第2季有望降息、有利債券殖利率再走低 同步關注亞洲非投等債

元月傳統上是全球債券發行最熱絡的月份之一，企業紛紛發行美元債籌資，亞太地區亦同步展現生機。法人表示，市場目前預計2024年第2季有機會降息，債券殖利率將再次走低，無風險利率亦從高檔回落，有利亞洲非投資等級債券基金表現。

根據彭博統計，今年前兩個交易日已有超過30億美元公司債發行，反映主要國家央行貨幣政策從升息轉向降息後，可望一掃2023年相對安靜的市場。在美國10年期公債殖利率回落至4%以下，全球債券發行成本隨之降低，一旦利率回穩，日後新發行美元債數量可能高於預期，有助亞洲債券市場活絡度持續提升。

日盛投信固定收益研究團隊表示，聯準會 1月3日發佈12月FOMC會議記錄，內容顯示與會者認爲政策利率可能已經達到或接近高峰，同意政策立場須維持限制性水準一段時間，直到通膨可持續地接近目標。此外，觀察經濟指標，美國勞工部發布美國勞工流動調查報告（JOLTS）職位空缺報告低於預期，顯示勞動市場持續降溫，當前經濟數據實則支撐降息理由。

另外，觀察非投資等級債市比較，亞洲與中國非投資等級債券相較於全球及美、歐非投資等級債具備較高殖利率及收益率，並且擁有低存續期間與低利率敏感度之特性，亞洲非投資等級債評價面深具吸引力，可持續關注後續表現。

展望亞洲債市，臺新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示，仍需觀察最大經濟體中國的後市表現，12月中國中央經濟工作會議的定調相對積極，在房地產政策、貨幣政策都有較正向的政策出臺，近期中國地產政策更是利多頻發，包括金融機構須滿足地產企業合理融資需求、深圳二套房首付比例由70%調降爲40%，後續北京、上海也有望跟進，後續地產政策仍有加碼空間。

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