春季行情開啓 富國基金旗下富國核心優勢A近一年同類排名前2%

進入三月，A股市場正在演繹春季行情，展望2025年，市場在經濟政策明顯轉變的背景下，資本市場的人氣也有所提升。當國產大模型DeepSeek重塑科技估值、經濟動能轉換。催生萬億級產業風口，一些提前佈局了這些放的基金經理取得了不錯的成績，如富國基金旗下新銳基金經理吳棟棟管理的富國核心優勢A表現出衆，引發了市場的關注，這位機械工程師出身的“理工男”，他的投資邏輯是什麼？對於2025全年，他又看好哪些方向？我們來深入瞭解一下。

富國核心優勢基金經理 吳棟棟

8年證券從業經歷 超2年投資管理經驗

曾任職於上海三菱電梯機械工程師以及浙商證券和太平洋證券,主要負責機械行業研究。2019年4月加入富國基金，2022年2月起任基金經理，目前管理富國質量成長6個月持有、富國核心優勢、富國新活力。

相信不少人有所瞭解，吳棟棟的研究生涯始於機械行業，在此之前，還有過相關行業的實業工作背景。

看機械和週期出身，給吳棟棟的投資帶來了什麼影響？

在吳棟棟看來，機械行業的研究可謂包羅萬象。一方面，產業跨度特別廣，幾乎在任何一個行業中，都可以找到機械行業的標的：從電子、光伏、鋰電到口腔CBCT，甚至服裝、飲料，幾乎每個行業都有機械股的身影。另一方面，由於機械涉及的每個產業週期不同，對應的投資久期、買點和賣點、估值彈性、股價驅動力也均不相同，也非常考驗研究員的跟蹤能力和響應速度。

換言之，通過機械環節的研究，某種程度上便相當於把市場上所有行業都研究了一遍，對應至投資，不僅對提高自己的認知幫助很大，也可以幫助自己較爲自如跨越多個行業、縱貫多個領域，在行業研究上一通百通。加入富國以來，吳棟棟已不斷將自己的研究版圖，由機械擴展至化工、地產、鋼鐵、煤炭、汽車、新能源等行業。

也正是因爲機械行研出身，接手管理公募基金以來，吳棟棟建立了一套“自上而下”和“自下而上”相結合的投資框架，敬畏週期和估值，同時根據宏觀環境、產業政策、行業發展，選取最具有爆發力或景氣度投資機會的行業，在這些行業中通過“自下而上“的方式篩選能取得α的公司，投資框架四要素包括了景氣度、發展趨勢、商業模式、公司質地。

自上而下抓景氣度勝率+自下而上做投資組合賠率的方法論，使得吳棟棟對行業、公司、市值、管理層沒有偏見，其過往持倉中不乏一些當期較爲冷門、小衆的股票。基於勝率和賠率綜合考慮構成的投資組合，也給吳棟棟在管基金帶來了亮眼的成績。

晨星數據顯示，截至2月28日，富國核心優勢A近一年同類排名前2%（24/2272）；經託管行復核的業績顯示，截至2月26日，富國核心優勢A近6個月淨值增長率爲54.28%，同期業績比較基準收益率爲18.77%，超額收益率達35.51%。

注：基金業績及基準數據來自富國基金，數據經託管行復核，時間截至2025年2月26日，同類排名相關數據來自Morningstar晨星-基金排行榜，同類類別爲中國 開放式基金-滬港深積極配置，截至2025年2月28日。市場有風險，投資需謹慎。基金管理人的歷史業績不代表未來，也不構成對其他產品的業績保證；基金經理過往業績不等於未來收益，基金經理管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證。以上排名結果系評價機構基於管理人過往表現綜合判定，並不構成對基金管理人或單隻產品的未來投資建議。該數據由MORNINGSTAR版權所有。晨星及其內容供應商對於您使用任何相關資料而作出的任何有關交易，投資決定均不承擔任何責任。過往業績不代表將來表現。

富國核心優勢混合發起式A成立於2023/12/01，業績比較基準爲滬深300指數收益率*60%+恆生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數收益率*20%。近1個完整年度(2024)的基金份額淨值增長率(及同期業績比較基準收益率)爲21.19%(14.45%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：吳棟棟(2023/12/01至今)、孫彬(2023/12/01-2025/01/20)。吳棟棟在管其他同類基金：富國質量成長6個月，同類分類爲WIND偏股混合型基金。富國質量成長6個月持有期混合A成立於2021/03/23，業績比較基準爲滬深300指數收益率*60%+恆生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數收益率*20%。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額淨值增長率(及同期業績比較基準收益率)爲-18.89%(-14.29%)，-10.02%(-8.77%)，15.23%(14.45%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：方緯(2021/03/23-2022/03/24)、吳棟棟(2022/02/28至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額淨值僅爲每份額基金產品的淨資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

本基金根據基金規模設置階梯式基金管理費率，即當基金資產淨值超過約定數值時，基金管理人對於超出部分按較低的費率收取基金管理費。因此，當基金規模下降至該約定規模以下時，可能導致管理費率的上調。本基金可以投資於港股通標的股票，將承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本基金可投資於科創板，若本基金投資於科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本基金並非必然投資於科創板。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果爲準。

展望後市，吳棟棟認爲，中長期仍較爲關注科技成長相關方向。

關注一：經濟轉型期的相關方向

我國正處於經濟動能轉型期，產業升級和國產替代仍是未來產業趨勢。回溯海外發達經濟體70年代表現，漂亮50後，新興產業和高端製造業存在明顯超額機會。

關注二：AI相關產業鏈

隨着DeepSeek的出圈，AI生態百花齊放，並開始進入商業閉環時代，從能源到AIDC，再到AI模型和AI應用，AI產業鏈具有巨大的投資機會。

關注三：部分具備長期α的出口鏈企業

受益中國強大的製造業體系和全球產業鏈轉移，部分出口產業鏈企業在市場份額和產品升級方面有着很大的提升空間，但當前估值已步入合理區間，週期性或強於成長性，需在其中選擇具備長期成長核心α的企業。

注：以上內容僅供參考，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成具體投資建議，且可根據市場情況變化而調整。