陸5月服務業PMI 擴張動能放緩

財新中國3日公佈5月服務業採購經理人指數（PMI），受銷售持續增長支撐，連續第13個月處擴張區間。值得注意的是，成本端和收費端價格指數有上漲趨勢，反映服務業面臨不小通膨壓力，恐不利經濟恢復。

IHS Markit同日公佈香港5月PMI從4月的50.3跳漲至52.5，擴張速度連續第四個月加快，且創2014年2月以來最高。

路透報導，大陸5月服務業PMI降至55.1，脫離上月觸及的四個月高點56.3。5月綜合PMI亦降至53.8，上月爲54.7。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，整體而言，製造業和服務業的擴張動能依然較強，市場供需兩側繼續同步擴張，外需總體向好，服務業出口受海外疫情影響更爲直接，就業市場繼續改善，服務業的恢復動能較製造業更強。

值得注意的是，服務業價格繼續上升，通膨壓力巨大，數據顯示投入價格和收費價格指數雙雙升至年內高點，前者升幅更大。受訪企業反映，投入價格的上漲歸因於原材料價格、能源價格、人力成本、運輸成本的全面上漲，收費價格隨之水漲船高。

王喆指出，一方面，價格向下的傳導效應已經顯現，通膨壓力會制約貨幣政策空間，不利於經濟恢復。另一方面，面對原材料價格上漲，部分企業開始囤貨，部分企業則面臨原材料短缺的困境，供應鏈受到明顯影響。

香港部分，IHS Markit表示，防疫限制於4月底進一步放寬，這明顯對5月香港私營經濟表現有正面效應。5月從海外新接的訂單數量重回升軌，包括連跌三年的大陸訂單亦見起色。惟香港也面臨通膨問題。