《金融》卡位川普政策紅利 明年Q1美資產仍穩居主流

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲指出，過去一年來經濟衰退並未出現，美國經濟反而實現了軟着陸，而擴張步伐可能會延續至2025年，因將受到川普勝選以及共和黨橫掃國會帶來的財政刺激、聯準會轉向降息週期的貨幣刺激等順風提振。

傑佛瑞．修茲進一步分析，過去幾年美國經濟增長主要受到四項關鍵影響：強勁的美國消費者、生產力提升、堅實的財政刺激、不斷增長的勞動力供給，放眼未來，前三項可能在2025年保持不變，而第四項可能會面臨壓力，但不足以破壞2025年的經濟擴張。

一、美國消費者：薪資增長和廣泛的就業機會幫助提高了勞工收入，隨時序接近2025年，此一趨勢似乎大致保持不變，如：10月平均時薪年增4%，1年前爲4.3%。

二、生產力：美國非農勞動生產力在過去幾季保持強勁，恢復到與1950-2009年平均值一致的水準，而非金融海嘯後的水準。

三、財政刺激：共和黨完全執政爲透過預算和解程序實施減稅打開了大門，這代表2025年的財政刺激前景應有利於經濟增長。

四、移民減少：近年來移民成了經濟實力的來源，預計川普上任後將採取行動減緩移民進入美國，但這將降低創造就業的速度，並對2025年經濟增長構成壓力。