常州博士上市第一年少賺1.16億元，熱衷技術投入，研發人員平均年薪20萬元｜財報異動透視鏡

本報（chinatimes.net.cn）記者李貝貝 見習記者 李未來 北京報道

上市10個月後，常州博士符黎明一手創辦的時創能源（688429.SH）交出了第一份成績單。

從業績表現和股價表現來看，時創能源上市似乎並不逢時，2023年其營業收入爲17.31億元，同比減少6.6億元，淨利潤爲1.77億元，同比減少1.16億元，更糟糕的是經營活動產生的現金流量淨額，爲-1.79億元。而從上市以後，時創能源股價也一直下滑，今年1月下旬甚至跌破了發行價（19.2元），目前價格掉到了15元以下。

在光伏整體產能階段性過剩的情況下，時創能源的業績表現已在市場的預料之中，光伏技術快速更新迭代，行業從P型技術路線轉向N型、TOPcon的趨勢十分明顯，這對時創能源來說也是一次不小的考驗。以500多次實驗開啓創業之路的常州博士符黎明深知技術儲備的重要性，在研發上持續投入，2023年研發投入1.63億元，幾乎與淨利潤相當。

“現在光伏行業集中了很多博士、專家，技術在不斷更新，企業如果不轉型，市場就很小，但轉型其實不難，主要看資金、技術實力。”華東光能總經理朱治國在接受《華夏時報》記者採訪時表示。

對於業績下滑、技術轉型等問題，記者聯繫了時創能源並向其發送了採訪提綱，但截至發稿之日尚未獲得回覆。

光伏電池毛利率僅10.19%

時創能源的產品主要有3種：光伏溼製程輔助品、光伏設備、光伏電池。

所謂光伏溼製程輔助品，適用於制絨工藝，即在硅片表面形成凹凸不平的金字塔絨面，以減少反射損失、增加光的吸收、提高短路電流和電池效率，這是電池片生產的必要步驟。時創能源的光伏設備也是和電池片生產相關的，如鈍化設備、退火設備、吸雜設備等。

值得一提的是電池片，時創能源的電池片與一般產品不太一樣，是把晶硅邊皮料做成半片硅片，再把半片硅片做成半片電池。據說這是時創能源在行業首創的技術，並不是在性能上有多優越，而是在成本上可以降低很多，因爲使用的都是邊角料。

即便這樣節約，2023年時創能源光伏電池的毛利率也只有10.19%，比上年降低近2個百分點，光伏電池營業收入10.71億元，同比減少38.74%，而成本就已經達到了9.62億元，再刨去銷售費用、管理費用、研發費用等，這一業務板塊幾乎很難賺錢。

電池板塊對時創能源整體業績影響很大，儘管營業收入下滑，但仍佔總營收的62.27%。其他業務中光伏設備營業收入2.41億元，同比減少21.08%。唯有光伏溼製程輔助品銷售額保持增長，實現營業收入3.67億元，同比增長29.54%。

對業績貢獻最大的光伏電池片卻成了最拖後腿的板塊，時創能源解釋稱：“2023 年光伏產業鏈價格整體呈波動下行態勢，第四季度電池片價格快速下跌，受此影響，公司電池價格也隨之下降，銷售收入減少。”

雖然2023年時創能源淨利潤實現了1.77億元，但其經營活動產生的現金流量淨額卻爲-1.78億元。

朱治國表示：“光伏行業發展雖然有階段性波動，但是長期向好的，我認爲至少還有10年光景。過去行業技術突破很難，因爲專業知識不夠，進展慢，現在行業專業知識都比較好，所以發展快。”

擴張後的尷尬

電池片是時創能源後來才發展起來的業務，此前其主攻的是光伏溼製程輔助品。

符黎明創業之前是實實在在的技術流，他在浙江大學硅材料國家重點實驗室獲得博士學位後，又在浙江太陽谷公司任浙江太陽谷能源應用科技有限公司技術總監。浙江太陽谷是一家主要經營光伏設備的企業，當時光伏電池單晶和多晶制絨核心技術被國外壟斷，符黎明意識到這一點，於是在2009年開始創業，專攻光伏溼製程輔助品。

符黎明自己回憶，他和當時已是設備工程師的表弟在杭州租了間房，花了4個月時間，做了500多次實驗，終於在出租屋的廚房裡研發出“單晶制絨催化劑”技術。他帶着這一研發成果回到老家常州溧陽市開啓了創業之路。後來，在單晶和多晶制絨輔助品這個細分領域，時創能源佔據了國內一大半的市場份額。

2021年光伏全產業鏈進入繁榮期，時創能源不甘於只做細分領域的龍頭，將業務擴展到電池片。與常規電池片不同，時創能源將晶硅的邊皮料採購進來，做成小尺寸的半片硅片，顧名思義，其寬度只有長度的一半，又把半片硅片做成半片電池，從而節省了很多原材料成本。在國內，時創能源還是第一個這樣做並且量產的企業。

時創能源依靠半片電池收穫了遠超傳統輔助品的收入。2021年其光伏電池收入實現1.29億元，2022年一舉衝到15.35億元。

但與光伏溼製程輔助品相比，光伏電池的毛利率一直很低。2020年和2021年，時創能源光伏電池毛利率分別爲-1.27%、-18.23%，投入大於產出，2022年提高到12.18%，2023年降到10.19%。相反，光伏溼製程輔助品毛利率一直在60%以上。

收入多卻難盈利，時創能源面臨擴張後的尷尬局面。

加大研發力度

更爲尷尬的是，隨着光伏產品的快速更新迭代，時創能源似乎還沒有完全跟上步伐。

當下，光伏市場正向N型和TOPCon技術路線轉型，傳統的P型產能面臨逐步停產出清的局面，這對時創能源光伏電池和光伏設備業務將產生較大沖擊，其半片電池產能仍以P型技術爲主，而其光伏設備只是在HJT技術路線上獲得一定認可，在TOPCon技術路線上的光伏設備還沒有獲得主流製造商的訂單。

時創能源解釋稱：“公司2GW電池產能區別於傳統的PERC產能，作爲公司邊皮技術和半片技術的示範線，其除了向市場推廣半片電池，進一步提高市場對半片技術認可度外，與傳統的PERC線相比，在成本等方面有顯著優勢。”

另外時創能源還透露，公司新的半片N型TOPCon電池產線於2024年上半年投產，該產線融入了公司自身對溼法材料的理解，同時配套了自研掩膜設備和新的電池工藝，有利於提高N型電池產線的效率和良率。

顯然，善於以技術開拓市場的符黎明，也不得不快速追趕技術更新換代的步伐，因此其在研發上投入很大精力。

2023年，時創能源研發費用爲1.63億元，超過了銷售費用（1810.66萬元）和管理費用（1.14億元），同比增長35.76%，佔營業收入的比例爲9.41%。研發費用的增加主要是職工薪酬和實驗能耗增加。

年報顯示，2023年時創能源研發人員數量共479人，佔公司總員工的30.5%，比2022年增加了166人。研發人員薪酬合計9509.96萬元，平均每個研發人員年薪19.85萬元。不少高管本身也是核心技術人員。包括董事長符黎明、副總經理陳培良、副總經理任常瑞等等。

並且這些核心技術人員薪酬普遍較高，陳培良年薪102.25萬元，任常瑞年薪112.7萬元，後者高於公司總經理方敏，是除符黎明（113.02萬元）之外年薪最高的高管。

時創能源2023年IPO募集資金也有很大部分投向了研發項目，其中1.37億元投向高效太陽能電池工藝及設備研發項目，2.18億元投向研發中心及信息化建設項目。

責任編輯：張蓓 主編：張豫寧