扛牢主體責任夯實市場根基 着力推動資本市場高質量發展
中泰證券黨委書記、董事長 王洪
金融是“國之大者”，關係中國式現代化建設全局。資本市場作爲我國金融體系的重要組成部分，在服務實體經濟高質量發展和加快建設金融強國過程中發揮着重要作用。新“國九條”從加強投資者保護、提高上市公司質量、強化金融機構合規展業等方面，對資本市場高質量發展提出了新的要求。
投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發展的源頭活水。證券公司作爲資本市場核心中介，要切實扛牢主體責任，有效保護投資者權益，把好資本市場“入口關”，提高合規風控水平，當好資本市場高質量發展的有力推動者。
呵護市場之本
加強中小投資者保護
我國擁有全世界最大、最活躍的個人投資者羣體，更好地保障廣大投資者的合法權益，是打造安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的必然要求。
儘管投資者保護工作取得了長足的進步，但針對巨量中小投資者的權益保護工作仍存在不足。一方面，部分市場服務機構落實投資者保護責任不到位，執行投資者適當性管理制度不嚴格，部分金融機構重市場開發、輕權益保護，重業務拓展、輕風險揭示，侵害了中小投資者的合法權益。另一方面，部分中小投資者自我保護意識不強，“買者自負、風險自擔”的理念還沒有深植於心，投資文化自覺尚未形成。加強投資者保護是事關資本市場健康發展的基礎性工作，亦是證券行業積極踐行金融工作人民性的直接體現，必須壓實責任、常抓不懈。
一是積極落實投資者保護監管政策。證券公司要積極落實“兩強兩嚴”政策文件部署，自覺把提升投資者保護服務質效放到金融高質量發展中思考定位，陪伴和引導投資者踐行長期價值投資理念。
二是強化投資者教育管理。證券公司要嚴格落實客戶服務和管理、投資者保護的基本職責，強化投資者適當性管理，建立健全投資者保護獎懲機制。要主動履行知識普及、風險提示和信息諮詢等投教義務，加強客戶分類服務能力。
三是推動構建投資者保護大格局。證券公司要主動與監管部門、地方政府、新聞媒體、高校等方面協同合作，推動形成“自我保護、法律保護、自律保護、市場保護”的投資者保護大格局。
履行“看門人”職責
切實提升上市公司質量
截至2024年4月底，A股上市公司數量達到5372家，總市值超過78萬億元。註冊制實施以來，監管部門高度重視上市公司質量提升工作，近期發佈的《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》，從嚴把關擬上市企業申報質量、壓實中介機構“看門人”責任等八個方面提出措施，力求從市場源頭提高上市公司質量。
新“國九條”進一步從完善發行上市制度、強化發行上市全鏈條責任、加強信息披露和公司治理監管等多個方面提出措施。監管制度的不斷完善，爲資本市場的穩定健康發展提供了堅實的基礎。提升上市公司質量需要證券公司等市場參與者歸位盡責，強化證券行業服務實體經濟的職責使命，真正做好資本市場“看門人”。
一是助力發展新質生產力。上市公司是新時代先進生產力的代表，是加快培育新質生產力的核心載體。證券公司要充分發揮價值發現功能，進一步加強對創新型、科技型企業的篩選和培育，把好資本市場入口關。
二是高質量履行持續督導職責。企業登陸資本市場不應是證券公司服務企業發展的終點。證券公司要持續承擔好資本市場“看門人”責任和上市公司持續督導職責，加強上市公司在信息披露、規範經營等方面的監督和評估。
三是發展壯大“耐心資本”。證券公司要積極服務長期資本、耐心資本、戰略資本，助力形成關注潛力企業與上市公司長期發展的價值投資導向，整合各方資源提供資金和管理經驗，推動上市公司發展質量和市場價值持續提升。
落實監管要求
着力提高合規風控水平
金融安全是經濟平穩健康發展的重要基礎。新“國九條”明確提出，要全面加強監管、有效防範化解風險，穩爲基調、嚴字當頭，確保監管“長牙帶刺”、有棱有角。今年以來，證監會發布一系列監管新規，強調證券公司要合規穩健經營、穩慎推進業務創新，堅持“看不清管不住則不展業”，落實全面風險管理和全員合規要求，提高合規風控水平。
根據監管部門公佈的監管處罰信息，今年前4個月，已發佈的監管處罰數量較同期有所增長，並且處罰力度有所加大。合規建設是保障金融安全、防範金融風險、維護市場秩序的重要環節。證券公司應牢牢守住合法合規底線，持續提升合規管理效能。
一是牢固樹立底線思維。在“嚴監嚴管”導向下，證券公司要進一步完善合規風控機制，強化重點業務合規管理，對風險易發環節、監管處罰多發領域，定期高頻進行風險排查，防範重大合規風險。
二是強化合規專業能力建設。證券公司要進一步壓實合規管理責任，結合各業務條線特點，加強合規隊伍建設，進一步細化合規考覈指標體系，強化合規考覈的約束力，完善考覈問責機制，全面提升合規管理人員履職能力。
三是提升風險識別效率。數字化時代，證券公司要與時俱進，通過積極應用金融科技，持續推動數字化轉型。運用大數據、雲計算、大模型等變革型信息技術，加強合規跟蹤能力、風險識別能力，實現對風險的早識別、早預警、早暴露、早處置。