超預期！剛剛，重磅數據出爐！

3月9日，國家統計局發佈最新全國CPI（居民消費價格指數）顯示，2月份，CPI環比漲幅擴大，同比由降轉漲。其中，CPI同比上漲幅度超出市場一致預期值（同比上漲0.4%）。PPI（工業生產者出廠價格指數）表現與市場預期基本一致。

CPI同比由上月下降0.8%轉爲上漲0.7%

數據顯示，2月份，全國CPI環比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.7個百分點；同比由上月下降0.8%轉爲上漲0.7%，回升較多。市場預期，2月CPI同比上漲0.4%。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，從環比看，CPI漲幅比上月擴大，主要是食品和服務價格上漲較多。

春節期間消費需求增加，加之部分地區雨雪天氣影響供給，鮮菜、豬肉、水產品和鮮果價格分別上漲12.7%、7.2%、6.2%和4.3%，合計影響CPI上漲約0.58個百分點。

非食品中，春節期間出行和文娛消費需求大幅增加，飛機票、交通工具租賃費、旅遊、電影及演出票價格漲幅在12.5%—23.0%之間，合計影響CPI上漲約0.30個百分點；受國際油價上行影響，國內汽油價格由上月下降1.0%轉爲上漲2.0%，影響CPI上漲約0.07個百分點。

對於CPI同比回升較多，董莉娟表示，除受本月環比價格上漲影響外，也有春節錯月的影響。

同比來看，食品中，豬肉價格在連續下降9個月後首次轉漲，上漲0.2%；非食品中，旅遊、飛機票和交通工具租賃費價格同比分別上漲23.1%、20.8%和17.4%。

光大證券研究所宏觀分析師劉星辰對記者表示，2月CPI同比轉正，一方面是受春節錯位影響，去年同期基數較低。另一方面，也是因爲今年春節人員流動強度較大，居民消費需求增加，疊加雨雪天氣影響，食品和服務價格漲幅高於往年季節性水平。後期，隨着春節因素消退，CPI漲幅會相應回落，預計上半年CPI同比介於0%—1%區間。

核心CPI創2022年2月以來最高漲幅

數據顯示，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月擴大0.8個百分點，爲2022年2月以來最高漲幅。

劉星辰錶示，核心CPI同比漲幅擴大體現在服務價格，同樣也受到前述兩方面因素的影響。

“尤其是春節期間出行和文娛消費需求大幅增加，推動服務價格上漲，2月服務價格環比升至1.0%，上月爲0.4%。”劉星辰說，對比春節月相同的年份，疫情前2018/2019年服務價格環比均值爲0.9%，可以看出2月漲價屬於季節性效應。

民生銀行研究院研報認爲，春節錯位是影響CPI本月表現主要因素。展望下一階段，以旅遊爲支撐的服務價格是否具備可持續性仍需要觀察，上半年CPI保持在0.5%—1%區間的可能性較大。

PPI表現符合季節性特徵

數據顯示，2月份，全國PPI環比下降0.2%，降幅與上月相同；同比下降2.7%，降幅略有擴大。

董莉娟表示，這主要是受春節假日等因素影響，工業生產處於傳統淡季。分生產資料和生活資料來看，生產資料價格降幅擴大了0.1個百分點，生活資料價格降幅收窄。

不過，PPI同比降幅擴大將對工業企業利潤形成拖累。同日發佈的2月中國中小企業發展指數比上月略有下降。根據中國中小企業協會對樣本企業開工率調查顯示，2月份，工業、建築業、房地產業、批發零售業和信息傳輸計算機服務軟件業指數比上月均下降，建築業和信息傳輸計算機服務軟件業指數降幅較大。這也說明，政策還需繼續發力。

劉星辰錶示，CPI和PPI本月分化的表現體現了春節假期的影響，工業生產放緩、而居民消費增加，符合往年春節月波動的特點，符合季節性特徵。往後看，隨着國內復工復產推進、財政資金投放，預計PPI同比降幅有望逐步收窄，這也有助於推動企業盈利的進一步修復。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也表示，今年國際原油價格有望回穩，在保障房建設、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設等三大工程全面推進下，房地產投資降幅趨於收窄，對國內主導大宗商品價格的抑制作用減弱，加之上年同期價格基數下沉，後期PPI同比降幅會逐步收窄，年中前後有望轉爲正增長。

責編：葉舒筠

校對：王朝全

版權聲明

證券時報各平臺所有原創內容，未經書面授權，任何單位及個人不得轉載。我社保留追究相關行爲主體法律責任的權利。

END" Type="normal"@@-->