IPO觀察｜哪吒汽車遞表港交所，近三年已合計虧損超183億元

紅星資本局6月26日消息，今日，哪吒汽車母公司合衆新能源汽車股份有限公司（下稱合衆新能源汽車）向港交所遞交上市申請表，哪吒汽車或成爲第五家港股IPO的新勢力車企。數據顯示，2024年1月到5月，哪吒汽車出口16458輛，位列新勢力車企出口量第一。

2023年營收達135.55億元

新勢力車企出口量第一

招股書顯示，合衆新能源汽車創立於2014年，在浙江桐鄉擁有1家整車工廠，並在國內擁有多家汽車零部件工廠。目前，哪吒汽車在售車型包括哪吒AYA系列、哪吒X系列、哪吒L、哪吒S、哪吒GT。

業績方面，2021年至2023年，合衆新能源汽車的收益分別爲50.87億元、130.50億元、135.55億元，年複合增長率達63.2%。

交付方面，2021年，哪吒汽車交付量爲6.4萬輛。到2023年，其交付量已達12.4萬輛，年複合增長率爲39.0%。截至2023年12月31日，哪吒汽車APP註冊用戶已超過110萬，在中國設立了539家門店，其中包括114家哪吒汽車直營店。

同時，合衆新能源汽車的海外擴張腳步也不斷加速，產品主要出口東南亞市場。根據灼識諮詢報告，2023年，以上險量計，哪吒汽車是東南亞新能源乘用車排名前三的品牌。2023年，哪吒汽車實現出口17019輛，佔2023年總銷量的13.7%，貢獻了12.0%的銷售收入。2024年前五個月，哪吒汽車實現出口16458輛，位居新勢力車企出口量榜首。

2024年4月9日，合衆新能源汽車以300億人民幣的企業估值入選《2024·胡潤全球獨角獸榜》，排名第197位。

近日，中國汽車工業協會發布數據，1月~5月新能源汽車出口51.9萬輛，同比增長13.7%。其中，新勢力車企出海成績顯著。數據顯示，2024年1月到5月，哪吒汽車新能源汽車出口16458輛，位列車企新能源汽車出口量第五，新勢力車企出口量第一。

經營現金流持續爲負

上半年延續良好的出海勢頭

早在2020年7月，哪吒汽車就曾宣佈啓動科創板上市申報工作，並計劃在2021年完成上市。最終，哪吒汽車因多重因素並未實現科創板上市。

在不斷髮展的同時，哪吒汽車也在承受一定的財務壓力。2021年，合衆新能源汽車虧損48.4億元；2022年，虧損額擴大至66.66億元；2023年，虧損達68.08億元。最近三年合計虧損超183億元。

同時，合衆新能源汽車經營現金流持續爲負。2021年其經營活動產生的現金流淨額爲-29.91億元，2022年爲-54.08億元，2023年爲-43.54億元。

在銷量上，哪吒汽車也出現下滑。2024年前五個月，哪吒汽車的銷量累計約4.36萬輛，與2023年同期相比明顯下降，只完成了2024年30萬輛銷量目標的14.5%。

合衆新能源汽車將銷量和交付下滑的主要原因歸結爲正花更多精力推進海外市場。公司表示，正努力合理化及簡化國內生產能力及全球供應架構，以進一步推進國際舉措，因此暫時影響汽車生產。

公開報道顯示，2024年上半年，哪吒汽車延續良好的出海勢頭，成爲最快在泰國、印尼、馬來西亞建立起三大海外工廠的造車新勢力，同步推進南亞地區的首個本地化組裝項目，連續擴展本土化、多元化的出海佈局縱深。目前，哪吒汽車在東南亞、南美洲、西亞和南亞等市場銷量穩步提升，且已於6月正式登陸非洲，還將持續在拉美、中東等潛力市場開疆拓土。

今年4月24日，哪吒L上市，一直被外界視爲理想L6的“平替”。截至5月27日，哪吒L累計訂單突破30000臺，95%用戶選擇頂配310閃充紅衣版。但是，哪吒汽車的產能卻跟不上。

5月20日，哪吒汽車CEO張勇在微博發文稱，“現在有點後悔對哪吒L的銷量預測保守了，對車型品種結構預測也不準，目前的交付太慢了，對不住諸位客戶了。” 6月4日，張勇在微博再發文稱，“自哪吒L上市以來，當前訂單供不應求，工廠加班加點保供應。”產能不足，或讓哪吒在競爭對手降價時錯失部分訂單。

2022年，哪吒汽車以152073輛的銷量，拿下了造車新勢力的銷冠。在日益激烈的市場競爭環境下，如何實現提高產能，將是哪吒需面臨的重要課題。

紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 曾漢

編輯 肖子琦