低利! SPAC募資暴增4.4倍

SPAC近五年推市情況

全球金融市場大發燒，企業掛牌上市除了首次公開募股（IPO）熱度大升，推市甫十年的SPAC（special purpose acquisition company，特殊目的收購公司）也來搶灘。全球併購專業資料庫Mergermarket最新統計，SPAC在2020下半年大出風頭，特別是在美國。總共有255件SPAC、籌集831億美元，是2019年73家、募集155億美元的4.4倍，該單位分析，低利率環境使得資金取得成本相當低，帶來債務（debt）和股權資本市場特別活躍。

金融業主管指出，SPAC經常被指作借殼上市，實際上美國市場對於SPAC募集的資金限制用於企業收購，時間通常是限定兩年爲期，在收購行動之前，會將資金鎖進信託帳戶。所以當SPAC案例增加時，可以預期併購市場將走向興盛。而且SPAC的召集人（Founder）需有豐富投資經驗，且在市場上很有聲譽的人，投資人會十分信任SPAC團隊。

Mergermarket分析，2020年的疫情大流行，導致全球併購市場陷入停滯，且多數交易案集中在2020年下半年，全球金融市場中，除了大量高收益債券發行和二次股票掛牌，SPAC最爲出風頭。2020年市場上共推出255件SPAC，籌集831億美元，相較於2019年的73件SPAC、募集155億美元，增加了近4.4倍。

再回頭以SPACInsider的資料庫分析，顯示2009年才第一次推上臺面的SPAC,，近五年來的成長曆程，在2020年呈現爆炸式發展。

該團隊指出，2020年的全球併購市場還有另一項新象：由專業法人機構主導的大型交易案，即50億美元以上的併購案佔比大幅提高。Mergermarket統計，這類交易案在2019年約91筆，2020年增加到111筆，其中79筆交易案發生在下半年，「這是自2007年以來第二大的交易規模，僅次於2015年的127筆交易」。中美貿易戰導致的供應鏈重整，也是企業併購案增加的另一因素。

就產業面來看，由於疫情大流行導致企業行爲也改變，Mergermarket團隊指出，技術、媒體和電信（TMT）產業相關的價值，年增56.8％，從5,434億美元增長到8,518億美元，佔了全球整體併購活動的四分之一以上，就因爲機構交易大型化，使得交易件數出現減少。