《金融》聯準會降息 推波REITs補漲
PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚表示,REITs具備營業收入成長的特性,展現出在經濟循環中的韌性。歷史數據顯示,REITs的同店淨營業收入(SSNOI)年增率長期維持在約3.4%,即使面臨經濟衰退,恢復速度仍優於其他產業。
張國揚進一步指出,REITs因穩定的租金收入特性,股價與大盤的連動性低於多數產業,僅次於公用事業、能源和必需消費品。此外,穩定的現金流使其成爲市場面對波動時進行多元化配置的首選之一。
針對不同REITs產業,張國揚分析,日本作爲全球主要旅遊目的地,每年吸引超過3000萬名國際旅客。儘管過去兩年經歷旅遊熱潮,2023年全年旅遊人次仍低於2019年的20%,其中中國旅客人數僅恢復至疫情前的四成。由此可見,日本觀光市場仍有顯著復甦空間,飯店相關REITs未來表現值得期待。
此外,AI驅動下的資料中心需求已成爲近年投資熱點。全球資料中心每季新增租賃規模穩步提升,2024年上半年新增租賃規模突破3000兆瓦,創歷史新高。張國揚表示,資料中心相關REITs企業提供企業從儲存到管理資訊的一條龍服務,近年快速崛起,不僅推升股價表現,也成爲市場資金關注的焦點。
展望未來,張國揚認爲,目前REITs與美股大盤的相對本益比低於近10年平均值兩個標準差,歷史經驗顯示,不動產股票與利率多呈反向關係。隨着資料中心、高齡住宅與飯店等快速成長的REITs產業持續推進,市場可望迎來新一波補漲行情。