸增加19.63兆元，較上年同期多增加2.82兆元。

路透報導，中金公司近日的宏觀研究報告就指出，年底恰逢銀行放貸緊縮之時，12月整體新增信貸將不會出現大幅增長。招商證券宏觀研究報告則認爲，年底實體部門資金需求出現下降，預計12月M2年增率將略有下降，12月的信貸投放與社會融資規模也會同步下跌。

招商證券報告還稱，大陸經濟增長正在從政策和外需驅動，逐步轉爲內需驅動。這也意味着政府主導下的社會融資規模增速攀升行情已經結束，並將逐步回落。招商證券認爲，在官方「不急轉彎」的政策定位下，其降幅將相對平緩。