國企混改基金聯合險資出手 隱山資本再募11億元

《科創板日報》9月22日（記者 李明明）在一級市場募資較爲難背景下，仍有投資機構逆勢完成大額募資。

近日，南京隱山股權投資合夥企業發生工商變更，新增中國國有企業混合所有制改革基金有限公司（下稱“國企混改基金”）、紫金財產保險股份有限公司（下稱“紫金保險”）、國聯人壽保險股份有限公司等爲合夥人，同時該合夥企業出資額由9.29億人民幣增至22.09億人民幣。

隱山資本亦對上述隱山人民幣VC基金一期完成募集進行了官宣，募得資金11億元人民幣，獲國家級基金、國有投資平臺、頭部產業資本、市場化母基金等諸多機構投資人的參與。

《科創板日報》記者注意到，本次入資機構中，國企混改基金、紫金保險等國資出資比例較大，體現了上述長線資金作爲耐心資本對新興產業的支持。

國企混改基金、險資出手

工商信息顯示，國企混改基金本次出資比例9.05%，認繳出資額2億元，爲基金第三大出資人；紫金保險本次出資比例6.79%，認繳出資額1.5億元；國聯人壽本次出資比例4.97%，認繳出資額1.1億元人民幣。

國企混改基金於2020年底在上海揭牌成立，基金總規模2000億元，首期募集資金707億元，由國有資本運營試點企業中國誠通作爲主要發起人。聚焦核心領域和關鍵技術的混合所有制改革，重點佈局國家戰略領域、競爭性領域、科技創新領域和產業鏈關鍵領域。

作爲投資戰略性新興產業領域的國字頭基金，國企混改基金的投資舉動一直受到關注。

財聯社創投通數據顯示，國企混改基金公開投資事件52起，包括上海新微科技、埃斯頓智能、成都中科微、奇異摩爾等高新企業。

A股方面，國企混改基金出現在南網儲能、中遠海發、中國海油、中國東航、中水漁業、中國電建等中字頭公司的股東名單中。

至於爲何國企混改基金會投資隱山資本旗下基金，一位投資機構負責人對《科創板日報》記者分析，首先隱山資本投資方向主要爲新興產業，與國企混改基金較爲契合；其次，可能相關的是，隱山資本和其背後的物流地產巨頭普洛斯也在積極參與國企混改投資，曾投資了東航物流、寧波中遠海運物流等。

紫金保險成立於2009年5月，總部位於南京市，是江蘇省首家全國性財產保險公司，註冊資本60億元人民幣。作爲省財政廳主管的國有大型金融企業，紫金保險在江蘇金融系中佔據重要位置。

對於本次紫金保險、國聯人壽等險資的出手，上述負責人表示，私募股權基金是保險公司資產配置的重要組成部分，對隱山的投資也主要考慮未來財務回報。此外，國企混改基金和險資等長線資金作爲耐心資本的代表，進入創投市場展現了其長錢長投的特點，有助於支持戰略性新興產業和未來產業發展，助力培育發展新質生產力。

隱山資本募了兩期人民幣基金

上述南京隱山股權投資合夥企業成立於2021年9月，執行事務合夥人爲珠海隱山資本股權投資管理有限公司。

隱山資本成立於2018年，聚焦中國等亞洲的現代物流服務、數智供應鏈、新能源以及物流供應鏈科技等領域，旗下人民幣基金與美元基金的資產管理規模（AUM）超過280億元人民幣。財聯社創投通數據顯示，隱山資本管理基金共11只，公開投資事件88起。

隱山資本背後的普洛斯，則是全球專注於供應鏈、大數據及新能源領域新型基礎設施的產業服務與投資公司。

隱山人民幣VC基金一期，是隱山資本首次推出的早期策略基金，重點投資應用於物流供應鏈場景的新能源、智能裝備、垂直行業企業服務、數字科技、人工智能及物聯網等早期科技項目。

其中，該一期基金已投資十餘個項目，包括振華Terminexus、智御維科、騰聖（TSUN）等。

此外，今年初，隱山資本還完成了隱山人民幣PE基金二期的募集，募資近80億元人民幣。該基金重點投資於現代物流服務、數智供應鏈、物流供應鏈科技及新能源領域的創新龍頭企業，基金LP同樣包括了保險機構、國有投資平臺等。