科隆新材IPO前股東蹊蹺賤賣股權 應收賬款佔營收約60%鄒威文父子違規佔資

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

9月23日，陝西科隆新材料科技股份有限公司（以下簡稱“科隆新材”）將在北交所IPO上會。

2023年10月，科隆新材申請北交所上市獲得受理。目前，公司已經完成了三輪問詢。

科隆新材的主要產品橡塑新材料產品爲綜採煤機液壓支架的核心零部件，公司擁有中國神華、陝煤集團、鄭煤機等一批頭部企業客戶。

不過，科隆新材的經營業績極不穩定，成長性存疑。2021年至2023年，公司實現的歸屬於母公司股東的淨利潤（簡稱“淨利潤”）兩增一降，2023年同比增長超過60%，而今年，公司預計增速大幅放緩。

科隆新材還存在異常現象。IPO前，公司三名核心技術人員中兩名辭職，還有股東低價轉讓股權。

科隆新材的內控問題備受關注。公司存在通過供應商轉貸等違規行爲。此外，因爲違規佔用公司資金，公司實際控制人、董秘、財務總監在公司遞交上市申請前11天被警示。

淨利大起大落成長性待考

經營業績大幅增長，可能是科隆新材闖關IPO的底氣。但是，公司經營業績極不穩定。

科隆新材成立於1996年初，主營業務爲液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產品的研發、生產和銷售以及煤礦輔助運輸設備的整車設計、生產、銷售和維修。公司稱，其深耕煤炭行業二十餘年，主要客戶爲大型煤礦和煤機企業，目前已與陝煤集團、鄭煤機、北煤機、平煤機、中國神華、山東能源等煤炭或煤機行業頭部公司及其下屬企業建立了長期穩定的合作關係，煤炭行業業務穩固。

從經營業績方面看，科隆新材的盈利能力並不突出。

根據Wind數據，早在2013年，科隆新材實現的營業收入爲1.13億元，淨利潤爲3277.92萬元。到2020年，公司實現的營業收入爲2.20億元，淨利潤爲2906.87萬元。

對比發現，與2013年相比，2020年營業收入接近翻倍，淨利潤反而不及2013年。

2021年至2023年，公司實現的營業收入分別爲3.13億元、3.29億元、4.42億元，同比增長41.88%、5.19%、34.23%；淨利潤分別爲6612.16萬元、5197.05萬元、8336.81萬元，同比變動幅度爲127.47%、-21.40%、60.41%。

今年上半年，公司實現營業收入2.07億元，同比增長12.68%，淨利潤2991.17萬元，同比增長21.67%，同比增速較2023年明顯放緩。

根據最新發布的上會稿，公司預計，2024年全年營業收入爲4.75億元—4.99億元，同比增長7.55%—12.98%；淨利潤爲8440萬元—8970萬元，同比增長1.24%—7.60%；扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱“扣非淨利潤”）預計爲7880萬元—8410萬元，同比增長2.83%—9.74%。

與2023年相比，2024年公司業績增速預計爲個位數，大幅失速。

針對2023年淨利潤大幅增長，審覈問詢函要求科隆新材說明合理性、真實性。

IPO前股東異常低價賣股

IPO之前，科隆新材的股權異常變動，令人起疑。

2023年10月31日，科隆新材向北交所遞交上市申請，並獲得受理。在此前，公司股權結構出現異常變動。

根據招股書，2022年11月，陝西合智宇通過大宗交易受讓股份成爲科隆新材股東。具體爲，基於自身資金週轉原因，林亞寧希望退出科隆新材投資回籠資金，陝西合智宇看好科隆新材的發展前景，雙方經溝通後達成轉讓股份意向，約定林亞寧將其所持有科隆新材的26.50萬股股份以10.80元/股的價格轉讓給陝西合智宇，本次股份轉讓參考公司在新三板公開交易的價格，經各方協商確定。

2023年3月，原上智谷通過認購科隆新材定向發行股份的方式成爲股東。科隆新材稱，原上智谷看好公司發展前景，與公司簽署股份認購協議，約定公司向原上智谷定向發行股票68.9655萬股，每股發行價格爲14.50元，認購款總金額1000萬元。

2023年7月，在遞交上市申請三個月前，中際嘉恆通過大宗交易受讓股份成爲公司股東。

科隆新材在招股書中稱，因自身進行資金週轉原因，蒲城辰邦工貿有限公司需要退出科隆新材投資回籠資金，中際嘉恆看好科隆新材的發展前景，因此雙方經溝通後達成轉讓股權意向。轉讓日期分別爲當年7月13日、17日，分別轉讓10萬股、16.48萬股，轉讓價格分別爲12.60元/股、10.80元/股。

此次股權轉讓令人難以理解的是，一次性轉讓股權，卻分兩次交易，且交易價格存在明顯差距，相差1.8元/股。

四個月前，外部股東增資價格爲14.50元/股，通常而言，定增價格較市價會有一定幅度折價。四個月後，股東轉讓竟然比此前的定增價格還要低很多，讓人頗感蹊蹺。

此外，科隆新材的核心技術人員離職，也引發外界高度關注。

科隆新材有三名核心技術人員，2022年9月，公司技術研發總工程師許旭光離職。許旭光於2017年加入科隆新材，其是研發團隊的執行帶頭人，帶領研發團隊完成各項在研核心技術的研發、團隊建設、員工能力培養工作等。

2023年5月，公司董事、軍品技術負責人王曉輝離職，其於2015年8月入職。科隆新材稱，其在公司任職期間的主要工作內容及貢獻爲：作爲發明人之一獲3項專利授權，包括一種低密度耐燒蝕複合材料及其製備方法發明專利、特種車輛進氣口密封架發明專利、一種車輛助浮浮箱實用新型專利；陝西省科學技術廳立項的重點研發項目大型丁腈橡膠中空密封環製品項目的主要參與人。

三名核心技術人員兩名辭職，是否會對公司產生重大不利影響？公司稱，未對公司研發及生產經營產生重大不利影響。公司已增加認定司憲林、陳宏爲核心技術人員。

此外，爲保護公司核心技術，許旭光、王曉輝均已與公司簽署保密協議。

應收賬款高企

淨利潤不穩定，科隆新材的應收賬款卻位居高位。爲了應對流動性壓力，公司不惜違規。

2021年至2024年上半年，公司應收票據及應收賬款賬面價值分別爲2.58億元、2.43億元、2.73億元、3.02億元，其中，應收賬款賬面價值分別爲2億元、2.05億元、2.43億元、2.71億元，公司應收賬款佔當年營業收入的比例在60%左右。其中，今年上半年的應收賬款賬面價值是當期營業收入的1.3倍。

根據招股書，科隆新材的客戶以大型國有企業爲主，這些客戶付款週期相對較長，同時部分客戶又以票據形式支付貨款，較長的賬期勢必對公司財務造成壓力。

2021年至今年上半年，科隆新材的經營現金流分別爲300.66萬元、4544.93萬元、3455.35萬元、-535.00萬元，均明顯低於當期淨利潤。

爲了應對流動性壓力，科隆新材在財務運營方面曾經出現多次違規。

據披露，科隆新材存在爲滿足貸款銀行受託支付要求，將取得的貸款資金以採購貨款名義支付給全資子公司邁緯爾、供應商寧波格來特機械製造有限公司，再由其將資金轉回公司的違規行爲。

公司通過子公司邁緯爾進行轉貸時間發生在2021年4月12日至2023年4月25日，涉及資金3810.44萬元。公司通過供應商寧波格來特機械製造有限公司進行轉貸發生在2020年，涉及貸款699.18萬元。

此外，在票據使用方面，公司存在違規行爲。公司因票據收支的票面金額與購銷金額不匹配，存在與供應商、客戶進行“大票換小票”的票據找零情形，在背書轉讓給供應商的票據面額超過應結算金額時，存在收取供應商找零的票據或貨幣資金的行爲。

2021年至2023年，公司票據找零等金額分別爲3726.58萬元、3029.62萬元、277.59萬元。

科隆新材還存在向非金融機構票據貼現問題。2020年度，公司出於經營週轉需要，存在向非金融機構票據貼現，合計貼現票據金額1548.12萬元。

針對上述違規行爲，科隆新材稱，已經進行整改，2023年6月末以後，未再發生票據使用不規範行爲。

備受關注的是，科隆新材還存在實控人佔資問題。公司實控人、董事長鄒威文、總經理鄒鑫（鄒威文之子）存在以差旅費等用途借用公司備用金，但未按備用金管理制度規定的最長借用期限及時報銷或償還備用金的情形。

2023年10月20日，在科隆新材向北交所遞交申報材料前11天，全國股轉公司對科隆新材、董事長、總經理、財務總監和董事會秘書採取口頭警示的自律監管措施。