國內天然氣價漲量增，歐美庫存大增 | 投研報告

東興證券近日發佈石油石化行業：國內天然氣價漲量增，歐美庫存大增。

以下爲研究報告摘要：

天然氣—價格：國內LNG出廠價格月環比上漲，英國天然氣期貨價格月環比上漲，美加兩國價格有所回調。截至8月2日，國內LNG出廠價格爲4875元/噸，環比上月漲9.33%；英國天然氣期貨價格環比上月漲14.06%，美加兩國價格分別下跌19.79%、2.22%。

供需和庫存：中國天然氣7月產量環比上漲，歐美天然氣庫存量月環比均大幅上漲。7月，中國天然氣單月產量670730噸，環比漲3.02%。截至7月26日，美國液化天然氣/液化石油氣（不包括丙烷/丙烯）庫存176975千桶，環比上漲10.74%；截止8月2日，歐洲天然氣庫存量爲972.24億千瓦時，環比上漲9.93%。

進出口：歐洲天然氣7月累計進口量月環比上漲，歐洲自俄羅斯天然氣7月進口累計量環比上漲。7月，歐洲天然氣進口累計量爲155799.05百萬立方米，月環比漲1.23%；歐洲自俄羅斯天然氣累計進口量爲18367.3百萬立方米，環比上月漲7.77%。

結論：國內，LNG出廠價格上漲，天然氣7月產量環比上漲。歐洲，天然氣7月累計進口量環比上漲；自俄羅斯天然氣7月進口累計量環比上漲；庫存大幅上漲；英國天然氣期貨價格環比上漲。美國，天然氣期貨價回調，庫存大幅上漲。

風險提示：地緣政治風險；能源價格大幅波動的風險；需求不及預期的風險。（東興證券 莫文娟 ）

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