方正富邦基金喬培濤：關注出海、新科技、性價比消費三大方向

新京報貝殼財經訊（記者潘亦純）12月27日，在“2025·預見新機遇”投資策略會上，方正富邦基金權益研究部行政負責人、基金經理喬培濤在策略會上表示： “行業景氣、盈利、估值從長週期看都是週期波動的，沒有永遠高景氣的行業，也沒有一直低迷的行業。投資關鍵是要把握行業或企業的變化，要麼是極低預期下的估值反彈，要麼是新產品、新模式、新業務、新產能等新的變化。”

喬培濤表示，未來將重點關注出海、新科技和性價比消費三大投資方向。在出海方向上，出口和出海的區別在於，前者的生產基地在國內，而後者的生產基地在海外。“我國的出口結構正在出現變化，從簡單的加工出口向品牌出口轉變，同時，高順差必然帶來貿易衝突，這也將推動出口向出海轉變。重點可關注受益於工程師紅利的行業，比如智能汽車、一帶一路帶來的投資機遇等。”

在新科技方向上，喬培濤認爲，過去十年，國內乃至全球經濟發展，很大程度上都依賴於移動互聯網紅利。而當前移動互聯網的發展基本已至瓶頸，因此，科技投資需要找到新的“發動機”。從目前來看，有五大新的方向，包括AI、機器人、無人駕駛，低空經濟和衛星互聯網。其中，AI的硬件投資已經到位，未來可以從下游的應用端尋找投資機會。“VR領域可能會出現不亞於移動互聯網級別的產業革命，相關的投資機會不容忽視。此外，新能源、醫藥等偏傳統的行業也可關注新方向、新技術帶來的投資機會。”

在性價比消費方向，喬培濤表示，目前，國內消費行業由消費升級逐漸向性價比消費轉變，消費者的習慣正從炫富向平替、從品牌溢價向實惠轉變。從今年的口紅效應、穀子經濟等可以看出，新生代消費仍有潛力，且正在從實物消費向精神消費轉變。站在當前時點展望明年消費領域的投資機會，比較看好醫藥行業，該行業在經歷較長時間的調整後，估值、投資性價比已進入相對合理區間，食品飲料行業也有類似情況。

編輯 陳莉 校對 穆祥桐