歌爾股份終止分拆子公司歌爾微上市，後者估值曾達280億

5月22日，歌爾股份公告，終止分拆子公司歌爾微電子股份有限公司（以下簡稱“歌爾微”）至深交所創業板上市並撤回上市文件。

對此，歌爾股份表示，基於目前市場環境等因素考慮，爲統籌安排歌爾微資本運作規劃，經與相關各方充分溝通及審慎論證後，公司決定終止分拆歌爾微上市計劃。

回顧歌爾微上市過程，前期十分順利。2020年11月，歌爾股份宣佈籌劃子公司歌爾微分拆上市。在此期間，歌爾微還完成了21.5億Pre-IPO輪融資，彼時估值達到了206億元。2021年12月，歌爾微創業板IPO獲受理，計劃募資31.91億元。不過2022年10月，在歌爾微順利過會後其上市進度就按下了“暫停鍵”。

資料顯示，歌爾微前身爲歌爾股份微電子事業羣。2017年設立爲全資子公司獨立運營，現已發展爲以MEMS器件及微系統模組研發、生產與銷售爲主的半導體公司，業務涵蓋芯片設計、封裝測試和系統應用等產業鏈關鍵環節。

因背靠“果鏈”龍頭歌爾股份，歌爾微的終端客戶不乏蘋果、榮耀、小米、OPPO、哈曼、法雷奧等。據瞭解，在《2024年全球獨角獸榜》中，歌爾微以280億元的價值位列第242位。

不過，歌爾微業績表現平平，招股書顯示，2019年-2021年歌爾微的營業收入分別爲25.66億元、31.59億元、33.45億元；淨利潤分別爲3.09億元、3.46億元、3.29億元。

歌爾股份2023年財報披露：因子公司歌爾微2023年度業績未達標，其2020年股權期權激勵計劃第三個行權期未達行權條件，歌爾微已將對應的股權期權進行註銷。

另外，歌爾微市場率也有所下滑，第三方機構數據顯示，2020年至2022年，歌爾微MEMS產品的銷售額在全球MEMS廠商中排名分別爲第6名、第8名和第9名，其市佔率從2020年的32%降至2022年的26%。

值得一提的是，今年以來，監管針對上市企業審覈條件嚴苛。上月，深交所發佈《股票發行上市審覈規則》等9項規則。提到要強調創業板成長性要求，將創業板定位評價標準中的營業收入複合增長率指標由20%適度提高至25%。支持有發展潛力的成長型創新創業企業在創業板上市。政策收緊後，除歌爾股份外，大族激光、科達製造等公司均發佈了終止子公司的上市計劃。