力推刺激政策 股市投資亮綠燈
印度政府5月宣佈總額20兆盧比的經濟刺激政策，約佔印度GDP10%，以支撐新冠肺炎對印度帶來的衝擊。根據ICICI-PRU資料顯示，印度股債評價指數（溫度計）爲88.8，已經連續三個月處於「買進股票」區間；建議投資人觀察印度疫情發展，短時期仍以分批入場方式減低投資風險 ; 待稍後疫情平穩後印度的補漲行情。
「重啓經濟、穩定金融」已是印度刻不容緩的要務，印度也在5月分階段解除部分區域管制，儘管疫情尚未結束，但是本次經濟計劃除了加強農業、礦業，及工業改革外，也計劃吸引更多海外投資，來恢復經濟成長力道。另一方面，印度央行於5月22日臨時宣佈降息40個基點，寬鬆的貨幣政策有利印度債券中長線表現。
市場看法
印度Niffty50指數在4月上漲14.7%後，5月因國內疫情仍嚴峻，股市出現橫盤整理。雖然2020年印度企業獲利因此受到衝擊，不過看好2021年將出現大幅度回升，且目前偏低的本益比亦提供投資人逢低佈局機會。
國際貨幣基金組織（IMF）表示，受到疫情影響，全球經濟正面臨自1930年代大蕭條以來最嚴重的衰退。IMF預估由於一些國家爲抑制新冠肺炎傳播而實施封鎖措施，使得今年全球國內生產總值（GDP）將會萎縮3％。預計2021年全球經濟將成長5.8％。由於病毒的大流行，預計亞洲2020年的增長爲0%，表現爲近60年來最差。但是就經濟活動而言，亞洲的表現可能會優於其他地區。
惠譽國際信用評級（Fitch Ratings）表示，由於以中國和印度爲首的亞洲經濟體大幅下滑，預計到2020年世界經濟將萎縮3.9％，今年的成長將不到1％。聯合國表示，由於病毒大流行，全球經濟可能在2020年萎縮1％，與先前預測的增長2.5％有一段落差。
觀察資金動向，近期國際資金流出壓力仍大，外國機構投資者（FIIs）於4月出售688.4億盧比的股票，高於3月的6197.3億盧比。共同基金也於4月出售股票，爲去年11月以來首次轉賣。
後市展望
爲了對抗新冠肺炎導致的經濟趨緩，印度政府以及印度央行採取一系列刺激措施跟寬鬆政策，皆符合市場預期。同時預計在通膨穩定、原物料價格處於低檔的環境下，預計印度央行在未來幾個季度，有機會採取更強而有力的措施。
在股市方面，由於環境變化快速，市場波動是難免的。我們認爲成長性股票及價值型股票各有優勢，近期看好當前基本面合理的價值型股，不僅能提供良好股息收益，同時也具備更好的盈利能見度。
至於債券市場部分，隨着印度經濟成長跟通膨率的下滑，央行有更多降息空間，近期較看好短期公債表現。然而，觀察到現階段印度公債跟印度企業債利差依舊處於高點，未來有很大的收斂空間，中長線投組佈局重點，仍在增加存續期間，以增加資本利得空間。