帝歐家居：舊改、翻新爲家裝建材企業提供較大發展機遇

本報記者 陳雪波 王金龍 成都報道

“公司關注到近期成都以及全國其他區域、城市陸續出臺的房地產政策，目前政策層面有利於促進房地產市場的平穩運行，對家裝建材行業有積極作用。”5月10日，帝歐家居（002798.SZ）召開2023年度業績說明會。在回答《中國經營報》記者提問時，帝歐家居總裁吳志雄如此表示。

回顧2023年，帝歐家居當年實現營業收入37.6億元，同比下降8.55%；實現淨利潤-6.58億元，同比增長56.35%。2024年第一季度，帝歐家居實現營業收入5.64億元，同比下降7.50%；實現淨利潤-4463.28萬元，同比增長44.43%。

該公司解釋稱，公司收入下滑的主要原因系經銷渠道增長、工程渠道收入大幅下降所致。受下游房地產行業持續下行的壓力，工程渠道大客戶需求持續萎靡。同時，爲持續平衡公司整體業務風險和經營質量，公司嚴控工程業務風險，進一步調整和優化工程渠道大客戶結構。

建築陶瓷行業“內卷”

2023年，房地產市場修復緩慢，房地產行業的供給端和需求端依然承壓，市場調整仍在持續。

帝歐家居在公司財報中表示，行業競爭方面，一方面受房地產行業持續調整，大客戶需求萎縮；另一方面受宏觀環境影響，消費需求降級或延遲消費，整體需求端暫未得到改善。加之建築陶瓷行業產能過剩，產品同質化程度高，行業整體呈“內卷”加劇的趨勢。

隨着行業競爭加劇和集中度進一步提升，一方面表現爲部分老舊生產線淘汰、品牌及企業的加速退出；另一方面則是優質企業通過提升精細化管理水平、強化產品力、創新商業模式、整合和優化供應鏈等發展手段突破行業“內卷”，並藉助企業自身的規模化優勢、品牌優勢和資本優勢，通過差異化競爭、行業資源整合等方式，擴大市場份額。

不過，包括成都在內的很多城市在近期出臺了取消限購、降低房貸利率、降低首付款比例等一系列房地產市場優化政策。這些政策是否有望提振帝歐家居業績？

吳志雄對此迴應稱，公司主營業務爲瓷磚產品和衛浴潔具，主要以經銷零售渠道爲主，穩健開展和地產開發商的業務合作。近期的政策對家裝建材行業有積極作用。在房地產政策優化之外，通過舊改、翻新、城鎮化等也能爲家裝建材企業提供新的發展機會。

淨利潤向左，現金流向右

2023年帝歐家居淨虧損6.58億元。但該公司經營活動產生的現金流量淨額卻大漲395.9%，達到4.93億元。

爲何出現這樣相反的走向？帝歐家居財務總監蔡軍解釋稱，公司基於前期行業變化情況，從經營和發展的安全性考慮，過去兩年在業務開展上更加註重現金流安全。隨着公司銷售結構的良性變化，經營質量持續向好，現金流和利潤對公司同等重要。

該公司在財報中表示，經營活動產生的現金流量淨額同比增長395.9%，主要爲公司加強對當年工程業務的貨款管理，同時加大對以前年度款項催收。目前催收工作進展如何？記者致電帝歐家居，該公司表示：“有專人在負責此項工作。”

蔡軍在業績說明會上介紹，公司持續關注下游房地產開發商客戶的經營情況，高度關注業務回款，目前新開拓工程業務主要以“保交付”回款較明確的業務爲主。

記者注意到，經營壓力之下，帝歐家居也在節約成本，包括壓縮研發人員數量。2023年公司研發人員數量下降120人至511人，同比減少19.02%。主要原因爲“報告期內公司及子公司根據行業預期及整體戰略對公司部分業務進行了梳理調整，人員相應減少”。

(編輯：王金龍 審覈：童海華 校對：燕鬱霞)