錦緞內參：市場之下的暗涌

本文系基於公開資料撰寫，僅作爲信息交流之用，不構成任何投資建議。

Ø 地緣政治是2024年市場在宏觀層面最擔憂的風險。

Ø 製造業外流主題下，對印度的爭論很多：大部分人認爲印度難以起來，但實際印度的進展和預期都不錯。

即我們跌倒誰吃飽的問題，金融最容易轉移，新加坡和日本已經受益；而製造業雖然相對慢但轉移趨勢不可逆，大概率是東南亞受益；此外，墨西哥在新制造業轉移的版圖中，其實很受益，離美國近且被重點扶持。

Ø 國內的消費賽道，性價比爲王的趨勢仍在發酵，性價比已經成爲新的大趨勢方向。

Ø 國產掃地機器人的全球競爭力在系統性提升中，是近期少數全球話語權提升的高端製造業。亞馬遜對iRobot的收購計劃終止，iRobot開啓運營重組計劃。

Ø 極氪近期值得關注。極氪汽車計劃美股IPO（吉利旗下新勢力，比較能打）：

1）2021年產品上市，豪華獵裝轎跑撕開了細分市場的切入口；2022 年的銷量7 萬臺，2023年銷量接近13萬臺。2）極氪一開始定位爲豪華品牌，但品牌的調性沒有立住，所以最後定價尷尬。3）2024年極氪銷售目標23萬臺。

Ø 理想與華爲：1）理想迎來的勁敵就是華爲，因爲理想的短板在 ADAS 智能輔助駕駛系統上面，李想自己也承認，去年 7 月突然在北京高薪挖智能駕駛系統人才。2）華爲的綜合實力或要好於理想。3）手機品牌進入對汽車行業影響還是很大的，華爲從高端擠壓，小米從中低端擠壓。

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