分析師：英偉達將突破10萬億美元
來源：內容來自半導體行業觀察綜合，謝謝。
I/O Fund 首席技術分析師貝絲·金迪格 (Beth Kindig) 表示，Nvidia 的市值有望增長三倍以上。
金迪格週四在接受雅虎財經採訪時表示，她預計英偉達的長期估值將達到 10 萬億美元。金迪格表示，這意味着這家市值 2.9 萬億美元的人工智能巨頭將獲得鉅額收益，這主要歸功於強勁的預期增長和其下一代人工智能芯片 Blackwell 帶來的收益。
鑑於英偉達過去一年的強勁增長和投資者對盈利增長的巨大期望，華爾街投資者越來越擔心該公司估值過高。週四，英偉達公佈第二季度盈利超出預期，但股價下跌逾 6% ，不過跌幅小於前幾個季度。
投資者也對 Nvidia 的 Blackwell 芯片產生了擔憂，此前行業分析師報告稱，由於“在達到高產量方面遇到重大問題”，該芯片的發佈將推遲兩到三個月。
金迪格認爲，Nvidia 的業績仍然“很棒”，足以打消投資者對業績的擔憂。
Nvidia 首席執行官黃仁勳在最近接受彭博社採訪時爲 Blackwell 的進展進行了辯護，透露該公司進行了“大規模變革以提高產量”，並希望從下一代芯片中獲得“數十億美元”的收入。
“這就是爲什麼 Nvidia 的預期被上調，從未被下調的原因，”Kindig 談到 Nvidia 的預期時表示，並補充說她對 Blackwell 即將發佈的產品持樂觀態度。“他們說 Blackwell 基本上按時發佈。Blackwell 沒什麼可擔心的。如果非要說有什麼的話，那就是它非常樂觀。”
金迪格預測，一旦華爾街分析師上調明年的財務預期，Nvidia 的增長軌跡就會變得更加明顯。這對 Nvidia 來說應該是一個“重要時刻”，隨後是 2025 年 Blackwell 的出貨量數據發佈。
“我會說，這將是一場煙火盛宴。Blackwell 的終極煙火盛宴將在第一季度到來，屆時將有第二季度的指引，”金迪格說。“明年年初 Nvidia 又將迎來一場煙火盛宴，我們將有望實現 10 萬億美元的目標。”
金迪格對這家芯片公司的預測是最樂觀的，儘管華爾街仍然對這家芯片製造商持樂觀態度。根據納斯達克的數據，分析師給出的平均目標價爲每股 151 美元，這意味着未來 12 個月該股還有 27% 的上漲空間。
Nvidia 就如高中時代的勒布朗·詹姆斯
韋德布什 (Wedbush) 分析師丹·艾夫斯 (Dan Ives) 以對科技股的精彩評論而聞名，而人工智能芯片巨頭英偉達(Nvidia)經常成爲他言論攻擊的對象。
週四，他繼續爲英偉達做宣傳，將其比作有史以來最偉大的籃球運動員之一。
艾夫斯在接受彭博電視臺採訪時表示：“如果你看看英偉達，你會發現這個故事的最終走向就是勒布朗在高中時的故事。”
在採訪的後期，他又回到了之前的比較，並表示 Nvidia 之所以像年輕的勒布朗詹姆斯，是因爲它遠遠領先於其他競爭對手，並且是“城裡唯一的遊戲”。
儘管英偉達週三晚間發佈的盈利報告超出預期，但投資者仍在壓低其股價。
然而，儘管華爾街的擔憂集中在即將推出的 Blackwell 芯片的延遲上，但艾夫斯表示，首席執行官黃仁勳 (Jensen Huang) 用仍然強勁的營收預期打消了這些擔憂，儘管該預期沒有達到最激進的分析師預期。
“他們來了。他們做到了，”他談到 Nvidia 的收益時補充道。“我認爲對於科技行業來說，這將爲反彈提供動力。”
根據對亞洲渠道的檢查，艾夫斯估計布萊克韋爾的營收可能達到數百億美元，並將該公司的模糊預期歸因於黃仁勳不願透露自己的策略。
他還大力宣傳英偉達在更廣泛的科技領域產生的乘數效應，稱在英偉達芯片上花費的每一美元都會對整個行業產生 8 到 10 倍的影響。
艾夫斯預計未來三年人工智能領域的資本支出將達到 1 萬億美元，是他六個月前預測的兩倍。
他補充說，對 Nvidia 芯片的需求也在加速增長，並且已經超出了微軟、OpenAI、亞馬遜和谷歌等所謂的超大規模客戶的範圍，隨着更多 AI 用例的出現，其他企業也在加大力度。
“羅馬不是一天建成的，人工智能革命也不是一天建成的，”他預測道。“它正在開始成形。”
艾夫斯並不是唯一一位忽略股市對英偉達財報最初反應的華爾街分析師。大多數人仍將股票歸爲“買入”類別。
美國銀行全球研究部重申買入評級，並將其目標股價從 150 美元上調至 165 美元，稱英偉達仍然是“新一代人工智能週期的主要受益者”，並懇請投資者“忽略季度噪音”。
英偉達股價週五收於 119.37 美元，本週下跌約 8%。
凱投宏觀 (Capital Economics) 亞太區市場主管托馬斯·馬修斯 (Thomas Matthews) 在一份報告中表示：“儘管投資者對英偉達的快速利潤增長明顯感到失望，但我們認爲人工智能的漲勢還有進一步延續。”
Nvidia 驚人崛起背後的三個關鍵因素
在近年來最被炒作的季度收益報告（當然是 Nvidia 的季度收益報告）發佈前，人們的熱情高漲讓人難以置信，竟然沒有提到任何相關內容。但事實上，Nvidia故事的三個關鍵要素被低估或忽略了。如果不瞭解它們，就無法預測該公司的未來。
該公司第二季度的利潤比去年同期高出驚人的 168%。如果 Nividia 在今年剩下的兩個季度也能獲得同樣的利潤，它將成爲財富 500 強中第四大盈利公司（僅次於蘋果、伯克希爾哈撒韋、Alphabet和微軟）。但華爾街分析師預計 Nvidia 的利潤今年將繼續強勁增長——而且平均而言，分析師低估了 Nvidia 迄今爲止的表現。
更令人印象深刻的是 Nvidia 在多項指標上的盈利能力。長期以來，我一直偏愛基於經濟利潤（也稱爲經濟增加值 (EVA)）的指標，因爲它可以消除標準會計中的扭曲。機構股東服務公司 (Institutional Shareholder Services) 爲全球 21,000 家上市公司計算了 EVA 數據，並報告稱 Nvidia 的資本回報率及其上升趨勢使其盈利能力位居第 100 個百分點。這並不意味着 Nvidia 處於前 100 個百分點（即第 99 個百分點）。這意味着 Nvidia 的排名高於其他 21,000 家公司，或者可能與其中一些公司並列。
這簡直太驚人了。當 Nvidia 的利潤增長放緩時（這最終是必然的），該公司仍然可以排在 95 % 的百分位（甚至可憐的 85 %的百分位），並且仍然保持出色的財務表現。
今年 3 月，黃仁勳在母校斯坦福大學對學生髮表演講時，引起了轟動。他告訴學生們：“偉大並不等同於智慧。偉大源於品格，而品格不是由聰明人形成的，而是由飽受苦難的人形成的。”
在那次活動中，他沒有透露太多個人細節，但他經常提到自己曾在 Denny's 餐廳當洗碗工，“後來他們把我提拔爲服務生。”但 23 年前接受《財富》採訪時，他對自己成長經歷的描述要坦誠得多：
1973 年，9 歲的黃和他的父母住在泰國。由於擔心那裡的政治局勢，他的父母決定把他送到他叔叔在雜誌廣告中發現的一所美國寄宿學校。不久之後，黃就進入了肯塔基州奧奈達的奧奈達浸信會學院……原來，這所學院是一所針對問題兒童的學校。黃的 17 歲室友剛從監獄出來，身上滿是刀傷。黃說，在學校的兩年裡，他經常捱打，下午還要打掃廁所。儘管如此，他還是把那些日子視爲寶貴的經歷。“現在我不再經常害怕。我不再擔心去以前沒去過的地方，”黃說，“我可以忍受很多不適。”
苦難仍然是黃仁勳領導的核心。“直到今天，我還是很高興在公司內部使用‘痛苦和磨難’這個詞，”他告訴斯坦福學生。“你想完善公司的性格。你希望他們變得偉大。”
CEO 們經常抱怨華爾街不讓他們從事那些只能在遙遠的未來產生利潤的長期項目。黃仁勳堅持要從事這樣的項目。投資者應該知道，Nvidia 的歷史就是花費數年時間開發沒有市場的技術，直到技術創造出市場。
Nvidia 的第一個項目是設計芯片，用於爲電子遊戲創建 3D 圖形，當時電子遊戲幾乎不存在。最終，這些芯片推動了遊戲行業的發展，並使 Nvidia 取得了成功。黃仁勳和他的合作伙伴知道，同樣的技術可以做更多的事情，包括爲成爲人工智能的新計算方式提供動力。但“10 到 15 年來，推動 Nvidia 發展所需的市場根本不存在，”黃仁勳說。“你所有的股東、董事會、合作伙伴——你帶着所有人，卻沒有市場存在的證據。這真的非常具有挑戰性。”
黃仁勳的經歷給英偉達的投資者們敲響了警鐘，在今天的人工智能狂潮過後，也許有一天他們必須保持耐心。這也給企業領導者們敲響了警鐘，讓他們明白，痛苦和磨難會帶來回報，堅持和信心會帶來回報，有時回報會非常驚人。
https://markets.businessinsider.com/news/stocks/nvidia-stock-prediction-nvda-price-valuation-blackwell-ai-chip-gpu-2024-8
https://fortune.com/2024/08/31/nvidia-stock-outlook-earnings-revenue-guidance-blackwell-chip-lebron-james-ai/
https://fortune.com/2024/08/31/nvidia-stock-price-earnings-drivers-outlook-jensen-huang/
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