電力設備及新能源動力鋰電池運輸新規出臺，帆石一項目招標落地 | 投研報告

華金證券近日發佈電力設備及新能源行業週報：電力設備及新能源動力鋰電池運輸新規出臺，帆石一項目招標落地。

以下爲研究報告摘要：

新能源汽車：交通運輸部、國家鐵路局等十部門聯合印發《關於加快提升新能源汽車動力鋰電池運輸服務和安全保障能力的若干措施》。億緯鋰能美國區域總部正式啓用。特斯拉第1億顆4680電池正式下線。瑞浦蘭鈞正式發佈商用車電池系統“BIGBANK”，系統能量密度超210Wh/kg，帶來重卡電動化最新解決方案。中創新航首次在歐洲亮相“至遠”系列新產品：“至遠”輕卡電池系列產品採用大電量電池系統，續航600km，鐵鋰材料電池系統能量密度達165Wh/kg，三元210Wh/kg，壽命高達10年；“至遠”重卡電池系列支持800度電，滿載續航530km，能量密度167Wh/kg，壽命百萬公里。因電動汽車需求放緩，大衆集團位於薩爾茨吉特工廠的第二條電池生產線計劃被擱置。億緯鋰能推出第六期限制性股票激勵計劃，擬向激勵對象授予不超過7065萬股限制性股票，業績考覈要求爲2024年、2025年動力與儲能電池合計出貨量分別不低於71GWh、101GWh。國軒高科G刻電池目前已裝車並開始批量交付。我們預計鋰電行業排產有望逐步向好，疊加行業估值已處於歷史低位，我們認爲鋰電行業有望迎來一定的估值修復，建議關注，動力電池：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、中創新航；正極：當升科技、容百科技、廈鎢新能、振華新材、長遠鋰科、中偉股份等；隔膜：恩捷股份、星源材質等；負極：尚太科技、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、索通發展等；電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多等；輔材：科達利等；複合箔材相關標的：英聯股份、寶明科技、驕成超聲等。

新能源發電：光伏板塊：1.產業鏈價格情況，硅料方面：國產緻密塊料價格範圍趨穩至每公斤37.5-43元範圍，新單主流價格呈現上移，緻密塊料均價落在每公斤40元左右；硅片方面：本週硅片價格維持穩定，P型硅片中M10,G12尺寸成交價格來到每片1.25與1.7-1.75元人民幣。N型G12,G12R尺寸成交價格來到每片1.5與1.23-1.25元人民幣左右；電池片方面：本週電池片價格變化不大，範圍如下：P型M10電池片價格大多落在0.285-0.29元人民幣。N型電池片方面，M10、G12R、G12價格分別爲每瓦0.27-0.285元、每瓦0.27-0.29元以及每瓦0.285-0.29元；2.光伏行業新聞：根據德國聯邦網絡管理局(Bundesnetzagentur)發佈的數據，德國的太陽能光伏裝機容量在經歷了連續十幾個月的GW級增長後，於8月出現下降，僅爲790MW，遠低於今年8月的1.47GW（此前公佈的數據是1.404GW，本次更新爲1.47GW），以及2023年同期的1.37GW。8月，EEG資助的屋頂太陽能新增裝機量爲518.9MW，低於上個月的919.4MW；當月通過招標中標的地面光伏電站裝機154.4MW，同樣遠低於7月的371.6MW；開放空間項目安裝了76.4MW，而上個月爲109.6MW。2024年1月至8月，德國新增光伏裝機容量共計10.179GW，累計超過93GW。聯邦網絡管理局表示，9月及以後的月均新增光伏裝機量須達到1.602GW，才能完成政府設定的2030年累計裝機實現215GW的目標。建議關注：隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、東方日升、通威股份、大全能源、雙良節能、京運通、愛旭股份、福斯特、海優新材、福萊特、陽光電源、錦浪科技、固德威、德業股份、禾邁股份、昱能科技、捷佳偉創。風電方面，1-7月風電新增裝機容量2991萬千瓦，同比增長360萬千瓦。8月21日，國家發展改革委辦公廳、國家能源局綜合司印發《能源重點領域大規模設備更新實施方案》，方案提出推進風電設備更新和循環利用，按照《風電場改造升級和退役管理辦法》的要求鼓勵併網運行超過15年或單臺機組容量小於1.5兆瓦的風電場開展改造升級。海上風電方面，9月12日，陽江帆石一海上風電場項目首回500kV海底電纜及敷設開啓招標，招標範圍包括陽江帆石一海上風電場項目首回500kV海底電纜及附件、500kV陸纜及附件、6.3kV~66kV陸纜及附件，計劃第一批交貨日期爲2025年4月1日。9月18日，中廣核電子商務平臺發佈《中廣核陽江帆石一海上風電場陸上集控中心建安工程項目中標結果公告》，中國核工業華興建設有限公司與廣東電網能源發展有限公司的聯合體成功中標該項目，中標價格爲2.48億元。當前，風機價格企穩態勢明顯，我們維持陸上“大基地+風電下鄉+老舊機組改造”需求提振的判斷。持續看好風機大型化及海上風電的投資機會，建議關注具備全球配套能力、成本控制良好的風電零部件企業及供應鏈管控能力強的整機龍頭，建議關注：東方電纜、泰勝風能、大金重工、金雷股份、禾望電氣、中際聯合、三一重能、運達股份、明陽智能。

儲能與電力設備：1-7月份，全國主要發電企業電源工程完成投資4158億元，同比增長2.6%；電網工程完成投資2947億元，同比增長19.2%。爲加快構建新型電力系統，促進新能源高質量發展，推動大規模設備更新改造，國家電網公司2024年全年電網投資首次超過6000億元，比去年新增711億元。新增投資主要用於特高壓交直流工程建設，加強縣域電網與大電網聯繫，電網數字化智能化升級；更好保障電力供應，促進西部地區大型風電光伏基地送出，提升電網防災抗災能力，改善服務民生。9月10日，能源法草案二次審議稿提請十四屆全國人大常委會第十一次會議審議。草案二次審議稿增加規定，國家加快構建新型電力系統，加強電源電網協同建設。9月18日，國家能源局網站發佈關於政協第十四屆全國委員會第二次會議第01856號（工交郵電類265號）提案答覆的函，提出要加大配電網升級改造力度和建設分佈式智能電網。9月19日，華爲全聯接大會在上海開幕。會議期間，在以“數智賦能，激發發電行業新質生產力”爲主題的發電論壇上，華爲聯合夥伴發佈基於AI大模型技術新能源氣象功率預測等解決方案，利用數智技術，共同激發發電行業新質生產力。在以“躍升新質生產力，共贏電力數智化”爲主題的電力峰會上，華爲發佈高速電力線載波通信HPLC（High-speedPowerLineCommunications）雙模方案，作爲IDS智慧配用電解決方案的重要組成部分，助力電網低壓臺區透明化，加速電力數智化發展。持續看好特高壓、電網智能化及電力設備出海等方向，建議關注：國電南瑞、國網信通、海興電力、金盤科技、許繼電氣、四方股份、望變電氣、國能日新。

風險提示：宏觀經濟下行風險、新能源汽車政策不及預期、電改不及預期、新能源政策不及預期，行業競爭加劇等風險。（華金證券 張文臣,周濤,申文雯 ）

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