京東方一季度淨利預增超兩倍，薪資股價遭吐槽

2023年主業依然虧損之後，4月11日京東方A（000725.SZ，下稱京東方）發佈2024年第一季度業績預告，業績大漲。截至4月12日收盤，該公司股價微跌0.24%，報4.23元/股，市值近1600億元。

只是業績大漲背後，京東方低薪酬、低股價遭到投資者的詬病。

一季度業績大漲，面板行業轉折年到

4月11日晚間，京東方發佈2024年第一季度業績預告，第一季度歸母淨利潤預盈8億元-10億元，同比增223%-304%。

京東方解釋，報告期內，半導體顯示行業雖處於傳統淡季，但得益於良好的供給格局和下游需求的提前釋放，行業景氣度於春節後顯著回暖。

LCD方面，需求端受體育賽事備貨需求和高漲價預期的影響，終端客戶訂單提前釋放供給端始終堅持按二月受春節、歲修影響，稼動率維持較低水平；三月受訂單釋放提振，稼動率快速提升。產品價格方面，TV類產品價格自二月起全面上漲，三月漲幅呈擴大趨勢；IT類產品價格回升態勢開始初步顯現。

OLED 方面，2023年公司柔性AMOLED 品單年出貨量創新高 2024年一季度出貨量仍保持同比增長，預計2024年全年出貨目標1.6億片，同比增長超30%。 AMOLED 業務在短期仍面臨較大折舊壓力。

4月1日晚間，京東方A公佈2023年年報，該公司去年實現營收1745.43億元，同比減少2.17%；歸母淨利潤25.47億元，同比下降66.22%；歸母扣非淨利潤虧損6.3億元，同比大幅減虧。經營活動產生的現金流量淨額爲383.02億元，同比下降10.97%。

2023年面板賽道的其他上市公司日子也不好過。

維信諾（002387.SZ）2023年業績預告顯示，預計2023年淨利潤虧損35.8億-39.8億元，同比增虧。維信諾稱，2023年報告期內，AMOLED產能進一步釋放，產品價格出現較大波動，行業利潤處於低位水平。

TCL科技（000100.SZ ）預計2023年淨利潤21億-25億元，同比增長704%-857%，但具體來看，該公司業績增長更多來自光伏業務。其半導體顯示業務的貢獻可忽略不計。TCL科技公告顯示，公司顯示業務2023年上半年虧損34.5億元，下半年預計可實現淨利潤31億-34.5億元。

另一面板企業深天馬（000050.SZ）2023年歸母淨利潤虧損20.98億元。

對於業績的鉅虧，深天馬董事會秘書陳冰峽在說明會上稱，2023年，顯示行業經歷了較長時間的底部調整，基於前期下游需求疲軟等影響，顯示面板均價大幅低於上年同期，消費電子終端所用中小尺寸顯示面板受到的衝擊尤爲明顯，導致公司利潤承壓。2023年下半年以來，中小尺寸顯示面板的價格逐步企穩止跌。

面板行業的寒冬週期是否已過？2024年是否又是面板行業的轉折年？

有機構人士指出，對市場價格整理可以看到，通過1-3月的不斷漲價，3月上旬電視面板價格已經接近去年9月的價格高位。預計第二季度面板價格仍會有所上漲，電視面板價格有望突破去年高位。

國信證券研報認爲，4月各尺寸液晶電視面板價格繼續上漲，終端需求走向大尺寸、高端化、多樣化，液晶面板企業的盈利穩定性有望逐步強化。

薪資股價吐槽

雖然2024年業績開始邁向上行通道，但京東方依舊遭受了不少吐槽。

4月2日在投資者說明會上，有股民犀利指出：怎麼評價競爭社今年的漲薪現象，作爲入職三年的員工，工資一點沒有變化，物價都在上漲，作爲底層員工，要靠什麼來堅持工作，還有職級晉升體系，本來一年一度的職級晉升，爲什麼沒有如期舉行，不升職級不漲工資，底層員工怎麼能感受到在單位工作的成就感，靠愛工作嗎？

也有股民表示：最近看到貴司股權激勵的核心人員多人離職，行業消息指出可能是薪酬原因 請問貴司如何通過薪酬留住核心人員？

根據界面新聞統計，京東方高管薪酬多數少則150萬元，多則650萬元。2023年該公司員工人均薪酬達20.7萬元。

對於薪酬爭議，京東方稱：“京東方的工資管理體系是非常市場化的，我們的工資總額是依據年度經營情況、市場總體環境和當年國家CPI、PPI的總體情況來決定，當然具體工資是否增長還要看每個員工的當年績效和業績表現，我們沒有普調這一說法”。

京東方於2001年上市之初，開盤價超20元，如今已跌至4元多。有股民忍不住發問，公司長年股價低迷，管理層是否關心，雙千億目標可能達成嗎？請問股票爲什麼幾年了還在這麼低的價格？你們有考慮更多地回購註銷股票嗎？

還有投資者質問，近五年，公司股價漲幅幾乎可以忽略不計，而同期TCL漲幅已超一倍，您覺得公司與TCL比，差在哪？關於市值管理，公司在今天有什麼計劃？

更有投資者稱，一個優質公司是不是在股價上也要體現出來呢？總是垃圾股價再說公司好也沒說服力。到底是公司存在什麼具體不好的問題是公衆還不得而知的嗎？

對於此，京東方迴應，回購股權一直是公司市值管理的重要措施之一。2020年至2022年，公司連續3年實施股份回購，回購A股累計支付金額超46億元，B股回購累計支付金額近10億港元。2023年，公司註銷回購賬戶股份約5億股並減少註冊資本，進一步提升每股收益水平。

除了股價持續萎靡，京東方持續從A股融資也遭受詬病。

有投資者表示，京東方先後6次通過非公開發行股票方式融資近900億元，而公司累計分紅約155億元。截至2023年三季度末，公司未分配利潤345億元，建議公司拿出部分未分配利潤進行分紅，回報投資者。

更有股民直言，過去人們說京東方是融資巨嬰，多次融資，京東方纔得以生存，每次融資都套牢一批散戶，最近一次融資5元多，股民最多時160萬，股價最低時3.53元。請問管理層作何感想，對得起爲你融資的機構和爲機構接盤的散戶嗎？京東方是否已長大成人，能自我造血了，以後還有再融資的計劃嗎

對於此，京東方迴應：2015年至2023年，公司連續9年實施現金分紅，累計金額超200億元，2018年至2023年，年度現金分紅比例始終保持歸母淨利潤的30%以上，讓投資者與公司共享成長成果。2023年公司擬現金分紅約11.30億元，佔合併報表當年歸母淨利潤的44.34%。