華泰證券：美國財政政策短期支撐增長，但副作用和可持續性也值得關注短期

每經AI快訊，華泰證券研報表示，受美國大選不確定性的影響，財政被動收縮，但大選後有望恢復寬鬆態勢。由於本屆大選面臨總統、參議院“洗牌”的可能性，且兩黨在各類政策、尤其產業政策上存在較大分歧，導致企業產能擴張或進入停滯、等待階段，財政補貼支出隨之下降。大選後，財政彈性可能自然恢復。中期，兩黨財政政策對內外需相對動能，美國產業趨勢，及全球貿易和通脹的走勢均有深遠影響。雖然側重不同，但兩黨“大財政”/高赤字的立場均對總需求形成支撐；但行業層面的受益板塊不同。同時，對財政可持續的質疑也有推升長期國債風險溢價的“副作用”，期限利差可能明顯擴大，債市波動率也可能上升。