潮汐之變，乘勢啓航，2024富國基金四季論壇（冬）圓滿落幕

（原標題：潮汐之變，乘勢啓航，2024富國基金四季論壇（冬）圓滿落幕）

今年以來，隨着美聯儲步入降息週期，全球經濟復甦步伐呈現差異化。中國經濟憑藉愈發堅實的內在增長力，在一系列政策“組合拳”的積極推動下，保持了穩定發展的態勢，資本市場也因此煥發出盎然生機。展望後市，投資者該如何把握市場脈絡，積極探尋資產配置的新路徑？11月8日，2024富國基金四季論壇（冬）圓滿落幕，本次論壇以“潮汐之變，乘勢啓航”爲主題，券商首席分析師以及富國基金投研人員齊聚一堂，共話海內外宏觀經濟趨勢、大類資產配置策略以及市場投資機遇。

據瞭解，廣發證券策略首席分析師、新財富最佳分析師劉晨明、富國長期成長基金經理謝家樂、富國民裕進取滬港深成長精選基金經理趙年珅、富國基金固定收益投資部副總經理武磊、政金債券ETF基金經理朱徵星、中證A500ETF富國基金經理蘇華清、港股通互聯網ETF基金經理田希蒙受邀出席。

論壇上午場，劉晨明、謝家樂、趙年珅分別從A股策略、權益投資、港股市場三大視角分享了對後市的投資展望；論壇下午場，武磊、朱徵星、蘇華清、殷欽怡、田希蒙則分別從固收策略、債券ETF、寬基指數、ETF工具以及港股核心資產等角度帶來了對於當前市場的一手觀點。本次論壇近40家平臺同步直播，備受市場關注。

聚焦A股和港股市場，展望未來投資新機遇

論壇上午場，劉晨明分享了其對於A股市場的策略展望。劉晨明表示，短期市場因政策底顯現，爲投資者提供了新的機遇。12月初或爲A股市場的決勝時刻，需密切關注政策動態和市場變化，以便及時調整投資策略，把握市場機遇。行業配置上，重點關注週期見底、龍頭重塑、新能源細分行業、G端壓力大及長期破淨的公司。

深耕成長股投資，談及其權益投資策略，謝家樂表示，始終堅持“遵循價值、順應週期”的理念，通過科學嚴謹的投資流程精選標的。自上而下看，A股運行由很多週期嵌套而成，週期模糊定位；自下而上看，企業價值研究聚集於空間、格局和回報率，投研中將以上兩者結合買賣投資標的，並根據決策週期偏移適時調整組合。

關於港股後市潛在的機遇，趙年珅認爲，港股因離岸市場特性波動較大，受經濟景氣度和貨幣政策獨立影響。當前市場關注經濟本身，MSCI中國市淨率與經濟週期相關，中美降息減輕港股壓力。內資南下，配置港股增厚收益。富國海外權益投資始終堅持以基本面爲核心，自下而上精選標的，中長期佈局，助力投資者資產穩健增長。

解讀固收、ETF、港股投資價值，探尋投資新趨勢

論壇下午場，武磊、朱徵星、蘇華清、殷欽怡、田希蒙分別帶來了其對於當前市場的一手觀點。

談及現階段的固收投資，武磊表示，中國經濟轉型依賴技術進步，財政調節作用凸顯。地產下行與名義增速低位給地方財政帶來壓力，限制財政政策效果。固收投資應重視體系與均衡，堅持穩健均衡理念，追求風險調整後收益最大化。富國固定收益投研團隊始終重視策略研究，致力打造一體化投研體系，同時注重信用管理，以應對市場挑戰。

展望債券ETF未來發展前景，朱徵星認爲，伴隨我國債券ETF市場快速發展，債券型ETF因低費率、高透明度等優勢備受青睞。政金債券ETF作爲兼具久期、票息和流動性的投資品種愈加受到青睞。其中，富國中債7-10年政金債ETF是市場上唯一長久期品種。展望後市，朱徵星表示未來利率或低位震盪，需警惕債市風險。

關於低利率時代的投資機遇，蘇華清指出，ETF推動資管市場進步，寬基指數正從表徵級向投資級發展，第3代投資級指數即以中證A50、中證A100和中證A500爲代表，其中中證A500指數具備市值覆蓋廣、長期收益穩健、行業分佈中性、高股息以及藍籌龍頭集中等優勢。近來伴隨市場風險偏好逐步回升，大盤寬基類ETF正成爲資金青睞的高勝率資產。

伴隨ETF市場競爭加劇，管理人需以差異化服務破局。殷欽怡表示，富國ETF服務體系整合策略體系搭建、開放輸出、專項數據及定製服務，攜手券商研究所利用AI和多因子模型尋找市場共識，並依託算力探索新技術，推出“工具+策略”式服務體系。結合多種模型與歸因系統，提供全面的投後管理與定製服務。

談及港股核心資產的投資策略，田希蒙表示，近期港股通互聯網、恆生醫療及恆生港股通高股息低波動等板塊備受矚目。港股通互聯網行業業績持續改善，吸引內外資金關注；恆生醫療以創新藥公司爲主，受益於政策推動，出海成業績增長點；恆生港股通高股息低波動指數在銀行和工業板塊權重高，股息率逐年上升，是市場上較有效的Smart Beta策略。