金馬年投資 股6債4最合宜
▲圖爲匯豐(臺灣)商業銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德。(圖／資料照片)
全球經濟展望樂，對於馬年投資，法人表示，相較債市，今(2014)年股市表現值得期待，建議投資人維持股6債4的投資比例，其中，已開發國家歐美的配置比重可重於新興市場。
匯豐(臺灣)商業銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德指出，成熟市場經濟復甦步伐穩健，美國就業市場持續改善、民間消費維持成長，企業資本支出持續升溫，房市回升的財富增值效果也有助於民間消費的意願；去年美國企業獲利表現優於其他市場，預期美國企業獲利成長今年可望見到二位數成長。
至於歐元區方面，莊懷德表示，雖然失業率仍舊有待改善，不過，經濟緩步復甦幫助企業獲利與消費者信心自谷底反彈。德國仍舊是歐元區經濟的領頭羊、法國經濟則略有起色、西班牙預期將由出口帶動走出經濟衰退，其他歐債國家如義大利與葡萄牙的融資成本下滑顯示市場對這些國家信心有所恢復。英國經濟則因改革奏效，經濟持續增速成長，企業跟消費信心攀升促使房價走揚。
新興國家中，莊懷德預期以中國最爲亮眼，中國企業接單狀況受惠於美、歐經濟回穩，對於中國的出口有所幫助，且中國政府規劃的一系列改革如金融財政改革可望持續吸引海外投資人與改善財政結構；一胎化及戶籍政策鬆綁則可望加強中國的人口紅利誘因、提高城市化帶動基礎建設發展投資。
莊懷德樂觀期待，歐美市場與中國的經濟加溫，可望嘉惠其他的新興亞洲國家出口，進而爲新興亞洲市場的企業獲利提供成長動能。
馬年投資股優於債，看好成熟市場佈局
這樣的經濟環境爲投資帶來甚麼機會呢？莊懷德表示，今年股票評價相對於債市較具吸引力，投資人可先了解自己的風險屬性與承受度後進行股債資產的配置，一般而言，投資人可用股6債4的比例來做規劃，再依據自身的風險屬性適度作調整。
就地區而言，莊懷德認爲，整體來說成熟市場如美國、歐洲的資產配置比重可多於新興市場；而在新興市場中，由於經濟成長動能相對強勁，中國市場仍舊是較有成長性的市場。
其他新興市場中，俄羅斯的資本投資在去年下半年回穩，對於俄羅斯經濟將有所幫助，俄羅斯股市評價面而言相對便宜，仍低於過去10年平均值；而印度近期的市場改革可望帶動市場表現，以股價淨值比而言印度股市亦低於長期平均值。