機器人技術逐漸成熟多項能力得到提升 多重應用場景擴展具備市場潛力

近期，人形機器人行業國內外催化不斷，帶動板塊加速上漲。2025年有望成爲人形機器人行業邁過“0-1”，進入“1-10”階段的一年，值得重點關注。

機器人板塊春節後快速上漲，既得益於市場較好的流動性，以及DeepSeek出現帶來的AI投資的中國化，機器人作爲物理AI的重要應用場景，逐漸成爲新的AI應用投資方向。同時，國內外人形機器人行業近期利好頻傳，不斷催化板塊。

剛與OpenAI“分手”的國外機器人廠商Figure近日發佈了新的端到端通用控制模型Helix，展示了兩個人形機器人協作處理家務的能力，證明機器人功能實現了一定程度的泛化。機器人的任務分解能力、合作能力得到提升，同時使用嵌入式低功耗GPU，成本較低有利於商業化部署，或將利好整個機器人板塊。與此同時，國內也不斷更新機器人動作迭代的視頻，展示舞蹈、運動、功夫等最新技術突破，通過算法升級帶來了動作流暢性和適應性顯著提升。隨着技術的不斷成熟和應用場景的拓展，人形機器人市場潛力巨大。

回顧整個機器人板塊，春節後，特斯拉在業績會給了機器人很好的量產指引，市場預期產業落地速度加速，也帶動了T鏈機器人板塊上漲。此後，國產機器人供應鏈也開始上漲。這看似是被機器人舞蹈在央視春晚的驚豔亮相帶火，實則是在DeepSeek推出後，市場看到了國產機器人“大腦平權”的可能，同時國產機器人技術的快速進步，讓國產機器人產業鏈的量產進度不斷前移修正。

機器人板塊有望受益於智能化和降本的雙重驅動，其成長性來自於下游行業的智能化驅動，既可在B端的汽車、工廠等製造業逐步滲透，又可在C端從科技消費品向大衆精神消費品滲透。當前即將進入機器人量產預期提升的階段，而國產機器人供應鏈尚未完全確立，後續新的機器人發佈，供應鏈的送樣、審廠等均有望帶來投資機會。