降息預期濃 債券投資價值浮現

中信高評級公司債ETF經理人遊忠憲表示，預期美國聯準會升息將走入倒數階段，投資等級債可望擁息收、賺利差，統計1994年1月1日至今年10月31日，共出現四次暫停升息階段，平均利率維持期間達8.75個月，投資級公司債指數平均漲幅則來到10.4％。如以上一輪升息循環（2018年12月至2019年7月）來看，利率維持期間則達七個月，投資級公司債指數亦也有9.8％的水準。

羣益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄指出，投資級債因信用評級高，其中一大特色就是違約率極低，根據S&P Global Ratings的數據顯示，自1981年以來，投資等級債的平均違約率只有0.08％，資產品質無虞，且現階段在息收上也同樣具有吸引力，可望持續吸引訴求穩健收益佈局的資金配置。

再者隨升息循環靠向尾聲，有望迎來利率拐點下，又以天期較長的債券資本利得空間值得期待，長天期ESG BBB級債因在收益水準、天期以及資產品質上都具備優勢，現階段納入投資組合有助兼顧收益與暫停升息下之反彈行情。

富蘭克林證券投顧認爲，儘管目前全球股債市對以巴衝突的反應仍相對有限，但由於中東地區有許多大型石油生產商及重要的運輸線，區域不穩定很可能導致油價攀升而增添通膨風險，並進而影響全球經濟成長。建議投資人可藉由側重中短天期美國公債，及投資級公司債等高品質債居多的精選複合債資產，以因應變化多端的全球政經情勢。