殖利率逾5％ 錢入投資等級債有賺頭

根據過去30年、共五次美國停止升息的經驗顯示，當停止升息後，投資級債券是平均表現最好的債種；若在投資級債殖利率大於5％的階段（排除金融海嘯期間）進場投資，而進場後一年至三年正報酬機率也上升至100％，即便加入金融海嘯期間，各期間正報酬機率也有9成。

瀚亞投資優質公司債券基金研究團隊表示，統計自2000年以來至今年3月14日止，美國投資級債殖利率高於5％的月份，只佔總期間的34％，目前殖利率水準約在5.5％，可說機會難得。

保誠資產管理固定收益團隊投資組合經理Mark Redfearn指出，目前利率水準已經非常接近今年利率中位數的5.25％，迎接升息終點，不妨把握投資甜蜜點。由於美國經濟增速放緩，投資前景仍存在不確定性，人若能把握殖利率5％以上的期間進場佈局，則美國投資級公司債的正報酬機率更有顯著提升。

羣益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華認爲，隨通膨降溫，中期利率風險終將趨緩，訴求穩健配置的資金也將回流投資等級債，加上殖利率仍處在歷史高位，整體而言，投資級債仍相當具備投資吸引力。

在投資級債券當中，可進一步選取金融次順位債作爲配置的首選，現階段金融次順位債殖利率近6.6％，相較一般投資級債5.17％更具備收益優勢，同時期存續期間也明顯較短，代表利率敏感度較低，即使短期利率仍有走升可能，金融次順位債也可望展現較佳的波動抵禦能力。