關注AI眼鏡、Agent發佈，佈局AI社交陪伴等應用

開源證券近日發佈傳媒行業週報：關注AI眼鏡、Agent發佈，佈局AI社交陪伴等應用。

以下爲研究報告摘要：

大模型廠商頻頻發力AI眼鏡及Agent，繼續關注AI社交陪伴等AI應用11月12日，百度在2024智能大會上正式發佈首款搭載中文大模型的“小度AI眼鏡”，具備第一視角拍攝、邊走邊問、識物百科、視聽翻譯、智能備忘等功能；11月18日，國內頭部AR眼鏡開發商Rokid將舉辦2024合作伙伴暨新品發佈會，AI功能與AR眼鏡的結合值得期待；此前Meta聯合雷朋推出的Meta Ray-Ban智能眼鏡，基於時尚的設計、輕便舒適的體驗疊加Meta大模型支持下的AI互動功能，火熱出圈。11月15日，騰訊官宣推出AI智能工作臺ima，即可問問題、創作文字、生成圖片的搜索框，搜索信源打通全網及微信公衆號文章，可邊問邊看、邊搜邊記，並擁有突出的編輯體驗，成爲輔助用戶學習、工作的Agent；另據彭博報道，OpenAI準備推出代號爲“Operator”的全新AI Agent產品，可自動執行包括編寫代碼、預定旅行、自動電商購物。我們認爲，大模型公司近期在AI眼鏡和Agent方向頻頻發力，一方面AI眼鏡基於能解放雙手的穿戴式體驗、與視覺高度融合的特點，或成爲多模態AI模型重要的終端入口，推動AI硬件放量；另一方面，Agent或能大幅提升用戶解決工作、學習、生活中問題的效率，成爲多模態模型的重要應用形態，在各個垂直領域不斷落地，並有望與AI硬件廣泛結合。此前Character.AI、星野等AI社交平臺已積累了一定的用戶，基於AI硬件與Agent的結合，能提供實物IP形象、實用功能和情緒價值的AI社交陪伴產品市場空間後續或打開。另外，11月15日字節跳動旗下即夢AI視頻生成模型推出首幀一致性的S2.0Pro和具有強大提示詞遵循能力的P2.0Pro模型，AI視頻模型的持續迭代或繼續賦能影視製作；匯量科技2024年三季報顯示淨利潤增長加速、毛利率繼續提升，AI廣告營銷、AI教育領域商業化或加快。我們建議繼續佈局AI，（1）AI+社交陪伴：重點推薦盛天網絡、順網科技、奧飛娛樂、雲音樂，受益標的包括湯姆貓；（2）大模型/語料/Agent：重點推薦騰訊控股、快手，受益標的包括崑崙萬維、科大訊飛、阿里巴巴、美圖公司、浙數文化、視覺中國、中廣天擇；（3）AI+影視/IP：重點推薦上海電影、芒果超媒，受益標的包括捷成股份、華策影視、中文在線；（4）AI+電商/廣告營銷：重點推薦匯量科技、值得買，受益標的包括引力傳媒、因賽集團、藍色光標、易點天下；（5）AI+教育/出版：受益標的包括世紀天鴻、豆神教育、盛通股份、南方傳媒。

繼續把握遊戲、電影、卡牌、沉浸式內容推新、供給釋放帶來的機會

遊戲方面，《異環》將於11月28日開啓奇點測試，疊紙遊戲《無限暖暖》將於12月5日全球同步上線，創夢天地二次元射擊遊戲《卡拉比丘》Strinova全球公測定檔11月22日，年底至春節或有更多頭部新游上線；電影方面，《射鵰英雄傳：俠之大者》宣佈2025年春節上映，頭部新片陸續定檔。我們建議繼續把握內容供給釋放帶來的景氣度提升賽道機會，遊戲板塊重點推薦完美世界、神州泰嶽、騰訊控股、本站-S；電影板塊重點推薦上海電影；卡牌賽道重點推薦姚記科技；沉浸式內容重點推薦鋒尚文化，受益標的包括天地在線、風語築等。

風險提示：AI應用商業化進展、新遊戲流水、電影票房、卡牌銷量低於預期等。（開源證券 方光照,田鵬,肖江潔）

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